這是對2007年4月9日(周一)的市場前瞻分析。

　　在上周的前瞻分析中，我說過，“我保持看漲的立場并繼續如此”(4月2日)。結果是，在石油價格下滑、地緣政治緊張緩解以及房市數字好于預期等因素的刺激下，上周股市出現了令人刮目相看的反彈。

　　整體而言，上周的股市表現是非常正面的。除非出現相反的證據，否則上升慣性將繼續起作用。因此，始于2月末的猛烈拋賣可能已經結束，至少短期來看是這樣。然而，由于正在進入第一季度盈利報告季節，而公司季度盈利增長經過兩年多兩位數字百分比的高速增長期之后，預計將處于較低的個位數百分比水平；本人并不期望這方面有太多利好消息。有鑒于此，我認為市場在構筑一個能夠承托下一輪上揚行情的有力支撐之前，仍然需要進一步的整固。

　　盡管英國與伊朗之間的緊張透過外交途徑得到解決，但石油這種“黑色黃金”的價格得以守住約為每桶64至62美元的短期支撐位。我認為這種表現一方面反映了對石油的強勁需求，另一方面也反映出空頭在回補。因此，假如石油價格未來幾天回落至64至62美元區間并不會令我感到意外。

　　至于黃金，雖然上周地緣政治緊張狀況有所緩解，但金價仍然走高。跟石油相似，我認為這種表現具有看漲意味，因為它也同時反映了強勁的需求和空頭回補的結果。因此，假如金價突破大約為689美元的阻力位也不會讓我感到吃驚。

　　我在上周的文章中說過，費城交易所住宅股指數(PHLX Housing Index)(HGX)回調至先前的突破位置。鑒于次級貸款的混亂和今年剩余時間里房市前景的黯淡，我認為這個位置最終會被擊穿。然而，當價格回落至200天均線時，慢速隨機指數在底部出現交叉，因此，假如在進一步下跌之前出現回光返照式的反彈將不會令我意外。

　　上面是道指的短期至中期日線圖。該指數上周四漲30點收盤于12,560.20點，漲幅0.24%。整個上周，道指累計上漲206點，漲幅1.67%。正如我們預料的，可觀的反彈使道指重新回到十分接近2月稍晚拋賣點的水平，也回到了短期超買的狀態。技術面而言，短期超買并不一定是個大問題，盡管鑒于2月稍晚的拋售力度，我認為明智的做法是暫時退場旁觀，等待市場發出麻煩過去的信號——應該在道指突破2月高點12,796點的時候。

　　上面是標普500指數的短期至中期日線圖。上周四標普500指數漲4.40點，收盤于2471.34點，漲幅0.31%。上周該指數累計上漲22.90點，漲幅1.61%。與道指相似，3月稍晚的強勁反彈使標普500指數重新逼近了2月份的下破點，也重新呈現出短期超買的狀態。上面說過，短期超買不一定是什么大問題，但鑒于2月稍晚拋售的嚴重程度，我認為最好暫時離場旁觀，等待麻煩結束的信號——即該指數突破2月高點(約1,460點)的時候。

　　上面是納指的是短期至中期日線圖。上周四該指數漲12.65點，收盤于2471.34點，升幅0.51%。整個上周，該指數累計上升49.70點，升幅2.05%。即使經過上周的上漲，該指數仍未接近2月的跳低缺口(2,471-2,492)。在這種關鍵時刻，我認為我們必須耐心，觀察納指是否能夠突破2月那個缺口的上沿，并保持在它之上。如果能夠，那么我們也許會轉向多頭陣營，但要記住，只要2月高點2531.42點未被突破，麻煩過去的信號就等于沒有發出。

　　總結：毋庸贅言，市場的短期前景仍然是看漲的，證據就在主要股指的圖表上：正在形成高點和低點逐步抬高的看漲型態。除非出現相反的證據，否則我認為市場作好了挑戰2月稍晚下破點的準備。然而正如上面說過的，除非2月稍晚的高點被越過，否則麻煩就沒有完全過去。也就是說，假如多頭能夠將價格推高到明顯超過這個位置的水平，那么空頭將被迫回補，從而進一步拉高價格；如果出現相反的情形，那么多頭將不得不在3月底部售出，從而將價格打壓得更低。簡而言之，隨著前期高點的接近，股市將面臨嚴峻的考驗。

　　(作者：Michelle Mai)