指數(shù)突破失敗 盤整壓力出現(xiàn)
http://www.sina.com.cn 2007年01月30日 23:17 新浪財(cái)經(jīng)
【MarketWatch紐約1月30日訊】如果富蘭克林(Benjamin Franklin)今天還活著，他一定會(huì)說：除了死亡、稅和盤整，沒有什么是靠得住的。
如果金融市場按直線運(yùn)動(dòng)，那么賺錢將容易得多，但事實(shí)上不是；如果我們知道即將到來的拐頭的準(zhǔn)確時(shí)間，那也大有幫助，但我們不知道。
我們能夠做的只是努力“閱讀”市場留下的線索，并對(duì)不可避免的盤整是否將要到來或者已經(jīng)降臨作出有依據(jù)的推測。
股市今年一開始就勢頭強(qiáng)勁，雖然創(chuàng)下了多年新高，有些人也許仍覺得最近的表現(xiàn)令人失望。那么，這場許多人說已經(jīng)遲到的盤整真的降臨了？還是市場只是略略蹣跚幾步而已？
雖然圖表顯示最近的交易區(qū)間仍然未遭破壞，但最近突破的失敗，尤其是在某些關(guān)鍵消息之前的失敗突破，表明前一種猜測可能就要成為現(xiàn)實(shí)。
指數(shù)突破失敗
沒有發(fā)生的事與已經(jīng)發(fā)生的事同樣重要。
1月11日，那指突破了為期2個(gè)月的交易區(qū)間，并于1月16日創(chuàng)下六年新高。這波上揚(yáng)似乎是對(duì)之前一個(gè)看漲旗形盤整型態(tài)的確認(rèn)——為期2個(gè)月的旗形盤整在2,470點(diǎn)至2,390點(diǎn)區(qū)間，旗桿為去年7月中旬至11月中旬的上揚(yáng)行情。
然而事實(shí)上不是！因?yàn)橥黄剖×耍侵负芸旎芈渲料惹暗慕灰讌^(qū)間之內(nèi)。標(biāo)普公司(Standard & Poor's)首席技術(shù)分析師阿貝特(Mark Arbeter)說，這不是一種有利的型態(tài)。
阿貝特最近說：“突破失敗之后，指數(shù)往往會(huì)直接跌破先前的底部，向更低水平尋求支撐。”
當(dāng)然，潛在的下破也有最終失敗的可能，但某些數(shù)學(xué)指標(biāo)出現(xiàn)的負(fù)面背離——如那指創(chuàng)下新高時(shí)相對(duì)強(qiáng)弱指數(shù)反而下滑——表明，下破得到后續(xù)下跌確認(rèn)的可能性更大。
如果僅僅只是那指，那么還存在下破是否會(huì)出現(xiàn)的問題，但標(biāo)普500指數(shù)也出現(xiàn)了某些警告跡象。
上周三，標(biāo)普500指數(shù)突破了最近區(qū)間的頂部，收于六年來的最高水平。
雖然那指從突破到失敗花了大約一周時(shí)間，但標(biāo)普500指數(shù)次日即宣告突破失敗——在日K線圖上，該指數(shù)形成了一個(gè)空頭吞噬的反轉(zhuǎn)型態(tài)，開盤水平為前一上漲交易日的收盤水平，但收盤水平低于前一交易日的開盤水平。
這種型態(tài)在柱狀圖上也被稱為“關(guān)鍵反轉(zhuǎn)”型態(tài)。
當(dāng)這種型態(tài)出現(xiàn)在一次行動(dòng)的末端時(shí)，圖表分析師就認(rèn)為它表明空頭經(jīng)受住了多頭的最強(qiáng)進(jìn)攻，并有能力發(fā)動(dòng)強(qiáng)勁而有效的反擊。
另一個(gè)警告訊號(hào)是標(biāo)普500指數(shù)周K線圖上出現(xiàn)一個(gè)“十字星”，即截至1月19日那周開盤水平(1,430.73)與收盤水平(1,430.50)幾乎持平。
十字星型態(tài)代表關(guān)鍵時(shí)刻的一種不確定狀態(tài)，如果出現(xiàn)在一段行情的末端，意味著趨勢的逆轉(zhuǎn)即將發(fā)生。
缺乏后續(xù)上揚(yáng)表明買家都是試圖利用突破快速獲利的短線交易者。迅速反轉(zhuǎn)表明更多中線交易者寧愿利用反彈售出。
仍然是一根拐頭的線，但會(huì)延續(xù)多久？
雖然圖表警告盤整也許就在眼前，但也同時(shí)顯示那指和標(biāo)普500指數(shù)仍在先前的交易區(qū)間內(nèi)。對(duì)于那指，位于盤整區(qū)間底部的支撐位約在2,390點(diǎn)，標(biāo)普500指數(shù)的支撐位則是1,400點(diǎn)。
除此以外，過去一周并沒有出現(xiàn)任何事情可以使突破賴以發(fā)動(dòng)的“積極”基本面轉(zhuǎn)變成導(dǎo)致下破出現(xiàn)的不利基本面。
標(biāo)普公司的阿貝特說：“中期的市場頂點(diǎn)往往很難精確地指出，因?yàn)樗鹊撞啃纬傻臅r(shí)間更長，通常也不像中期底部那樣形成‘明確無疑的’反轉(zhuǎn)型態(tài)。”
但是短線交易者并不相信什么基本面，他們只相信能夠讓他們賺錢的東西，或者說同樣重要的是讓他們不能賺錢或?qū)е绿潛p的東西。
如果基本面不支持向上突破，那么也許它們會(huì)向下突破。
雖然有經(jīng)驗(yàn)的交易者會(huì)告訴你，在型態(tài)得到確認(rèn)之前不要下注會(huì)增加賺錢(或減少虧損)的幾率，但大資金卻沒有這樣方便。它們更關(guān)注的是流動(dòng)性，以及在下跌的市場中撤出一個(gè)較大部位的困難程度。
尤其當(dāng)迅速的下破行動(dòng)得到新聞事件的確認(rèn)時(shí)——這往往提供了放棄支撐位的基本面理由。
將于周三下午結(jié)束的聯(lián)儲(chǔ)利率會(huì)議就是這樣的事件。雖然普遍認(rèn)為利率會(huì)保持不變，但會(huì)后發(fā)表的聲明也許會(huì)引起不一致的解釋。此外，制造業(yè)和勞力市場的關(guān)鍵經(jīng)濟(jì)數(shù)字正好將在聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議之后公布。
也許這就是將使得一根焦慮的拐頭線變成盤整線的消息面因素。難道大資金在等待以得到確認(rèn)？
蘋果電腦和奇異電器的反轉(zhuǎn)型態(tài)
有時(shí)候會(huì)出現(xiàn)一些明確的、名字很恰當(dāng)?shù)姆崔D(zhuǎn)型態(tài)，意味著一個(gè)市場或一支股票已經(jīng)觸頂。
蘋果電腦(Apple Inc.)(AAPL)在1月10日顯示出向上突破的愿意，那天，它利用投資者對(duì)其新的iPhone的熱情跳高開盤(當(dāng)天低點(diǎn)93.45美元高于前一交易日高點(diǎn)92.98美元)，并創(chuàng)下97.80美元的盤中歷史高點(diǎn)，收盤時(shí)回退至97美元。
但是，次日該股不僅沒有繼續(xù)上揚(yáng)，反而出現(xiàn)了一個(gè)“母子”K線組合，也就是1月11日的交易區(qū)間(低點(diǎn)95.10美元，高點(diǎn)96.78美元)完全落在前一交易日的區(qū)間之內(nèi)。
1月11日的型態(tài)也可被視為是“母子”組合中的一個(gè)十字線，因?yàn)樗拈_盤($95.94)與收盤($95.80)非常接近。這種情形加強(qiáng)了“母子”組合反轉(zhuǎn)的意味。
1月12日稍稍下跌之后，多頭于1月16日重新出現(xiàn)，再次跳空高開($95.68)，收盤($97.10)創(chuàng)下歷史最高紀(jì)錄。
當(dāng)該股于1月17日跳高開盤($97.56)時(shí)，多頭看起來繼續(xù)掌握著控制權(quán)，但當(dāng)天該股收盤于94.95美元，低于前一交易日的開盤水平，從而形成了一個(gè)著名的“空頭吞噬”型態(tài)。
次日，當(dāng)該股跳低開盤($92.10)將之前幾天進(jìn)場的多頭套住時(shí)，反轉(zhuǎn)得到了確認(rèn)。
1月18日的跳低缺口與1月10日的跳高缺口組合起來又形成了一個(gè)更大的看跌型態(tài)，被稱為“島形反轉(zhuǎn)”。
奇異電器(General Electric)(GE)與那指型態(tài)類似，但程度較輕。該股于1月中旬突破一個(gè)三角形盤整型態(tài)——三角形上下兩條邊是收斂的，而旗形上下兩條邊是平行的。
奇異電器的突破只持續(xù)了三個(gè)交易日，其中包括一個(gè)十字線(1月18日開盤38.01美元，收盤38美元)，次日該股大幅跳低開盤，開盤水平($36.95)低于三角形整理區(qū)間的底邊。
自那以后，該股一路下跌。
(本文作者：Tomi Kilgore)
新浪聲明：本版文章內(nèi)容純屬作者個(gè)人觀點(diǎn)，僅供投資者參考，并不構(gòu)成投資建議。投資者據(jù)此操作，風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。
