下跌趨勢未止 勿接“下落的刀子”

　　【MarketWatch辛辛那提6月14日訊】自5月中旬下破支撐位以來，美國股市仍未找到新的支撐點。

　　事實上，本周一繼續在向下突破，那指和標普500指數分別創下2006年以來的最低收盤水平。

　　本周一雖然道指避免了創下新低的命運，但該指數自去年11月以來首次跌破了200天移 動均線。

　　我們先來分析一下主要股指過去三周的60分鐘K線圖。

　　上周四，標普500指數盤中確定無疑地向下突破，并跌至200天移 動均線以下。

　　隨后的反彈雖然使該指數收于200天移 動均線之上，但只不過是本周一猛烈拋賣的引子。

　　道指的情形大致類似。

　　道指的向下突破實際始于6月初，兩次向上考驗50天移 動均線都以失敗告終。

　　第二次在大約11,285點觸頂之后，隨后的拋賣是嚴重的。僅僅5個交易日內，這支藍籌股指數暴跌了525多點。

　　再強調一遍，道指本周一收盤于200天移 動均線之下，標志著去年11月2日以來的最低收盤位置。

　　與另外兩支指數不同，那指已經遠遠地跌至200天移 動均線之下。

　　事實上，七個交易日前，那指在比200天移 動均線低4點的位置上觸頂，引發了為期一周的劇烈拋賣。

　　從6月2日高點至本周一收盤，那指累計下跌142點，跌幅為6.4%。

　　再來分析一下主要股指的日K線圖。

　　注意，最近的價格行為仍然明顯是看跌的。

　　5月中旬，那指向下突破了重要的移 動均線，此后便以200天移 動均線為阻力位。

　　本周一43點的下跌，使那指創下又一個“2006年最低收盤水平”。

　　道指的圖表也顯示出類似的悲觀狀況。

　　道指最初的向下突破發生在5月中旬，跌破了六個月的交易區間和50天移 動均線。

　　接著，道指緊緊地以50天移 動均線作為它的阻力位。

　　標普500指數上周三略微跌破200天移 動均線，但隨后一直未能升至該線之上。

　　可以說，正是標普500指數未能回升至200天移 動均線之上導致了本周一的嚴重拋賣。

　　整體形勢

　　周一的收盤水平，使美國三大股指全部跌至200天移 動均線之下。

　　這是引人注目的，一定程度上是因為200天移 動均線是牛市與熊市的分水嶺。也就是說，跌至200天移 動均線以下意味著長期趨勢變為下跌，反之亦然。

　　因此，僅從表面上看，由于三大股指均收盤于200天移 動均線之下，熊市的態勢變得更清楚了。

　　然而更重要的是，那指和標普500指數下破之后對各自200天移 動均線的反應方式，也是不那么令人鼓舞的。

　　也就是說，在七個交易日前的6月2日，那指在離200天移 動均線不足4點的地方停止了上行的腳步，隨后一周內便跌去6.4%。

　　類似地，標普500指數上周稍晚跌破200天移 動均線，隨后緊緊地以該區域為阻力位，直至本周一出現猛烈的拋賣。

　　這意味著那指和標普500指數不僅跌破了各自200天移 動均線，而且在接近阻力位時引發了嚴重的后續拋賣。

　　好也罷壞也罷，這是明顯的看跌價格行為。

　　再看道指，本周一為去年11月2日以來首次收于200天移 動均線之下，意味著它根本沒有把這個區域作為支撐位再次考驗的機會。

　　盡管如此，道指向下跌破200天移 動均線從技術面說有點不吉利的兆頭。

　　應該承認，周一的總成交量并不高，紐約證交所的成交量僅為22億1000萬股，那斯達克市場的成交量為17億2000萬股。

　　然而更重要的是，成交量的內部狀況又出現了一次極端的狀況。紐約證交所下跌股成交量與上升股成交量之比達8.8比1，那斯達克市場下跌股成交量與上升股成交量之比達9.9比1。

　　這意味著，自5月中旬本輪下跌行情開始以來以來，周一已經是第三個下跌股成交量與上升股成交量之比約達9比1的交易日了。

　　綜合起來考量，現在還不是“去接下落刀子”的時刻。

　　盡管也許是一種明擺著的事實，但我還是要說：5月中旬確立的下跌趨勢并未遭到破壞，建立新的多頭部位不妨等待出現觸底的更佳訊號。

　　(本文作者：Michael Ashbaugh)