GE：下跌的風險增大了

　　【MarketWatch紐約5月16日訊】有句股諺說，如果好消息不能激發(fā)反彈，那么當心下跌吧。

　　奇異電器(General Electric)(GE)生意紅火，正努力生產(chǎn)出更多的工業(yè)設(shè)備以滿足全球經(jīng)濟成長帶來的需求上升。但是，該股(道指成分股之一)過去一年半的軌跡卻是像個謎一樣不可思議。

　　你不能說該股被華爾街忽略了。該股的日平均交易量略高于2400萬股，在道指成分股中位居第三。

　　但是，該股卻像只踩輪子的老鼠，而且是已經(jīng)疲累了的老鼠。它不僅僅只是表現(xiàn)落后于大市，而且從技術(shù)面看，該股似乎陷入了一段中期下跌趨勢。

　　這怎么可能，在道指離歷史最高水平僅有一步之遙的時候？

　　奇異電器被視為是藍籌股中的藍籌股，是買進持有策略的典范。然而新千年之后的熊市里，該股跌去了三分之二的價值，從2000年8月的歷史最高水平60.50美元跌至2002年10月當時的五年低點21.40美元，而且前途看起來不容樂觀。

　　在接下來的繁榮時期，該股于2004年12月升至37.75美元的高點。到這個位置，奇異電器股價剛剛收復(fù)了熊市中42%的失地。

　　這僅略微高出黃金分割理論的第一個重要回調(diào)點38.2%。

　　相比之下，道指已經(jīng)挽回了熊市期間下跌的98%；標普500指數(shù)也挽回了熊市期間損失的71%。這個十年稍早奇異電器曾經(jīng)打算收購但未成功的Honeywell(HON)，股價也回升了52%。

　　為了達到61.8%的黃金分割回調(diào)位置，奇異電器的股價必須升至45.56美元以上，才能完全消除上次大熊市的不利影響。

　　而奇異電器的技術(shù)面則顯示出完全相反的情形。

　　技術(shù)面下跌趨勢

　　當你研究一支

　　首先應(yīng)該觀察長期圖表，也就是周K線圖或月K線圖，然后再分析短期圖表，如日K線圖甚至60分鐘的K線圖。因為短期型態(tài)引發(fā)的運動如果與長期趨勢背道而馳，那么在沒有警告的情況下就可能發(fā)生逆轉(zhuǎn)。

　　雖然該股表現(xiàn)顯著落后于大市，但運動軌跡卻非常穩(wěn)定，很少甚至沒有可以令牛派或熊派感到高興的技術(shù)型態(tài)。

　　但是，如果與股價上揚的股票對照，哪怕是微小的下跌看起來也像一次大失敗。

　　自2004年12月14日奇異電器創(chuàng)下復(fù)蘇后高點以來，該股下跌了近8%；同期道指上升了7.3%，標普500指數(shù)也上升了8%。

　　如果該股能夠?qū)崿F(xiàn)兩支指數(shù)的升幅，現(xiàn)在股價也在40美元以上了。這雖然不足以達到黃金分割回調(diào)點，但也許可以使該股的前景基本轉(zhuǎn)為樂觀，因為這將代表著大約49%的回調(diào)。雖然離完全轉(zhuǎn)為樂觀還差那么一點點，但加上迅速好轉(zhuǎn)的基本面，至少不能說是悲觀的。

　　這些損失也許不多，但它們的發(fā)生起碼滿足了下跌趨勢(高點和低點均愈來愈低)的必要條件。

　　自2004年12月以來，每一個回升的高點都相繼降低：2006年5月高點35.24美元低于2005年11月高點36.34美元，而后者又低于2005年5月的高點37.34美元。

　　此外，2006年2月低點32.21美元低于2005年10月低點32.67美元，后者又低于2005年1月低點34.95美元。

　　這些高點之間相差并不懸殊，新的低點也不是任何顯著下跌過程的底部，但這也許讓牛派更加失望，因為該公司的基本面是那么強勁。

　　如果該股在公司基本面和大市同樣有利的情況下都不能反彈，那么一旦基本面穩(wěn)定下來或道指出現(xiàn)回調(diào)，那么抑制該股上揚的因素一定會施展更大的負面影響。

　　自上周三聯(lián)儲談?wù)撈淅�率政策以來，投資者的焦慮已經(jīng)增加——道指下跌了250多點，標普500指數(shù)跌至接近四周低點的位置。

　　如果投資者過去一年半來對奇異電器的股票是樂觀的，那么雖然它在大市反彈環(huán)境下表現(xiàn)落后，但也許有些人愿意押注該股在大市疲軟形勢下反而會有超越表現(xiàn)。

　　然而鑒于過去18個月以及過去幾個交易日中所發(fā)生的情形，也許應(yīng)該開始小心該股大跌了。

　　(本文作者：Tomi Kilgore)