ADBYX選股經：具體股票具體分析

　　【MarketWatch紐約5月1日訊】作為Alpine Dynamic Balance Fund(ADBYX)的經理人之一，利伯(Stephen Lieber)是位老資格的投資者，他心安理得地同時持有長期導向和短線交易兩類股票。

　　該基金的名稱反映了它希望在合適的時間進入合適市場的努力，投資的對象包括股票、債券和現金。例如，假使利伯看跌股市，那么這支資產為1億400萬美元的基金就可能持

有高達50%的債券，但只限于美國國債。利伯說，目前其投資組合18%的資產分配給債券，10%的資產為現金對等工具，股票占72%。

　　理柏(Lipper Inc.)資料顯示，該基金最近表現不夠出色，截至4月27日的12個月回報為14.8%，同期同類多種市值基金平均回報為18.7%；該基金過去三年年均回報為16.7%，同期同類基金年均回報為16.9%。

　　利伯說，“我們的基本策略是投資被低估的成長股。我們是具體

　　利伯對瑞典

　　他說，監管和競爭正在刺激對氣囊和其它汽車安全設備的需求，這對Autoliv的銷售來說是個好兆頭。

　　歐洲汽車中略高于50%裝置了氣囊，美國汽車中裝置氣囊的不足一半；在快速成長的亞洲市場，這個比例僅約為20%。

　　利伯說，“我們從安全帶向氣囊過渡，現在更增添了側氣囊和側簾氣囊，最新的還配備了膝蓋氣囊。”除了產品需求的上升，利伯還注意到Autoliv的成本效率令人刮目相看，而且有過股票回購的歷史。

　　上周五，在紐約上市的Autoliv升23美分，收于55.30美元。

　　Black & Decker Corp.(BDK)也是利伯看好的對象。他說，該公司是一門“成熟的生意”，“但我們在該公司中尋找刺激新成長的動力催化劑，而且我們認為已經找到了。”

　　他指的是Black & Decker新的、使用36伏特電池的無線電動工具，該產品將于6月份推出。利伯說，該公司首先將在其DeWalt系列的頂級檔次中推出該產品，接著在今后三年里陸續在較不昂貴的品牌中推出。

　　利伯說，“我們對此感到相當興奮。我們預計今年每股盈余在7.30美元至7.40美元之間。”他說，該公司2007年從成長中可額外再獲得每股1美元的盈余。

　　“這是一門準成熟的行業，但不像人們想像的那么成熟。”

　　上周五，該股升63美分，收于99.61美元。

　　利伯還推薦住宅營造商Pulte Corp.(PHM)。他尤其欣賞該公司幾年前收購的Del Webb退休社區業務——那是在嬰兒潮世代退休高峰之前。他說，退休社區傳統上位于陽光地帶，如今已經遍及全美。

　　利伯說，嬰兒潮世代是慷慨的消費者，而且Pulte的業務安全性要高于競爭對手。“Pulte處在一種特殊的地位。房市不存在泡沫的破裂，不過高價房一直在跌價。”

　　上周五，該股跌54美分，收于37.35美元。