Komag：硬碟需求上升帶來業務繁榮

　　【MarketWatch舊金山4月4日訊】在電腦硬碟市場上，有生產能力才可稱王。而眼下，沒有哪家硬碟廠商的產能能夠比得上Komag Inc.(KOMG)。

　　第四季度，當Komag的產能利用率達到100%時，它生產了差不多3000萬片硬碟。到4月26日報告第一季度業績時，該公司還有望超過這個數字。

　　這家位于加州San Jose的公司是鋁硬碟的最大廠商，它的產品被使用在Seagate Technology Inc.、Western Digital Corp.以及其它公司生產的硬碟機中。

　　對數位存儲需求的上升，加上硬碟供應緊張，使該公司的業務受益非淺。

　　該公司執行長譚(T.H. Tan，音譯)說，“我們目前處在一個真正有利的地位。”譚今年年底將退休。

　　2005年，該公司全年利潤成長一倍多至1億1560萬美元，折合每股3.55美元。銷售成長50%至6億8590萬美元。

　　當Komag股價從去年10月至今年3月上旬漲了一倍之時，投資者也發現了這個甜蜜的趨勢。今年第一季度，Komag的股價漲了近39%。

　　科技分析公司iSuppli的存儲行業分析師錢德(Krishna Chander)說，“由于硬碟供應緊張，該公司過去18個月受到相當高的關注。”

　　擺脫破產

　　該公司這種運氣轉變與四年前的反差簡直大到不能再大——那時候，Komag剛剛從破產保護狀態中擺脫出來。

　　該公司的災難部分源于2000年與HMT Technology Corp.的合并。兩年之內，Komag背負了2億200萬美元的銀行優先順位債，以及收購中承擔的2億3000萬美元的中期債券。

　　譚說，在最低潮的時候，該公司僅剩下1200萬美元的現金和三個開工的工廠。當時，存儲產品市場的產能大量過剩。

　　“那真是什么倒霉事都趕上了。”

　　隨后，譚把所有的工廠都遷到了他的祖國馬來西亞以削減成本，并與債權人協商，逐步償還公司的債務。這樣一來，事情就有了轉機。

　　他還向公司的雇員求助，向每位雇員發行最少為100股的公司限制股票，喚起雇員的忠誠度。

　　到2002年，Komag已經度過了破產保護期，而隨著技術的進步——一個硬碟機中可以插入更多硬碟片，對存儲產品的需求重新開始上升，于是整個行業的產能也隨之提高。

　　IDC硬碟分析師雷寧(John Rydning)說，“我們現在預計，每兩、三年行業的產能水平就會翻一倍。這種趨勢令Komag大為獲益，允許它增加工廠的生產能力。”

　　該公司也受益于消費者電子產品設備需求的上升，這類設備諸如用于電視的個人錄影機。譚說，隨著更多數位電視展示會出現在網路上，這類設備的存儲需要只會繼續增加。

　　Komag的客戶包括所有硬碟機行業的領先廠商。去年第四季度，Komag銷售中31%來源于Maxtor Corp.(MXO)，30%來源于Western Digital Corp.(WDC)，來自Hitachi Global Storage Technologies的約占20%，來自Seagate Technology(STX)的為14%。

　　增加產能與保持成長

　　分析師稱，該公司目前的最大挑戰是，如何擴大產能以滿足那些客戶的需要。

　　IDC的雷寧說，“從企業的角度看，他們應該確保他們的投資用于擴大總的生產能力。”

　　隨著營收的成長以及上年基數的提高，Komag要維持既有的成長率將變得更難。Thomson First Call調查的分析師預計，2006年Komag的銷售成長將為26%，約為其2005年成長率的一半。

　　雖然Komag在鋁硬碟市場上是領軍人物，但該公司在另一種硬碟產品——玻璃硬碟——市場上卻沒有任何份額。玻璃硬碟在筆記型電腦和可攜數位媒體播放機領域應用得非常廣泛，因為它們的尺寸可以制造得比鋁硬碟更小。

　　雷寧說，玻璃硬碟也比鋁硬碟更薄、更硬、更堅固，因而更適合較小的設備。

　　譚表示，生產玻璃硬碟仍然是一項可能的策略，但他認為鋁硬碟的技術更好。

　　鑒于Komag業務的興隆狀況，也許該公司暫時還不需要任何新的產品線。

　　雷寧說，“玻璃硬碟對該公司而言并不是必需的。”

　　(本文作者：Rex Crum)