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【MarketWatch圣地牙哥4月3日訊】看漲一支股票結果錯了沒有關系，但看跌一支股票對了也不行。
這是美國銀行(Bank of America)決定放棄追蹤Biovail(BVF)時學到的教訓，之前它追蹤該股的分析師馬里斯(David Maris)被這家制藥公司起訴，稱其參與了一個市場操縱陰謀。
最具諷刺意味的是，盡管馬里斯最近對Biovail的評價是正確的，但他在2003年12月曾經給予AaiPharma一個“買進”的評級。AaiPharma是一家制藥公司，之前一年我(當時還在為TheStreet.com工作)已經針對該股發出了警告訊號。
當我第一次寫關于AaiPharma的文章時，我的觀點是：雖然該股看起來便宜，但AaiPharma的問題是債負沉重、未來現金需要量較多、商譽價值上升、現金流為凈流出、盈余質量值得質疑、關連伙伴交易可疑、產品乏味、新聞稿宣傳夸張。我還指出，它似乎也是一家正在尋找某種生意的公司——這從來不是一個好跡象。數月之后，Raymond James分析師克拉斯維奇(Mike Krensavage)開始警告該公司產品管道中庫存“過剩”。
當馬里斯以25美元的價格目標開始他的追蹤時，該股當時為19美元。他寫道，“關于AaiPharma的庫存水平，我們認為投資界大多數是在無事生非。”一周之后，該股漲至25美元，于是馬里斯將他的股價目標提高至30美元——后來證明這是該股暴跌之前的頂峰。
結果，庫存的問題比熊派所意識到的還要嚴重。財報經過重報之后，該公司申請破產保護，并售出了大多數資產。該公司最近擺脫了破產保護地位，成為一家規模相當小的私有公司，而它原始的股票則被視為毫無價值了。
但是，僅僅因為他敢于提出負面的意見——而且是正確的意見，馬里斯就惹上了官司！
(本文作者：Herb Greenberg)
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