高位窄幅盤整為后續上揚作準備

　　【MarketWatch辛辛那提3月29日訊】在3月中旬攀至四年高點之后，標普500指數和道指完全在走直線了。

　　標普500指數確立了一個為期兩周、寬度為15點的狹窄區間；道指相應的區間也同樣狹窄，寬度僅為115點。

　　然而，對于牛派來說幸運的是，在四年高位上作橫向運動不是件壞事。這個狹窄的盤整幫助股市擠掉超買的水分，為另一波上揚奠定基礎。

　　我們先來看過去三周的60分鐘K線圖。

　　圖表顯示，標普500指數自突破1,297點并登上四年高點以來，已經過去了兩周。

　　突破后，標普500指數守住了突破成果，并進行了為期9個交易日的有序盤整。

　　道指的情況相似。

　　自兩周前突破之后，道指也確立了一個有序的盤整區間。

　　這個區間的底部約為11,220點，頂部約為11,335點。

　　那指則像往常一樣，成了最疲軟的基準指數。

　　上周，那指觸頂的位置離其四年高點僅差了一個點的3%，隨后回落并成功考驗了50天移 動均線的支撐位。

　　可見，它的上揚停在明顯的阻力位之下，而下跌則止于明顯的支撐位之上。這意味著那指即未能向上突破，也沒有向下跌破。

　　盡管如此，那指本周一收于2,315點，略高于明確指出的處于2,314點的阻力位，且標志著自1月13日以來的最高收盤水平。

　　也就是說，盡管那指表現相對落后，但周一的收盤代表著10周收盤的高點。

　　再來看日K線圖。

　　再說一遍，那指上周考驗了兩個關鍵的技術位。

　　上周稍早，那指的上揚幾乎正好停在其四年高點2,333點下方。

　　然后回落并連續兩個交易日考驗50天移 動均線。

　　從50天移 動均線上升之后，那指反彈幅度顯著，并于本周一勉強創下了10周以來的收盤高點。

　　道指仍然是三大股指中最強勁的。

　　自從于10,960點開始上揚之后，道指到本周一的收盤水平11,250點離其多年高點已然很接近。

　　同時，也使得道指距離歷史最高水平11,750點僅相差500點。

　　標普500指數大約在兩周前攀上四年高點。

　　它在九個交易日前清除了1,297點這道阻力位，至今收盤水平尚未跌至該位置以下。

　　整體形勢

　　回顧過去兩周，最近的價格表現是看漲的，盡管不是那么引人注目。

　　標普500指數于3月15日沖上四年高點，并在其后的九個交易日里守住了突破成果，形成了一個狹窄的、寬度為15點的區間。

　　與此同時，道指也于3月中旬漲至四年高點，隨后確立了一個為期兩周、寬度為115點的交易區間。

　　可見，標普500指數和道指都在3月中旬攻上多年高點，并在之后的兩周里守住了突破成果。無論怎樣解釋，這都是看漲訊號。

　　雖然那指3月份沒有創下多年新高，但周一收盤為10周以來的高點，且距離四年高點也僅相差大約18點而已。盡管沒有經歷道指和標普500指數那種輝煌的突破，但仍然是上升的價格行為。

　　撇開技術面不談，第一季度的結束僅剩下幾天了，迄今為止，三大股指在這個季度的表現如下：

　　道指反彈了533點，升幅5.0%；

　　標普500指數反彈了53點，升幅4.2%；

　　那指反彈了110點，升幅5.0%。

　　對第一季度來說這個成績是靠得住的，換算成年率則為：道指漲20%，標普500指數漲16.8%，那指漲20%。

　　因此，問題是：由于股市第一季度升幅可觀且3月選擇權到期引起的波動已經結束，美國股市將怎么走？

　　時間會告訴我們，但考量到基金裝點其業績的需要，本周資金流入股市而不是退出股市的幾率似乎更大。

　　有鑒于此，在可能出現的季末反彈中，第一季度表現強勁的那些

　　最后一個有關技術面的問題：運輸和銀行類股上周均創下歷史新高。這是大盤上升趨勢將會繼續的可靠訊號之一。

　　(本文作者：Michael Ashbaugh)