依靠選股致勝的投資通訊

http://whmsebhyy.com 2006年03月27日 23:57 新浪財經

　　【MarketWatch紐約3月27日訊】股市頑皮地停止了腳步，不過也許這無關緊要。

　　上周收平，但道指仍然處在多年高點。投資通訊Dow Theory Letters編者、超級熊派羅素(Richard Russell)仍然是克制的，盡管上周五盤后挑戰性的咆哮道：今年稍晚時候可能出現一場巨大的突破。

　　但是，為什么要判斷股市的時機呢？表現頂尖的投資通訊中，有一家自股市回升以來就一直百分百投資股市，它的策略是：卓越的選股！

　　這家投資通訊就是Oberweis Report。根據Hulbert Financial Digest的資料，自2002年10月大熊市觸底以來，其年均回報為38.8%，同期道瓊威爾夏5000指數(Dow Jones Wilshire 5000)(SVH)股利再投資的年均回報為18%。

　　當然，在實際情況下，即使是最出色的選股也不能完全幸免于大市的下跌。HFD資料顯示，Oberweis最高的12個月虧損達到驚人的63.4%，同期道瓊威爾夏5000指數下跌29%。

　　盡管如此，自HFD于1988年追蹤該投資通訊以來，Oberweis表現絕對超越了大市，年均回報為17.9%；同期威爾夏5000指數股利再投資的年均回報為12%。

　　Oberweis的成功似乎是系統化基本面分析的勝利，這在其網站上有詳細的解釋。

　　為了尋找可投資的新

股票，Oberweis遵循一種稱為“The Oberweis Octagon”的嚴格的八步驟程序。Oberweis要求公司的銷售和盈余年成長最低達到30%，該公司的本益比必須不到其成長率的一半。Oberweis考量的其它指標包括公司成長的可持續性、股價營收比、成長率的加速情況，盈余質量以及相對強勢等。

　　經過這樣的篩選，便得到大約400家公司，然后再對這些公司進行基本面分析。

　　Oberweis的推薦往往是規模較小、成長迅速的公司。

　　理論上說，這些公司對于追求資本成長而非目前收益的投資者比較理想。

　　實際上，小型成長股周期來得快去得也快，但眼下這樣一個周期似乎正在朝我們走來。

　　Oberweis經常性地對其投資組合進行調整和補充。在3月份的投資通訊中，它售出了Applix(APLIX)、iRobot Corp(IRBT)、Laserscope(LSCP)和Kos Pharmaceutical(KOSP)。

　　與此同時買進了LaserCard Corp.(LCRD)、Planetout, Inc.(LGBT)、Saba Software, Inc.(SABA)和Veritas DGC, Inc.(VTS)。

　　Oberweis是那種處在轉變成金融機構邊緣的投資通訊。除了發行這家投資通訊，該公司還管理資金并提供多種服務。

　　然而，Oberweis談論的不僅僅只是數字，在3月份那期內容中，開篇便圍繞

能源來了個世界末日式的布道，作者是卡薩拉斯(Ken Farsalas)：“生產石油和天然氣變得愈來愈難了……短期來看，石油和天然氣的供需關系因為一個氣候溫和的冬天失去了平衡……大自然賜予的這種暫時的小小緩解不久就會重新屈服于原油緊張的現實，這意味著胸有全局的聰明投資者可以利用股市上遭到拋賣的能源股。原油的現實是，Bronco Drilling(BRNC)、Flotek Industries Inc.(FTK)、GMX Resources(GMXR)和Veritas DGC這些公司正隨著抬高整個類股的市場潮水而上漲。我們要趕漲潮，而不要被退潮卷走。”

　　(本文作者：Peter Brimelow)

新浪聲明：本版文章內容純屬作者個人觀點，僅供投資者參考，并不構成投資建議。投資者據此操作，風險自擔。

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