美聯儲周二加息已成定局措詞如何更改仍存懸念

http://whmsebhyy.com 2005年12月13日 06:52 新浪財經

　　【MarketWatch華盛頓12月12日訊】周二，聯儲預計將宣布再度加息，華爾街則在等待聯儲會後聲明中措詞出現預料中的變化。

　　Nomura證券公司的首席經濟學家戴維-萊斯勒(David Resler)認為，既然市場有關聯儲聲明具體措詞的爭論是如此激烈，那麼布希總統還不如索性任命兩位語言學家填補聯儲政策制訂委員會的剩馀空缺。

　　周一，Bond Market Association的聯儲觀察人士指出，央行方面的技巧是更改會後聲明措詞，但卻“不能給市場造成錯誤的印象，認為聯儲的緊縮政策已近終結”。

　　周二25基點的加息將把聯儲公開市場委員會聯邦基金利率推升至4.25%，而在2004年6月聯儲剛剛開始緊縮循環時，利率才僅有1.0%。

　　Action Economics的首席經濟學家恩格朗德(Mike Englund)認為，“聯儲十二月加息25基點已成定局。”

　　這將是聯儲在連續第13次政策制訂會議後宣布加息25基點，聯儲的目標是將利率提升至足夠高點，以避免通膨的爆發，但利率也不能高到阻礙經濟的成長步伐。

　　聯儲公開市場委員會結果的唯一懸疑是聯儲是否將把公布給金融市場的政策聲明進行重大修改。

　　市場密切關注的兩條關鍵短語是：聯儲基金利率依舊保持寬松，“考慮到當前的通膨水平較為溫和，聯儲公開市場委員會認定，利率政策中的寬松因素能以盡可能循序漸進的方式移除”。

　　用寬松(accommodative)一詞，聯儲意味著利率仍低於中立水平，對經濟成長具有刺激作用。

　　用“循序漸進(measured pace)”一詞，金融市場則認定聯儲將繼續以每次加息25基點的方式實施緊縮政策。

　　上述兩個詞語出現在了自2004年5月以來的每次FOMC聲明中，它們能左右市場預期，讓投資者認定聯儲將在每次會議結束後加息25基點。

　　有關聯儲將更改其政策聲明的猜測在11月1日聯儲會議備忘錄公開後進一步加重了，備忘錄顯示聯儲官員總體同意“聯儲聲明應在近期進行修改”。

美聯儲周二加息已成定局 措詞如何更改仍存懸念