公司削減員工選擇權(quán) 下層雇員最吃虧

　　【MarketWatch舊金山7月15日訊】公司開(kāi)始削減員工的股票獎(jiǎng)勵(lì)計(jì)畫(huà)。結(jié)果是，下層雇員最有可能吃虧。

　　德勤(Deloitte)最近一項(xiàng)涉及媒體、電訊和生命科學(xué)行業(yè)內(nèi)340家公司的調(diào)查顯示，超過(guò)75%的被調(diào)查公司聲稱(chēng)將削減或已經(jīng)削減了員工股票選擇權(quán)的給予數(shù)量。在削減股票選擇權(quán)的公司中，45%表示重點(diǎn)是削減普通員工的股票選擇權(quán)，42%的上市公司和31%的私有股權(quán)

公司不提供任何其它方式的補(bǔ)償。

　　甚至允許員工用稅后所得以折扣價(jià)格購(gòu)買(mǎi)本公司股票的雇員購(gòu)股計(jì)畫(huà)(ESPPs)，也失去了原有的光彩。51%的被調(diào)查公司說(shuō)，它們打算降低折扣或者縮短回溯期——回溯期的規(guī)定使員工可以在本公司股票上漲后按期限內(nèi)未漲之前的價(jià)格買(mǎi)進(jìn)。這兩項(xiàng)福利對(duì)許多雇員來(lái)說(shuō)是最有吸引力的。

　　另有29%的公司將依據(jù)所謂的免責(zé)(safe-harbor)規(guī)定，以避免不得不在資產(chǎn)負(fù)債表中列支雇員購(gòu)股計(jì)畫(huà)成本的后果；8%的公司則表示干脆取消了雇員購(gòu)股計(jì)畫(huà)。

　　Deloitte Tax LLP的總監(jiān)凱米爾(Ellie Kehmeier)說(shuō)，雖然過(guò)去幾年來(lái)有些公司已經(jīng)削減了股票性質(zhì)的報(bào)酬，但這種趨勢(shì)似乎有加劇的跡象，因?yàn)橐豁?xiàng)新的會(huì)計(jì)規(guī)則要求公司把股票選擇權(quán)計(jì)入成本，而來(lái)自股東方面要求削減這種獎(jiǎng)勵(lì)方式的呼聲也日漸增高。

　　她說(shuō)，“雇員顯然將會(huì)看到選擇權(quán)和其它股票性質(zhì)報(bào)酬的減少。有些員工將不再獲得選擇權(quán)，而已經(jīng)得到選擇權(quán)的員工——尤其是下層員工，選擇權(quán)的數(shù)量將會(huì)減少。”

　　從6月15日起，上市公司必須采用美國(guó)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則委員會(huì)(Financial Accounting Standards Board)最新修訂的、涉及股票性質(zhì)報(bào)酬入帳方法的會(huì)計(jì)標(biāo)準(zhǔn)，但私有股權(quán)公司在必須遵守這條規(guī)則之前還有六個(gè)月的寬限期。

　　盡管如此，調(diào)查顯示大多數(shù)上市公司(82%)認(rèn)為選擇權(quán)進(jìn)入成本對(duì)其股價(jià)影響不會(huì)太大。

　　受限股票和股票增值權(quán)

　　凱米爾說(shuō)，隨著股票選擇權(quán)優(yōu)勢(shì)的減弱，全值股票獎(jiǎng)勵(lì)或其它兼顧勞資雙方利益的獎(jiǎng)勵(lì)方法也許對(duì)雇主更有吸引力。

　　大多數(shù)公司都在考量替代性的方式。52%的公司偏愛(ài)基于年資的受限股票或股票單位，其次比較受歡迎的是基于表現(xiàn)的受限股票或股票單位——這類(lèi)公司占40%。雇員在工作一定年限之后或表現(xiàn)達(dá)到預(yù)先規(guī)定標(biāo)準(zhǔn)之后，可以獲得這類(lèi)獎(jiǎng)勵(lì)性股票，只要他們?nèi)栽诠�司工作，就可以把股票拿到股市上售出變現(xiàn)。

　　受限股票單位(restricted stock units)承諾未來(lái)某個(gè)時(shí)間給員工派送股票，其納稅規(guī)則與受限股票不同。

　　她說(shuō)，“受限股票按獲得股票的日期納稅，而受限股票單位則要到實(shí)際派送股票時(shí)才納稅。”

　　股票增值權(quán)(stock appreciation rights，SAR)計(jì)畫(huà)也進(jìn)入了雇主的視線(xiàn)，18%的公司將其看作取代股票獎(jiǎng)勵(lì)性報(bào)酬的方法。凱米爾說(shuō)，股票增值權(quán)與股票選擇權(quán)在給予日期之后升值的計(jì)算上是相似的。

　　“我們可能看到更多公司從股票選擇權(quán)轉(zhuǎn)向股票增值權(quán)。股票增值權(quán)無(wú)需券商的介入，公司只要將股票升值的凈額付給員工即可。”

　　至于股票選擇權(quán)，“公司首先必須撥出一定的股票用于發(fā)放選擇權(quán)，而且必須經(jīng)過(guò)股東投票批準(zhǔn)。股票增值權(quán)則不需要這樣。”

　　有人持懷疑態(tài)度

　　盡管如此，并不是每個(gè)人都認(rèn)為公司將像它們聲稱(chēng)的那樣削減股票獎(jiǎng)勵(lì)報(bào)酬。

　　全美雇員股票所有權(quán)中心(National Center for Employee Ownership)的執(zhí)行總監(jiān)羅森(Corey Rosen)說(shuō)，公司也許正在調(diào)整它們的雇員股票派送方法，但已經(jīng)將股票選擇權(quán)融入文化的那些公司——如星巴克(Starbucks)(SBUX)、西南航空(Southwest Airlines)(LUV)和Whole Foods(WFMI)，很少會(huì)有大的改變。

　　羅森說(shuō)，“盡管我認(rèn)為不會(huì)像人們說(shuō)的那么厲害，但有公司的確會(huì)削減甚至取消管理高層以外所有雇員的股票性質(zhì)報(bào)酬，至于這類(lèi)公司的比例會(huì)是25%、35%或者更高仍然有待觀察。”

　　“這些公司中，大部分本身并不堅(jiān)持股票選擇權(quán)方式，或者只是因?yàn)楦?jìng)爭(zhēng)對(duì)手這樣做才被迫跟進(jìn)的。”

　　他認(rèn)為，該項(xiàng)調(diào)查表明“針對(duì)雇員最有效的單項(xiàng)激勵(lì)方式是股權(quán)。現(xiàn)在，這種方式的效果將會(huì)有一定程度的減弱。”

　　至于雇員購(gòu)股計(jì)畫(huà)，有些公司也許會(huì)把折扣從15%降低至10%，但這種計(jì)畫(huà)對(duì)盈余的整體影響比股票選擇權(quán)要小。

　　羅森說(shuō)，“降低雇員購(gòu)股計(jì)畫(huà)的折扣并不能給雇主帶來(lái)很大的好處，對(duì)大多數(shù)公司來(lái)說(shuō)，這樣做是愚蠢的。”

　　調(diào)查顯示，僅有1%的上市公司聲稱(chēng)，打算提高雇員購(gòu)股計(jì)畫(huà)的折扣以補(bǔ)償其它股票性質(zhì)報(bào)酬的削減。

　　但凱米爾說(shuō)，如果就業(yè)市場(chǎng)趨緊，公司出于競(jìng)爭(zhēng)的需要也許會(huì)重新考量股票選擇權(quán)計(jì)畫(huà)。

　　(本文作者：Kristen Gerencher)