北京時間8日凌晨外媒消息，一位匿名高級官員透露，美國總統特朗普計劃在1月初發布他承諾已久的基礎設施建設計劃，從而在2018年繼續推進其立法議程。

　　這位官員表示，特朗普的目標是在1月30日的國情咨文演講之前，公布他提出的升級道路、橋梁、機場和其他公共工程的計劃。

　　據CNBC周四報道，觀察人士預計，特朗普基建計劃將包括在未來10年內至少支出2000億美元的聯邦資金，以刺激各州、地方和私營部門至少8000億美元的投資，這樣整個計劃有可能達到1萬億美元規模。該計劃的指導原則是將資金從聯邦政府轉移到各州和地方，并通過與私營部門合作等方式，以提供經濟刺激措施并產生可持續資金來源。

　　美國基礎設施落后早已成為共識。根據世界經濟論壇2016年9月發布的《全球競爭力報告》，美國基礎設施競爭力全球排名第11，是拖累美國經濟競爭力的主要因素之一。

　　基礎設施包括公路、鐵路、機場、海港、水路、廢物管理、電網、街道、通訊設備和管道等。

　　美國官方報告顯示，在總長2400多公里的華盛頓公路網中，約有95%的道路路況欠佳。而放眼全國，約有65%的主要道路亟待維護或重修，25%的橋梁無法滿足交通需求。

　　今年2月，特朗普當選美國總統后在首次國會演講中表示，將向國會要求1萬億美元的基建支出，以替換美國“破碎的基礎設施”，重點有道路、橋梁、隧道、機場和鐵路等。

　　美國交通運輸部長趙小蘭今年5月接受CNBC采訪時透露說，特朗普總統1萬億美元的基建計劃框架可能很快出臺。她進一步指出，特朗普政府正在以非常負責任的方式努力制定計劃，避免增加赤字。

　　在特朗普的總統競選時期，有關于改造道路、橋梁和機場的基礎設施建設計劃的承諾占據了他競選口號中很大的篇幅。

　　但是對特朗普基建計劃提出質疑的聲音并不少見。例如：未來基建計劃如要推出可能會面臨資金不足的問題。

　　正常來講，大搞基建會擴大美國的財政開支，同時減稅政策導致美國的政府赤字擴大，債務數字進一步提高。擴張性的政策在促進經濟擴張同時，將迫使美聯儲提高利率以控制通貨膨脹（現在的狀況是通脹未達到預期），利率的提高翻過來將加重美國政府的償債負擔。

　　還有，振興制造業與勞動供給不足之間的矛盾。資源有限，尤其是人力資源有限，無法同時滿足服務業與制造業的發展需要。當前美國已經接近充分就業。不愿意尋找工作的人或者是沒有工作的能力，或者不具有工作意愿，所以無法構成有效勞動供給。特朗普的移民政策也限制了勞動力來源。

　　但昨天這個消息傳出后，敏銳的資本市場首先有了反應。

　　材料類個股Martin Marietta（MLM）、Vulcan Materials（VMC）和Eagle Materials（EXP）的股價分別上漲3.5%、3.1%和2.4%。工程機械巨頭卡特彼勒（CAT）也收漲1.82%。

　　而此前，一直在國會與特朗普意見相左的少數黨民主黨也表示，基礎設施是他們可能與特朗普合作的一個領域。也有一些分析認為特朗普基建計劃影響力有可能超越稅改。

　　如果投資者對基礎建設領域感興趣，可以通過交易所交易基金（ETF）分散持有該行業的公司股票，減少集中持股風險。

　　Materials Select Sector SPDR ETF（XLB）分散投資于材料板塊，是11個SPDR標普精選板塊基金之一。其十大重倉股包括化學巨頭陶氏杜邦（DWDP）、農業公司孟山都（MON）、工業氣體制造商普萊克斯（PX）、涂料商PPG工業（PPG）、紐蒙特礦業（NEM）等知名公司。 這支基金今年以來漲幅19.58%。

　　除了原材料板塊，基礎設施建設鏈條還涉及工程建筑、工業運輸、重型設備生產銷售等細分領域。

　　Global X U.S． Infrastructure Development ETF（PAVE）跟蹤Indxx U.S． Infrastructure Development Index，該指數包含建筑與工程，建筑材料、組件與產品生產，工業運輸，及重型建筑設備生產商、分銷商等領域的美國上市公司。

　　Industrial Select Sector SPDR ETF（XLI）分散投資于工業板塊，是另一只SPDR標普精選板塊基金。卡特彼勒（CAT）位列其十大重倉股，截至12月6日，占組合權重的3.67%。該基金今年以來漲幅19.53%。

　　基礎設施投資、美聯儲逐漸加息將對美元構成提振。

　　PowerShares DB US Dollar Bullish ETF（UUP）跟蹤復制美元對一籃子貨幣的貿易加權美元指數（DXY）。該基金今年以來跌幅5.1%。

　　在立法降低企業稅、施行基礎設施計劃等財政措施作用下，美國的通脹水平可能逐漸提升。

　　iShares TIPS Bond ETF（TIP）跟蹤Bloomberg Barclays U.S． Treasury Inflation Protected Securities （TIPS） Index，該產品旨在提供美國國債的通脹保護。該基金今年以來漲幅0.5%。

　　投資者應關注特朗普基礎設施計劃的風險點，稅改可能在未來形成過萬億聯邦政府赤字，影響方案的細化及立法過程，包括投資規模、實施時間等。

　　（線索Clues / 李濤）

責任編輯：李濤