導讀：《經濟學人》近日發文稱，美國GDP數據的修正表明2008年的經濟衰退比預想中更嚴重，而復蘇則沒有那么強勁，一些新公布的經濟數據也表明本就脆弱的美國經濟頗具再陷衰退之虞。文章還稱，美國政客難辭其咎，他們觀點兩極分化，不愿妥協，喜歡拿經濟前途賭博，達成的債務上限協議欠缺考慮。綜合諸種因素，文章認為美國經濟今后一年內陷入雙底衰退的可能性高達50%。

　　以下為該評論文章摘要：

　　對美國經濟來說，這本該是順風如意的一周。美國領導人終于停止了不負責任的財政邊緣政策，就提高聯邦政府債務上限達成協議，使全球金融市場免遭滅頂之災。可是，投資者非但沒有長吁一口氣，反倒日趨緊張。全球股票市場紛紛暴跌，8月2日，也就是提高債務上限法案簽署的那一天，標準普爾500指數創下了年內最大單日跌幅，由于投資者追逐避險工具，10年期美國國債收益率降至2.6%，創下9個月來的新低。

　　經濟前景黯淡

　　這一切并不全是美國人的錯：歐元區也是一片狼藉，各國制造業增長似乎都在放緩。但是，美國的經濟前景可謂驟然黯淡了下來，經濟增長數據的修正和一些新數據的涌現，顯示本來就不如預期的經濟復蘇已經陷入停滯。一旦停滯成為現實，那稍有打擊就很容易滑入衰退——這樣的打擊很快就會到來，根據債務上限法案，美國將進行嚴厲的財政緊縮。未來一年中，美國經濟陷入雙底衰退的可能性高得令人不安，或許有50%。

　　從所謂的“資產負債表衰退”實現復蘇，注定是緩慢而脆弱的，得益于發展中市場的強勁拉動，世界經濟也不一定會被美國的困境拖垮。可是，美國國債上限協議的如此欠缺考慮，不能不讓人深感擔憂，最明顯的表現就是它未能觸及美國財政問題的真正來源，如高于高昂的福利開支。該國政客們的觀點如此兩極分化，又這么喜歡拿經濟前途賭博，他們會不會把不可避免的困難期變成長期停滯？

　　增長遠遜預期

　　從經濟復蘇的形勢談起。7月29日，美國商務部對過去幾年的GDP數據進行了修正，修正值顯示2008年的經濟衰退比此前的估計更為嚴重，隨后的復蘇則不如此前想得那么美好。經濟產出迄今尚未回到危機前的高位，就連這脆弱的復蘇都頗有逐漸消失之虞。過去一年來，經濟產出僅增長了1.6%，遠低于經濟學家心中的健康水平，過去這種低增長速度幾乎總是預兆著衰退的到來。過去6個月來，美國經濟年化增長率僅有0.8%，我們一貫預測美國經濟復蘇在較長時間內會維持在低水平，但也沒有想到增長率會低到這種程度。

　　一些暫時性因素也有一定影響。一路飆升的油價使消費者支出縮減；日本大地震擾亂了供應鏈。汽車制造等一些產業已出現復蘇，但總體經濟形勢如此疲軟，要想實現合理的經濟增長，需要付出巨大代價。一些跡象還表明，上述暫時性的沖擊可能在企業和消費者的心理上留下了長期陰影，正因為此，一些新數據令人不安。6月份消費支出下滑；7月份消費者信心指數大跌；制造業訂單同樣不佳。這些數據固然只是不完整的經濟“快照”，可是，雙底衰退的可能性一個月前看起來還相對較小，如今已在迅速提高。

　　政客難辭其咎

　　如果雙底衰退真的出現，那美國政客難辭其咎。他們給萎靡的經濟開出的藥方是大規模緊縮。由于工資稅削減和非常時期福利政策去年12月到期，下一年美國財政緊縮額度將相當于經濟總量的2%左右，在大型經濟體中比例最高，這足以將疲軟的經濟拖入衰退。

　　債務上限協議在短期內只要求進行溫和的開支削減，對上述問題并不負擔直接責任。不過，國會本可以且應當停止這種或許是災難性的軌跡。協議本應當是這樣：短期內維持政府開支，側重迫切需要的基礎設施投資，并延長暫時性的減稅措施，而在中期采取大規模赤字削減，以福利和稅收改革為核心。國會所做的事情與此截然相反：近期內未能給經濟提供足夠支持，而今后十年中又不會進行足夠的開支削減，無法解決美國債務問題。所有的艱難決定都留給了一個委員會，這種逃避策略使美國勞動者與企業面臨更多不確定性，沒人知道美國的財務困境將如何解決。如果你知道稅收終將提高，但不知道到底會提高哪一項，那你現在還敢開設新工廠嗎？

　　更嚴重的是，過去幾周的政治操弄流毒深遠，制造了新的不確定性。茶葉黨人成功地把違約風險當成了政治武器，毫無疑問他們今后還會再用。兩黨都開始以不愿妥協為榮，這會在其他方面引起嚴重后果，美國聯邦航空管理局(FAA)因此被部分關閉，貿易協定的批準也遭到推遲。往好里想的話，政客們至少減緩了經濟發展；若往壞里想，他們扼殺了經濟復蘇，給美國這個世上最了不起的繁榮制造機器留下了深遠的傷害。

　　仍有充沛潛力

　　事情已經不可收拾了嗎？也不一定。考慮到政客們現在的無用程度，唯一一個有能力避免危機的機構就是美聯儲，利率已經低無可低，意味著只能推出更多量化寬松。在如今的環境下，印刷更多鈔票是有道理的，但這種工具的效果會越來越小，財政政策的幫忙才能更有效。

　　如果美國這次能夠避免衰退，并緩慢地走出泥沼，那將再度證明美國潛在的實力。與其他富裕國家相比，美國仍然擁有巨大的優勢：更年輕、稅負更低的人口，更具創新能力的經濟，而且至少現在美元還是世界儲備貨幣。如果政治領導人能配得上這種實力，那美國避免衰退的可能性將遠高于二分之一。(荒如)