⊙本報(bào)記者 朱周良

　　在投資界，資金雄厚的富裕人群向來(lái)都是各大基金公司和資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)追逐的焦點(diǎn)，而這部分人的風(fēng)險(xiǎn)偏好也往往會(huì)成為業(yè)內(nèi)的風(fēng)向標(biāo)。

　　由美林全球財(cái)富管理與凱捷(Capgemini)聯(lián)合發(fā)布的最新一期《全球財(cái)富報(bào)告》顯示，得益于經(jīng)濟(jì)和市場(chǎng)的復(fù)蘇，2010年，全球資產(chǎn)超過100萬(wàn)美元的富裕人士的總?cè)藬?shù)和總資產(chǎn)均超過了這輪金融危機(jī)前的水平。與此同時(shí)，亞太區(qū)富裕人士的總財(cái)富及人數(shù)首次超過歐洲，僅次于北美。

　　上述報(bào)告還發(fā)現(xiàn)，在金融危機(jī)之后，富裕人群對(duì)于投資的態(tài)度也發(fā)生了一些微妙變化。大多數(shù)富人的資產(chǎn)配置都較危機(jī)前保守，而幾乎所有富裕人士都認(rèn)為，保本非常重要。

　　富人收復(fù)金融危機(jī)“失地”

　　根據(jù)美林的報(bào)告，2010年，全球富裕人士(又稱高凈值人士)人數(shù)及財(cái)富的增長(zhǎng)呈現(xiàn)較穩(wěn)定的水平，富裕人士的人數(shù)增加8.3%，達(dá)1090萬(wàn)人，其所擁有的金融財(cái)富增加9.7%，達(dá)42.7萬(wàn)億美元，超過了2007年所創(chuàng)下的前高點(diǎn)。

　　上述報(bào)告所指的富裕人士是指至少擁有100萬(wàn)美元凈資產(chǎn)的人士，不包括住所、收藏品及耐用品等。

　　不過，相比2009年，也就是金融危機(jī)見底的同年，富裕人士人數(shù)和財(cái)富的急速反彈，去年富人財(cái)富的增長(zhǎng)幅度相對(duì)溫和。在2009年，全球富裕人士人數(shù)及金融財(cái)富分別增長(zhǎng)17.1%及18.9%。但即便是這樣溫和的增長(zhǎng)，也足以推動(dòng)全球富裕人士的金融財(cái)富總額在去年增加至42.7萬(wàn)億美元，超越2007年金融危機(jī)前的高位40.7萬(wàn)億美元。

　　根據(jù)報(bào)告，全球富裕人口仍高度集中于美國(guó)、日本及德國(guó)，這三個(gè)國(guó)家的富裕人口占全球富裕人口總數(shù)的53%，2006年時(shí)這一比例為54.7%。其中，美國(guó)仍是全球富裕人士的最大單一集中地，聚集了310萬(wàn)名富裕人士，占全球富裕人士總?cè)藬?shù)的28.6%。

　　值得一提的是超級(jí)富豪的快速增長(zhǎng)。報(bào)告顯示，2010年，全球超富裕人士的總?cè)藬?shù)和財(cái)富連續(xù)第二年呈現(xiàn)強(qiáng)勁增長(zhǎng)。2010年，全球超富裕人士人口增加10.2%，達(dá)到10.3萬(wàn)人，總財(cái)富則增加11.5%。超富裕人士則是指至少擁有3000萬(wàn)美元凈資產(chǎn)的人士。

　　香港“造富”速度冠全球

　　分地區(qū)來(lái)看，亞太地區(qū)成為富人增長(zhǎng)最快的地區(qū)，這也體現(xiàn)了該地區(qū)快速增長(zhǎng)的經(jīng)濟(jì)。

　　2010年，亞太區(qū)富裕人士人數(shù)的增幅最為強(qiáng)勁。繼2009年在總財(cái)富方面超越歐洲后，

　　亞太區(qū)富裕人士的人數(shù)也開始超越歐洲。得益于中國(guó)和印度經(jīng)濟(jì)迅速增長(zhǎng)，去年，亞太地區(qū)富裕人士增加9.7%，達(dá)330萬(wàn)人，而歐洲富裕人士人數(shù)則上升6.3%，至310萬(wàn)人。

　　亞太區(qū)富裕人士財(cái)富去年增加了12.1%，達(dá)10.8萬(wàn)億美元，同樣超過了歐洲富裕人士擁有的10.2萬(wàn)億美元，后者的增長(zhǎng)率為7.2%。

　　換句話說(shuō)，亞太區(qū)已成為富裕人士財(cái)富及人口的第二大集中地，僅次于北美，且大有趕超之勢(shì)。美國(guó)去年有富裕人士340萬(wàn)人，總財(cái)富為11.6萬(wàn)億美元。業(yè)內(nèi)人士預(yù)計(jì)，幾年后，亞太地區(qū)的富裕人士總數(shù)和財(cái)富將超越美國(guó)。

　　香港成為亞太地區(qū)財(cái)富增長(zhǎng)的一個(gè)焦點(diǎn)。受惠于穩(wěn)健的經(jīng)濟(jì)基本面以及股票和房地產(chǎn)市場(chǎng)的收益增長(zhǎng)，香港的富裕人口增長(zhǎng)連續(xù)第二年居于全球之首。

　　在2010年，香港的富裕人口增長(zhǎng)率繼續(xù)領(lǐng)跑全球，達(dá)33.3%，富裕人數(shù)則由2009年的7.6萬(wàn)人增至10.13萬(wàn)人。2010年的數(shù)字也超越了上一次在2007年所創(chuàng)下的9.6萬(wàn)人的高點(diǎn)。

　　美林全球財(cái)富管理北亞區(qū)主管蘇偉生表示，香港繼續(xù)受惠于其作為主要國(guó)際金融中心的地位，而現(xiàn)在香港更成為人民幣境外結(jié)算中心，這些因素都促使香港繼續(xù)成為全球主要的財(cái)富管理市場(chǎng)。

　　富人變得更加保守

　　報(bào)告注意到，富裕人士人數(shù)和財(cái)富增長(zhǎng)的同時(shí)，其對(duì)投資的態(tài)度也出現(xiàn)了一些微妙變化，特別是在經(jīng)過金融危機(jī)“洗禮”之后。

　　報(bào)告指出，富裕人士的資產(chǎn)配置仍較危機(jī)前保守，部分原因是他們對(duì)市場(chǎng)及監(jiān)管部門的信任減少。經(jīng)過近年市場(chǎng)的大起大落，幾乎所有富裕人士、也就是占比97%的富裕人士都認(rèn)為，保本很重要。而很大一部分、42%的富裕人士認(rèn)為，保本“極其重要”。

　　對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)的提高，也促使富人對(duì)于專業(yè)投資意見的需求大大增加。94%的富裕人士認(rèn)為，有效的投資組合管理重要，30%的富裕人士認(rèn)為“極其重要”。金融危機(jī)的爆發(fā)，使得這些需求更加急切。

　　根據(jù)2010年底的資產(chǎn)配置情況，即便富裕人士對(duì)危機(jī)相關(guān)的疑慮持續(xù)減少并審慎地追求回報(bào)，但富裕人士仍然把18.6萬(wàn)億美元、也就是相當(dāng)于他們所有資產(chǎn)43.5%投資于風(fēng)險(xiǎn)較低的投資工具，例如固定收益資產(chǎn)、現(xiàn)金或現(xiàn)金等價(jià)物。而在2010年和2009年，全球股市市值分別增加了18.0%和46.3%。

　　美林的分析人士認(rèn)為，富裕人士仍然將大部分資產(chǎn)投資于低收益的投資工具，這清楚反映出金融危機(jī)對(duì)投資者心態(tài)帶來(lái)的幾方面影響：

　　首先，富裕人士不確定市場(chǎng)能否繼續(xù)保持穩(wěn)定，以及金融危機(jī)是否已經(jīng)結(jié)束，他們擔(dān)心會(huì)出現(xiàn)新一輪、未能預(yù)料的系統(tǒng)性沖擊；第二，富裕客戶不再是只期望達(dá)到投資目標(biāo)，而是極力追求特定的人生目標(biāo)，因此，大部分富裕人士均著重投資保本，以累積財(cái)富來(lái)達(dá)成他們的人生目標(biāo)。

　　總體上，美林的報(bào)告認(rèn)為，富裕人士對(duì)顧問及財(cái)富管理公司已恢復(fù)信心，但危機(jī)過后，他們的態(tài)度更趨保守和審慎。而對(duì)監(jiān)管部門及機(jī)構(gòu)的信任和信心卻未見恢復(fù)，三分之一的客戶仍然對(duì)這些機(jī)構(gòu)持懷疑態(tài)度。

　　分析人士認(rèn)為，這種半信半疑的態(tài)度，反映了富裕人士在經(jīng)歷了過去幾年漫長(zhǎng)且痛苦的危機(jī)過程后，對(duì)其財(cái)富管理公司和投資顧問的要求更高。對(duì)于那些能夠應(yīng)付客戶各種多元化需要的領(lǐng)先一步的財(cái)富管理公司而言，這種轉(zhuǎn)變可帶來(lái)重大機(jī)遇。