□本報記者 吳心韜

　　【編者按】 原本復蘇前景良好的全球經濟近來遭遇了多次利空襲擾，不確定性再度增加。日本大地震引發該國經濟劇烈震蕩；地緣政治危機令油價強勁飆升，使得通脹隱憂再 現，并可能導致歐洲央行提前選擇加息；沉寂了一段時間的歐債危機警鐘也重新鳴響……這些因素能否拖累全球經濟復蘇的步伐，本報今起推出系列報道，對此一一 進行分析。

　　日本東部海域11日發生的9級大地震及海嘯，導致日本多數企業工廠設備受損，交通物流難度加大。而福島核電站核泄漏危機更導致多縣市采取輪流限電措施，重要廠區恢復正常供電至今仍未提上議程，日本供應鏈“脫節”問題或將延期數月。

　　不過，多家分析機構對日本災后重建仍抱有信心，認為重建不單單有利于日本經濟，且會給周邊經濟帶來正的外溢效應。另外，由于美國經濟復蘇好于預期，新興經濟體增長強勁，日本地震料難令全球經濟復蘇“脫軌”。

　　供應短缺效應日益彰顯

　　日本作為世界第三大經濟體，其經濟產值占全球經濟產值的比重約為9%。按照摩根士丹利23日發布的研報，日本經濟今年將萎縮3%，而地震前，摩根士丹利預計日本經濟將增長2%，這意味著日本地震將拖累全球經濟增長約0.5%。

　　不過，該數據只是計算地震的直接經濟損失，至于地震對于全球供應鏈和對其他國家工業產出的影響仍未有全面評估。據悉，目前約有10%日本海外工廠正面臨關鍵零部件供應短缺難題。

　　美國調查公司IHS25日發布調查數據稱，由于日本企業生產銳減，從日本進口的零件無法按時交貨，預計世界范圍內汽車生產量到3月底減產60萬輛。如果日本企業生產無法盡快恢復正常，地震兩個月后，世界范圍內汽車生產量可能下降30%之多。

　　此外，芯片行業方面，日本高科技企業是全球最重要的控制與存儲芯片生產商及供應商，其產值高達3000億美元，占全球市場份額的20%。地震導致多數高科技企業停產，目前全球電子類產品供應緊張，部分產品如數碼相機、家電價格已然上漲。

　　其他一些跨國公司也警告稱，它們的供應鏈可能會受到日本地震干擾，其中包括芯片制造商德州儀器，卡特彼勒、迪爾等機械巨頭，英國汽車和航天零部件制造商GKN，韓國浦項制鐵，以及現代重工、三星重工等造船巨頭。

　　重建將帶來“外溢效應”

　　據世界銀行21日發布的研究報告，隨著災后重建工作的展開，日本經濟將在未來幾個月內出現提速，大規模重建將刺激日本經濟在未來5年時間內保持增長。國際貨幣基金組織(IMF)24日表示，日本近日因地震海嘯遭受的經濟損失遠遠高于1995年的阪神大地震，不過損失在“可控范圍”，對全球經濟的影響是暫時的。

　　除世行和IMF外，多數機構也認為，日本災后重建將有利于其經濟增長，甚至對周邊國家帶來正的外部效應。

　　美林認為，過去二十多年，中國企業一直處于日企生產流水線的中下端，雖然短期上游產品供應的緊張會顯著影響中國的最終產出。但是中國對日出口不但不會因地震減少，反而有可能增加。其研究報告中寫到：“日本地震發生后，從食物到許多其他主要消費品的供應所受的沖擊也許會在短期內提升中國對日本的出口，而隨后的重建工作可能會助推中國對日本的金屬和機械出口”。

　　全球經濟未受“內傷”

　　美國財長蓋特納27日表示，日本危機不會損害美國經濟復蘇，現在的工作重心應該是為日本提供人道主義援助。他還表示，相信日本有處理地震和海嘯所致后果的能力和資源。

　　事實上，蓋特納對于美國經濟能夠吸收日本地震“沖擊波”的信心，正是源于美國近期好于預期的經濟復蘇。

　　美國商務部25日上調了去年第四季度美國實際國內生產總值(GDP)增幅，由上個月公布的2.8%調高至3.1%。美聯儲16日還上調了美國今年的經濟增速預期至3.4%到3.9%之間，高于歐洲、日本等其他發達經濟體。另外，由于美國經濟規模占全球比重超過20%，這也意味著美國經濟的復蘇將足以抵消日本地震對全球經濟的負面影響，甚至為全球經濟創造更多經濟增量。

　　同日，美國智庫彼得森國際經濟研究所所長弗雷德·伯格斯滕表示，全球經濟中，新興經濟體每年平均增速超過6%，美國接近4%，歐洲和日本約為2%。他說，自己對全球經濟整體復蘇情況“相當樂觀”，全球經濟增速將近5%，已回升到危機前水平，這一增速將至少維持到明年。他還表示，日本地震和核泄漏將使日本經濟增速暫時放緩，并可能對亞洲地區造成外溢影響。但到今年下半年，隨著災后重建的展開，日本經濟將重新回到增長軌道。