美國(guó)不會(huì)遭遇債務(wù)危機(jī) 2011年美國(guó)國(guó)債依然安全
21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道 熊敏 華盛頓報(bào)道
正在歐洲肆虐的債務(wù)危機(jī)會(huì)降臨到美國(guó)頭上嗎？
2010年歲末之際，不少刷著信用卡采購(gòu)年貨的美國(guó)人會(huì)想起這個(gè)問題。一些人士提醒習(xí)慣借錢消費(fèi)的美國(guó)人：寅吃卯糧還能維持多久？
翻開美國(guó)聯(lián)邦政府的賬本，就會(huì)發(fā)現(xiàn)：美國(guó)的負(fù)債率并不比希臘、愛爾蘭好多少。據(jù)美國(guó)債務(wù)鐘網(wǎng)站，美國(guó)目前債務(wù)規(guī)模已超過13.9萬億美元，債務(wù)占GDP比重已超過94.9%。
高負(fù)債、低增長(zhǎng)和寬松的財(cái)政貨幣政策正在動(dòng)搖世界對(duì)美元的信心。聯(lián)合國(guó)12月推出報(bào)告，宣布美元成了不可靠的國(guó)際儲(chǔ)備貨幣，世界需要更穩(wěn)定的貨幣以替代它的地位。國(guó)際貨幣基金組織(IMF)也在自己的G20國(guó)家財(cái)政監(jiān)測(cè)中，毫不避諱地指出美國(guó)2010-2011年的舉債壓力在發(fā)達(dá)國(guó)家中排名靠前。
在此情況下，作為世界首要維護(hù)國(guó)際貨幣體系穩(wěn)定的機(jī)構(gòu)，IMF如何看待美元的前途？
2010年12月20日，本報(bào)記者就此采訪了該組織執(zhí)行總裁多尼米克·斯特勞斯·卡恩。
卡恩相信，2011年投資美元依然安全。而且，他不認(rèn)為美國(guó)會(huì)落到向IMF借錢的地步。其判斷的依據(jù)是美元在國(guó)際貨幣體系中無可挑戰(zhàn)的主導(dǎo)地位。
但卡恩并不贊成美元霸權(quán)的存在。他和許多新興市場(chǎng)國(guó)家的政府一樣，主張加快國(guó)際儲(chǔ)備貨幣多樣化，包括加大人民幣的作用。
監(jiān)督各國(guó)貨幣匯率是IMF的使命之一，但很長(zhǎng)一段時(shí)間，外界批評(píng)它的監(jiān)督重點(diǎn)偏重發(fā)展中國(guó)家，而忽視了對(duì)發(fā)達(dá)國(guó)家的監(jiān)管。今年，IMF花了不少力氣解決包括中國(guó)、新加坡等新興市場(chǎng)國(guó)家所謂的貨幣操縱問題，但對(duì)持續(xù)下跌的美元卻未見干預(yù)。德國(guó)總理默克爾批評(píng)美聯(lián)儲(chǔ)的量化寬松是人為壓低匯率來刺激出口，巴西財(cái)長(zhǎng)吉多·曼特加則指責(zé)美元政策加劇全球失衡。
比起2009年春首次接受本報(bào)采訪時(shí)，卡恩對(duì)美元的論調(diào)變得復(fù)雜了。今天的他依然對(duì)美元充滿信心，但對(duì)美元霸權(quán)的地位也表示出不滿。
這一轉(zhuǎn)變不得不說是IMF的一大進(jìn)步。美國(guó)是IMF內(nèi)權(quán)力最大的成員國(guó)，擁有唯一的一票否決權(quán)。過去該機(jī)構(gòu)對(duì)美國(guó)的問題總是遮遮掩掩，卡恩的“直言”反映出IMF的新氣象。
IMF在過去兩年快速革新。最大的變化是提高新興市場(chǎng)國(guó)家在IMF中的話語權(quán)。2010年11月，IMF首次將發(fā)展中國(guó)家和發(fā)達(dá)國(guó)家的話語權(quán)調(diào)整到4：6的水平，這是基金組織成立以來前者話語權(quán)的最高值。進(jìn)而，IMF首次任命中國(guó)籍總裁特別顧問。
權(quán)力調(diào)整是為了提高組織的公平和效率。IMF沒能預(yù)警到2008年重大金融危機(jī)與它過去放松對(duì)發(fā)達(dá)國(guó)家的監(jiān)督密不可分。其實(shí)1997年亞洲金融危機(jī)已經(jīng)暴露出美國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)政策對(duì)發(fā)展中國(guó)家的負(fù)面影響，但發(fā)展中國(guó)家用了20年時(shí)間才說服IMF加大對(duì)發(fā)達(dá)國(guó)家監(jiān)督。新舊勢(shì)力為之進(jìn)行的較量自不必說。
痛定思痛，2008年以來，IMF展開大刀闊斧改革，在對(duì)發(fā)展中國(guó)家貸款時(shí)淡化政治條件，在危機(jī)預(yù)警中加強(qiáng)對(duì)發(fā)達(dá)國(guó)家的監(jiān)督；還及時(shí)擴(kuò)充資本金，創(chuàng)造無條件的彈性貸款工具，因地制宜地解決危機(jī)引發(fā)的問題。
在采訪中，卡恩對(duì)美國(guó)的寬松貨幣政策和財(cái)政政策表示支持。但他同時(shí)不避諱這些政策會(huì)產(chǎn)生“副作用”，并承諾IMF會(huì)在該對(duì)美國(guó)嚴(yán)厲的時(shí)候嚴(yán)厲。
美國(guó)不會(huì)遭遇債務(wù)危機(jī)
《21世紀(jì)》：2011年投資美元國(guó)債是安全的嗎？
卡恩：我不相信在2011年購(gòu)買美元債券會(huì)出現(xiàn)任何不安全。如果我們兩年前談這個(gè)問題，人們會(huì)說，因?yàn)槲C(jī)源于美國(guó)，糟糕的美國(guó)房市、經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃造成巨大債務(wù)，人們不愿意投資美國(guó)債券。
但現(xiàn)在，人們相信美元依然是最安全的投資所在，而且市場(chǎng)對(duì)美元國(guó)債的需求沒有減少。
《21世紀(jì)》：你認(rèn)為美國(guó)會(huì)遭遇債務(wù)危機(jī)嗎？
卡恩：這不是一個(gè)問題，因?yàn)槊绹?guó)經(jīng)濟(jì)體依然是世界上最強(qiáng)大的經(jīng)濟(jì)體，這個(gè)情況在短期內(nèi)不會(huì)改變。中國(guó)經(jīng)濟(jì)可能占全世界的7%，美國(guó)占25%。我不認(rèn)為美國(guó)經(jīng)濟(jì)會(huì)在未來1-2年內(nèi)衰弱。
IMF救助美國(guó)的問題不存在
《21世紀(jì)》：如果未來美國(guó)需要向IMF借錢，IMF有能力救助美國(guó)嗎？
卡恩：這個(gè)問題不存在。一個(gè)國(guó)家為什么要向IMF借錢？因?yàn)樗荒茉谑袌?chǎng)上籌到足夠錢。這套規(guī)律適用于幾乎所有國(guó)家，除了美國(guó)。
因?yàn)槊涝亲畲蟮呢泿牛绻皇俏ㄒ坏膰?guó)際貨幣。盡管這也是人們多年詬病的目標(biāo)，說讓一種貨幣獨(dú)大是非常不正常的。但這就是現(xiàn)實(shí)。也正因?yàn)槿绱耍诳梢姷奈磥恚茈y想象美元會(huì)成為在美國(guó)之外無人想要的資產(chǎn)。
你看其他國(guó)家危機(jī)時(shí)，缺的是什么？缺的是美元，不是缺本國(guó)貨幣，因?yàn)樗鼈兛梢陨a(chǎn)本國(guó)貨幣。它們來找IMF借什么？借美元。美國(guó)是永遠(yuǎn)不會(huì)缺美元的，這就是為什么美國(guó)不會(huì)需要IMF救助。
只要美元仍是世界主要貨幣，IMF救助美國(guó)的問題就不存在。因此，我們對(duì)美國(guó)的政策跟對(duì)其他國(guó)家有所不同，但我們對(duì)美國(guó)的影響力依然是很大的。我們做事必須公平，要對(duì)美國(guó)的問題直言不諱。
《21世紀(jì)》：這不是美元特權(quán)？
卡恩：現(xiàn)狀就是多年來世界貨幣體系被一種貨幣主導(dǎo)。
國(guó)際社會(huì)需要邁向更均衡的貨幣體系。很多人會(huì)想到歐元和日元，但我想說，人民幣也應(yīng)該是其中一分子。
《21世紀(jì)》：你心中有沒有讓人民幣加入SDR貨幣籃子的時(shí)間表？
卡恩：主動(dòng)權(quán)在中國(guó)政府手里。一旦人民幣成為完全市場(chǎng)化的貨幣，我們就可以操作。將人民幣加入SDR貨幣籃子是方法之一。然后SDR應(yīng)該在國(guó)際支付平衡中發(fā)揮更大作用。
公平監(jiān)督中美匯率政策
《21世紀(jì)》：你認(rèn)為便宜美元是釀成中國(guó)通貨膨脹的原因之一嗎？
卡恩：這是一個(gè)復(fù)雜的問題。美國(guó)經(jīng)濟(jì)占世界經(jīng)濟(jì)的四分之一，所以美國(guó)的一舉一動(dòng)對(duì)世界有重大影響。這些影響通過多種途徑傳播：貿(mào)易、金融。美元的任何波動(dòng)都對(duì)世界經(jīng)濟(jì)有雙重影響。比如美元貶值，可能有利于美國(guó)經(jīng)濟(jì)恢復(fù)，也就帶動(dòng)其他國(guó)家經(jīng)濟(jì)恢復(fù)，但也可能給其他國(guó)家造成負(fù)擔(dān)。
因此你不能割裂的看問題，要把全球經(jīng)濟(jì)看作一個(gè)整體。
在這個(gè)節(jié)點(diǎn)上，我們相信支持美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)是絕對(duì)必要的。因?yàn)槊绹?guó)經(jīng)濟(jì)的任何松懈都會(huì)對(duì)世界其他國(guó)家造成惡劣影響。
《21世紀(jì)》：國(guó)際貨幣基金組織對(duì)美元匯率做了什么？
卡恩：我們是公平行事的組織，不會(huì)偏袒任何一國(guó)。我們對(duì)中國(guó)和美國(guó)都是直言不諱的。在需要對(duì)美國(guó)嚴(yán)厲的時(shí)候我們是嚴(yán)厲的，這個(gè)在過去兩年內(nèi)我們已經(jīng)做了很多。
但是在匯率這個(gè)問題上，中美存在明顯不同：美元匯率是浮動(dòng)的，是市場(chǎng)定的。我不是說市場(chǎng)決定的匯率就是正確的，但至少你不會(huì)遭到政策干預(yù)，盡管它可能會(huì)受一些重要演講的影響而波動(dòng)。
在匯率問題上，我們對(duì)中美兩國(guó)的政策是不一樣的，因?yàn)閮蓢?guó)匯率形成機(jī)制是不同的。
美國(guó)的政策可能有副作用，我們要去解決這些惡劣影響。但我們的首要目的，依舊是保持美國(guó)經(jīng)濟(jì)恢復(fù)。
我注意到你問起美元匯率的責(zé)任，我想說我們對(duì)人民幣的立場(chǎng)沒有變化，我們支持人民幣逐漸升值。
但問題是這兩大貿(mào)易國(guó)是否應(yīng)該繼續(xù)從匯率政策中得利？我的答案是否定的。我相信在這個(gè)世界，國(guó)家再也不能只顧各自利益、不顧全球利益地行動(dòng)。你需要對(duì)世界負(fù)責(zé)。這個(gè)道理對(duì)美國(guó)和中國(guó)同樣適用。
現(xiàn)在是中國(guó)出手解決通脹的時(shí)機(jī)
《21世紀(jì)》：你認(rèn)為歐洲債務(wù)危機(jī)明年會(huì)深化嗎？
卡恩：我不認(rèn)為2011年歐洲債務(wù)危機(jī)會(huì)更糟糕，而且，我不認(rèn)為所有歐洲主要國(guó)家的債務(wù)都面臨風(fēng)險(xiǎn)。
《21世紀(jì)》：IMF以向成員國(guó)提供經(jīng)濟(jì)政策建議而著稱，中國(guó)2011年經(jīng)濟(jì)治理的難點(diǎn)之一是管理通貨膨脹。對(duì)此你有什么建議？
卡恩：中國(guó)現(xiàn)在的通貨膨脹率在5%左右，數(shù)字不大，但可能加重，所以現(xiàn)在是出手解決的時(shí)機(jī)。
