鄧瑤

　　核心提示：必和必拓稱不會為Potash支付過高價格，或?yàn)橹匈Y企業(yè)留出空間。

　　新的收購計(jì)劃及投資項(xiàng)目，證明全球礦業(yè)巨擘必和必拓(BHP)經(jīng)歷金融危機(jī)洗禮后，踏上了新的征途。

　　8月25日，必和必拓曬出自2008年金融危機(jī)以來的最佳業(yè)績。必和必拓的最新年報(bào)顯示，2009年6月至2010年6月全財(cái)年實(shí)現(xiàn)凈利潤127.2億美元，較上年58.8億美元的凈利潤增長一倍以上。

　　必和必拓強(qiáng)勁的財(cái)報(bào)業(yè)績無疑為其收購全球最大的化肥生產(chǎn)商加拿大Potash增加了不少底氣。必和必拓首席執(zhí)行官高瑞思(Marius Kloppers)在財(cái)報(bào)發(fā)布會上表示，公司有足夠的現(xiàn)金來支持收購Potash。

　　目前，有市場人士猜測必和必拓會提高收購Potash的報(bào)價，以此來狙擊其他潛在競購者。對此，高瑞思表示，公司不會為收購Potash支付過高價格。

　　發(fā)展鐵礦石業(yè)務(wù)依然是必和必拓的重中之重。高瑞思宣布，必和必拓近期將提前承諾投資22.4億美元至4個項(xiàng)目，除了Potash項(xiàng)目，還包括鐵礦石項(xiàng)目、冶金項(xiàng)目和動力煤項(xiàng)目。其中，將計(jì)劃資本支出的大部分投入到耗資48億美元的鐵礦石項(xiàng)目中，該項(xiàng)目目標(biāo)2011年下半年投入生產(chǎn)。同時，頗受市場關(guān)注的與力拓合資計(jì)劃“正在繼續(xù)，并等待審批”。

　　收購Potash任重道遠(yuǎn)

　　在25日的業(yè)績發(fā)布會上，高瑞思向股東和媒體描述了一幅必和必拓與Potash“情投意合”的畫面。

　　高瑞思表示，必和必拓自2003年開始就與Potash接觸，鉀肥作為一種資源，對全世界都很重要，“必和必拓在2003年就看到了這一點(diǎn)”。

　　對必和必拓來說，以每股130美元、總約386億美元惡意收購Potash，符合其資源領(lǐng)域多元化戰(zhàn)略�！笆召廝otash符合必和必拓開發(fā)大型低成本、長周期、可擴(kuò)展、并以出口為導(dǎo)向的多元化一級資產(chǎn)組合，Potash將進(jìn)一步多元化必和必拓的一級資產(chǎn)組合�！备呷鹚颊f。

　　必和必拓還試圖努力說服Potash股東，必和必拓提出的紐交所30日交易期平均價溢價32%的要約很有吸引力。

　　必和必拓方面甚至認(rèn)為，收購Potash將使加拿大受益。為表達(dá)誠意，必和必拓有意遴選并提議一名加拿大高管參加必和必拓董事會選舉。

　　然而，這僅是必和必拓一廂情愿的解釋。

　　23日Potash首席執(zhí)行長Bill Doyle接受外媒采訪時表示，公司已接到了多家公司極其濃厚的收購意向，并稱潛在競購者的報(bào)價將成為Potash決定是否應(yīng)出售公司的決定性因素。

　　Potash周一正式拒絕了必和必拓的惡意收購提議，Bill Doyle對外表示，公司的底線是實(shí)現(xiàn)應(yīng)有價值，130美元的報(bào)價過低，對任何人來說都沒有吸引力。

　　此外，加拿大政府似乎并沒有被必和必拓描述的美景打動。近日，薩斯卡切溫省省長沃爾(Brad Wall)接受當(dāng)?shù)孛襟w采訪說，對于這次競購，加拿大國內(nèi)存在著一些憂慮，因?yàn)楫?dāng)局知道鉀肥銷量下滑會帶來什么。

　　關(guān)于必和必拓如何應(yīng)對眾多競購對象“盤中奪食”，必和必拓方面拒絕回答，也不愿對各種傳言置評。高瑞思僅表達(dá)了“不會不計(jì)代價收購”的意思。

　　但面對來自中國等國企業(yè)和財(cái)團(tuán)的競爭，必和必拓依然存在提高收購報(bào)價的可能性。路透社的一項(xiàng)調(diào)查顯示，Potash的投資者認(rèn)為，必和必拓可能會給出每股162美元的收購價。

　　鐵礦石定價完全市場化

　　如果說，收購Potash是必和必拓在資源領(lǐng)域的延伸計(jì)劃，那么，鐵礦石這塊“老本”，則是必和必拓保持其業(yè)績上升的關(guān)鍵。

　　作為鐵礦石指數(shù)定價的“始作俑者”，必和必拓已基本達(dá)到目的。高瑞思表示，目前，必和必拓所生產(chǎn)的鐵礦石“都是短期定價，而不是長期定價”。

　　而今年一季度，必和必拓還有一部分鐵礦石遵循年度協(xié)議價格機(jī)制，到第二季度，鐵礦石短期定價機(jī)制已基本完全取代年度定價機(jī)制。

　　盡管中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會和國內(nèi)鋼鐵企業(yè)至今仍強(qiáng)烈反對鐵礦石短期定價，但高瑞思宣布，短期定價主導(dǎo)地位的確立，“是我們所理想的狀態(tài)”、“很高興看到這一結(jié)果”，因?yàn)槎唐诙▋r能夠確保公司現(xiàn)金流順暢。

　　必和必拓年報(bào)顯示，2009年6月至2010年6月全財(cái)年，鐵礦石的息稅前利潤(EBIT)達(dá)54%，為必和必拓所有產(chǎn)品中最高，其次是石油，息稅前利潤(EBIT)達(dá)53%。

　　必和必拓方面承認(rèn)，全球鋼材產(chǎn)量超過了實(shí)際需求。

　　高瑞思還對全球經(jīng)濟(jì)和中國經(jīng)濟(jì)持謹(jǐn)慎態(tài)度�！霸诮窈笠荒�，中國的GDP增長會放緩一點(diǎn)�！�