新浪財經訊 北京時間6月30日凌晨消息，據國外媒體報道，根據上周通過的一項政策改革，以高盛集團和花旗集團為首的一些美國銀行可能需要在十幾年的時間內剝離其發行的對沖基金和私募基金業務。

　　華盛頓保羅-黑斯廷斯公司的律師勞倫斯-凱普蘭(Lawrence Kaplan)稱，根據這項法案，限制銀行投資自有基金的法令可能在法令通過后的15個月至2年內生效。銀行需要在2年時間內執行，之后可3次申請為期1年的延期。他們還可為“非流動性”基金再申請5年的延期，如私募股權基金和房地產基金。這使得銀行可以到2022年才徹底執行這項所謂的沃克爾法則(Volcker rule)，這是對華爾街金改的一次寬大處理，盡管奧巴馬稱此次改革為20世紀30年代以來最徹底的一次改革。1933年的《格拉斯-斯蒂格爾法案》(Glass-Steagall Act)強制一些商業銀行在不到兩年的時間內剝離其投銀業務，如現在的摩根大通。

　　凱普蘭稱這項以美聯儲前主席、奧巴馬現任顧問、82歲的保羅-沃克爾命名的提議旨在控制銀行風險從而避免援救銀行，它禁止了銀行投資對沖基金和私募股權基金。該法則曾經在上周的最后一次商討中被加以“妥協”，允許貸方投資其資產的百分之三于基金業務中，德意志銀行分析師邁特-歐康納(Matt O’Connor)和邁克爾-凱瑞爾(Michael Carrier)在上周給客戶的一份通知中說。高盛發言人安德里亞-拉斐爾(Andrea Raphael)拒絕發表評論，花旗銀行發言人鄧肯-史密斯(Duncan Smith)也同樣。這兩家銀行都位于紐約。

　　分析師、律師和國會工作人員稱，由于法案內容最后有所修改，目前還不清楚對非流動性基金的延期是否能與其他過渡時期同時享受。這總共可能會延長至12年的時間。巴克萊投資銀行分析師昨日在一份報告中稱，沃克爾法則可能會有一個7年的過渡期。花旗銀行分析師則稱銀行可能需要在2018年前執行。議員杰夫-莫克利(Jeff Merkley)的發言人麥克-韋斯特林(Mike Westling)稱“根據我們的理解，應該是9年。”杰夫是俄勒岡民主黨人，是他提議了對法案的修改意見，并被上院銀行委員會主席克里斯多夫-多德(Christopher Dodd)采納。《格拉斯-斯蒂格爾法案》(Glass-Steagall Act)曾經給銀行1年的時間來剝離保險業務。他們如果在6個月后仍然違反，其銀行執照可能被吊銷。

　　上周法案的另一個獨立條款則允許銀行為新基金提供“原始投資”，以有助于“吸引與此不相關的投資者”。根據這項法案，銀行必須在基金開始后的1年時間內削減其在每項基金中的投資，至基金總投資量的百分之三。他們也可以申請2年的延期。

　　沃克爾法案還禁止銀行在其發行的基金賠錢的時候進行資金輸入或其它形式的支持。2007年12月，花旗銀行曾同意對其所支持的“結構性投資工具(structured investment vehicles，簡稱SIV)”所購買的590億美元資產發起認購。在接下來的兩年中，花旗在SIV方面損失了超過了30億美元。SIV是一種對沖基金，投資于抵押債券、信用卡證券以及其它在金融危機中受損的一些資產。

　　花旗分析師在昨日一份報告中總結了沃克爾法則的影響，稱高盛有291億美元的主要投資，，摩根大通88.8億美元，摩根斯坦利63.4億美元，而沒有提到花旗銀行自己。就高聲和摩根斯坦利而言，在沃克爾法案要求退出前，私募基金的投資也許是盈利的。根據一份公司文件，基本上高盛所有投資于私募基金、對沖基金和房地產基金的115億美元都將在隨后10年被安排清算。摩根斯坦利估計其18.1億美元的私募基金投資的六成以及房地產基金的五成將在10年內被清算。

　　根據4月發布的信息，花旗的對沖基金和私募基金業務、花旗資本顧問公司(Citi Capital Advisors)管理著大約140億美元，其中38%是銀行自有資產。至少該銀行的14個對沖基金由私人資本組成。花旗的Metalmark資本公司(Metalmark Capital)的私募股份業務去年啟動了一項新的基金，銀行承諾投資17億美元及相關工作人員。

　　信息靈通人士本月稱，銀行計劃在接下來2年中利用外部投資者將沖基金和私募基金提高至30億美元。這樣的資本募集將減少公司在其發行基金中的投資比例。沃克爾法案的限制條款將促使銀行再次考慮是否繼續其對沖基金和私募基金業務。而對將來的擔憂可能會阻止潛在的投資者。(路璐)