孫卓

　　“我們現(xiàn)在還無法指出這個原因，可能整個事件就是由這一個原因引發(fā)的。”美國證券交易委員會(SEC)主席夏皮羅(Mary Schapiro)周二在美國國會眾議院下屬的資本市場委員會召開的聽證會上作證時表示。“我們會盡快開展調(diào)查，但我無法給出一個最后的日期。”夏皮羅說。

　　分析人士在聽證會后指出，上周四道瓊斯指數(shù)在不到20分鐘內(nèi)暴跌1000點，目前仍解釋不了造成這個異常變化的真正原因。

　　疑點被逐個排除

　　夏皮羅表示，目前尚未發(fā)現(xiàn)有任何單一事件能說明上周四美國股市大跌的原因，但是，通過一些初步觀察所得出的結(jié)果，她懷疑一樁大規(guī)模的“錯盤交易”是觸發(fā)市場突然崩潰的原因，也就是因證券交易員操作失誤導(dǎo)致了大盤慘跌，但目前還不能下定論。

　　此前曾有猜測稱，寶潔股票的大規(guī)模交易活動可能是觸發(fā)整個大盤遭遇拋盤的“罪魁禍首”。但是夏皮羅在證詞中表示，股市大跌以前，在寶潔公司股票的交易中沒有發(fā)現(xiàn)任何異常的交易活動。

　　美國商品與期貨交易委員會(CFTC)主席詹斯勒(Gary Gensler) 在證詞中指出：全球經(jīng)濟的動蕩，特別是來自歐洲的債務(wù)信息也是引發(fā)很多交易者恐慌的原因。

　　夏皮羅和詹斯勒在聽證會上指出，高頻交易和終止交易在時間上缺乏一個統(tǒng)一的規(guī)則是造成美國股市暴跌的部分原因。

　　夏皮羅和詹斯勒提出，SEC和CFTC將組成一個包括學者、市場人士和前證券監(jiān)管人員的特別委員會，調(diào)查同上周四市場暴跌有關(guān)的市場監(jiān)管因素。

　　美各證券交易所“互掐”

　　此前，針對美股暴跌的原因被鎖定在錯誤交易、交易高峰、市場監(jiān)管和高頻率的電腦交易幾個方面。在本周二的聽證會上，來自紐約證券交易所和納斯達克的負責人也相互指責是對方引發(fā)了上周的美國股市雪崩。

　　納斯達克總裁格雷費爾德(Robert Greifeld)指出，股市崩盤是紐約證券交易所的電子交易系統(tǒng)“Arca”的技術(shù)問題所致。格雷費爾德指出，“Arca”造成系統(tǒng)反應(yīng)緩慢而讓其他的證交所停止了自動接收紐約證券交易所的報價，通常只需要一秒鐘就可以解除交易在當時要花兩分鐘的時間造成極其混亂的局面和交易系統(tǒng)的崩潰。

　　紐約泛歐交易所集團(NYSE Euronext)首席運營官萊博維茨(Larry Leibowitz)反擊說，紐約證券交易所的電子系統(tǒng)沒有任何問題，而問題出自納斯達克、BATS和CBOE匆忙、高頻率的平倉行為而引發(fā)了市場的恐慌。萊博維茨還指出股市在當天的異常波動與電子自動交易“缺乏流動性”有關(guān)。萊博維茨說，程式化交易導(dǎo)致股市正常交易混亂，而正是電子交易攪亂了原本有序的股市交易。