歐洲債務危機壓陣、中國緊縮政策全面進行時，全球金融市場本周一片動蕩：美國道指破紀錄地一日跌破近千點，歐元搖搖欲墜，歐洲、亞洲股指也如秋風刮過。

　　當前我們看到的更多是歐盟及IMF愿意出資1100億歐元救助希臘債務危機的報道。然而，希臘如要拿住這1100億歐元，就得答應出資人在未來三年內，將財政赤字占GDP的比例從13.6%降到3%以下。在經濟下滑的大背景下，希臘如何赤手空拳能做到每年將財政赤字削減25%？光靠削減開支？錢是不能因為省而多出來的。靠加稅？就業下滑，企業盈利下降，征稅比例增高也不能保證總稅收會增加，甚至是下降的。1100億歐元拿不穩，更大問題是希臘總債務高達3000億歐元，借來的錢只不過是補了窟窿的1/3。更重要的是，其財政赤字占本國GDP比例高達13.6%以上的，情況比希臘問題更嚴重的還有愛爾蘭，為14.6%。而美國的比例高達11.4%，英國高達11.5%，西班牙高達11.2%，印度高達10.7%，日本為8.8%，葡萄牙為9.4%（綜合惠譽評級、IMF、 標準普爾、 渣打銀行數據）。強國們自身恐怕也難保，希臘今天靠借錢還債的方法明天還能走得下去嗎？所以，歐洲債務危機遠未到頭，除非，有一個系統的方案出來，解決各國政府的債務問題。

　　國際環境不好過，原本占據中國GDP三分之一構成的出口產業再次遭殃不可避免。中國能再次像2008年出資4萬億元那樣救市嗎？恐怕“很難”。今年一季度以投資為主力的GDP增長達到11.9%，樓市價格暴漲半年翻一倍、普遍的生活用品如大蒜價格也在半年翻了16倍，從幾毛錢一斤翻到了現在的8元一斤。通脹壓力兵臨城下，經濟過熱擔憂加劇。

　　我國政府眼前的決策即是收緊貨幣政策，目前首要的考慮應該避免出現類似歐美的債務問題，確保財政的健康。沒有了增量流動性及實體經濟贏利的支撐，滬指面臨的或許是一場更大的“去脂”運動。

　　（陳海玲）

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