作者：馮武勇   

　　美國聯邦儲備委員會高官20日說，美聯儲收縮銀根的時機未到，貨幣政策制定者需要時間評估接下來采取的措施及其后果。

　　西方媒體解讀說，美聯儲官員近期一系列言論顯示，盡管美國經濟初現復蘇跡象，但復蘇步伐疲軟，使得美聯儲不急于放棄零利率政策。

　　珍妮特·耶倫是舊金山儲備銀行行長，也是美聯儲聯邦公開市場委員會成員。她20日在美聯儲一個會議后說，收緊貨幣政策的時機尚未成熟。

　　“我們用了‘一段時期’這一說法，”耶倫強調，她的理解是：接下來幾個月內，美聯儲的貨幣政策“當然不會”改變。

　　為進一步寬松銀根，美聯儲去年12月把聯邦基金利率實質下調至零利率。這一極度寬松的貨幣政策延續至今。

　　隨著全球及美國國內經濟出現復蘇跡象，經濟學家和政策制定者開始討論“退出戰略”。澳大利亞央行本月6日率先加息，成為二十國集團中首家在全球金融危機后收緊銀根的央行。

　　而作為金融危機的發源地及全球經濟“龍頭”之一，美國是否也開始調整貨幣政策，成為市場密切注視焦點。

　　路透社記者馬克·費爾森塔爾說，經濟復蘇跡象趨于明顯后，金融市場一直“不耐煩地”等待美聯儲就開始收縮銀根作出清晰表態。

　　費爾森塔爾認為，耶倫的最新表態與美聯儲近期釋放的一系列言論基本相符，反映出美國貨幣政策制定者對經濟復蘇前景的“謹慎”心態。

　　美聯儲20日公布的上月利率政策會議紀要顯示，12家美聯儲地區銀行行長一致同意將聯邦基金利率維持在0-0.25%不變。紀要顯示，美聯儲官員普遍認為經濟出現復蘇跡象，看好今年下半年經濟增長前景，同時他們認為整體經濟態勢疲軟，金融市場、尤其是銀行業仍舊緊張。

　　耶倫說，何時實行“退出戰略”取決于整體經濟形勢，也受金融等特定市場形勢影響。此外，房地產金融市場的表現也可能影響美聯儲決定是否出售此前購買的資產。

　　盡管美聯儲沒有給“退出戰略”設定明確時間表，但似乎開始未雨綢繆。美聯儲20日宣布測試一種市場操作工具，從銀行部門回收流動性。不過，美聯儲強調，這一測試不應被解讀為貨幣政策當局開始啟動“退出戰略”。

　　耶倫說，美聯儲尚未決定動用何種工具回收貨幣。美聯儲此前表示，將利用儲備回購協議或出售長期資產回收流動性，以防范經濟恢復增長后的通脹風險。

　　美聯儲推行的極度寬松政策，以及美國政府龐大的財政預算赤字和公共債務，使投資者和市場對美元貶值的擔憂不斷上升。對此，耶倫稱，貿易和資本的不平衡是全球經濟的一個“軟肋”，只要美國和貿易對象國采取措施減少這些不平衡，就可能重新恢復市場對美元的信心。

　　新華社專稿

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