銀行業風險仍未完全解除

　　□本報記者 楊博

　　道指成功突破萬點大關，標普500和納斯達克指數也雙雙創下年內新高，美國股市長達七個月的“牛市”行情似仍未有停蹄之意，作為此輪反彈中股指最有力的助推器，金融股的表現始終牽動人心。

　　本周，摩根大通、花旗、高盛和美國銀行四家美國大型金融機構將陸續發布第三季度業績報告。分析人士稱，盡管可能實現超預期盈利，但銀行業危機遠未完全解除，后市上漲空間可能有限，建議投資者提高警惕。

　　短期股指上升空間被打開

　　作為拉開本輪市場反彈序幕的領軍板塊，金融股七個月來漲幅已近150%，遠遠超過大盤表現，其走勢也被看做市場走向“風向標”。

　　此次道指成功破萬點，摩根大通當天公布超預期業績功不可沒。受該利好信息帶動，摩根大通股價當日上漲3.3%，高盛、花旗、美國銀行分別上漲2.7%、3.5%和4.4%。

　　作為首家公布業績的大銀行，摩根大通的“標桿”力量進一步鞏固了市場對其他美國主要銀行盈利狀況的樂觀預期。高盛集團在15日盤前發布的報告顯示，第三季度利潤同比增長近三倍至31.9億美元，每股收益達到5.25美元，大大超出市場預期。花旗集團同日公布的財報也令市場略感安慰，該集團第三季度營收達231億美元，凈利潤為1.01億美元，每股虧損0.27美元，好于市場預期。

　　美國銀行將于16日公布財報，另兩家銀行巨頭摩根士丹利和富國銀行定于下周公布業績。在東海證券海外市場分析師徐纓看來，鑒于前兩季度表現優異，美國銀行業第三季度整體盈利狀況也不會差，雖然有毒資產問題仍然存在，但至少今年內不會出大問題。

　　“市場需要超預期的財報，而不僅僅是符合預期的。”徐纓認為，由于現有股價已經在一定程度上反映了預期水平，所以財報出來后這些金融巨頭的股價雖仍可能上漲，但“大漲的可能性很小”。

　　消費不振值得警惕

　　盡管市場對銀行財報持樂觀態度，并進行積極的正面解讀，但這并不意味著銀行業風險已經消除。此前美國抵押貸款協會以及美聯儲官員均表示，美國失業率很快將突破10%，有分析人士就此警告稱，這意味著居民收入下降帶來的消費壞賬將成為銀行又一潛在風險。

　　從已公布的大銀行財報來看，這一“潛伏”的風險已經有所顯現。受益于資本市場的強勁表現，投行業務普遍成為各大銀行盈利重點，并助其交出不錯的成績單，但商業銀行部門的損失狀況頗令人擔憂。以摩根大通為例，其第三季度投行業務盈利19億美元，超過集團總盈利的一半，而來自按揭貸款和消費信貸部門的利潤僅為700萬美元，信用卡業務更是虧損7億美元。

　　摩根大通首席執行官吉米·戴蒙表示，雖能看到一些消費信貸企穩的征兆，但“長期而言并不確定這種趨勢能否持續。”他預計2010年上半年，摩根大通信用卡部門可能損失約10億美元。據悉，摩根大通第三季度已將消費信貸撥備提高20億美元至315億美元，以應對包括信用卡在內的各種消費壞賬。分析人士認為這是一個信號，表明未來幾個月內，摩根大通對美國消費狀況的看法仍不樂觀。

　　分析人士還稱，摩根大通的表現令華爾街復蘇與美國消費依舊疲軟之間的對比更加突出，如果主營投行業務的高盛和摩根士丹利比主營商業銀行業務的花旗和美國銀行盈利表現更好，“這一點就會更加確定。”

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