趙剛

　　金融市場的穩(wěn)定，以及高風(fēng)險偏好資金推動的股價反彈，讓英美各國金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)管者打算向市場回歸，展開大規(guī)模注資之后的去國有化行動。英國已開始與若干主權(quán)財富基金和其他外國投資者商談出售其國有化銀行的股份，而美國多家銀行正在積極準(zhǔn)備歸還政府的救助資金。

　　昨日《金融時報》援引英國金融投資署人士的話稱，該機(jī)構(gòu)在一年內(nèi)可能就會開始出售勞埃德銀行(Lloyds Bank)和在蘇格蘭皇家銀行(RBS)部分股份，目前該機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)管理政府持有的上述兩家銀行43.5%和70%的股份。

　　英國金融投資署已經(jīng)與潛在投資者進(jìn)行了大量接觸，其中包括了英國機(jī)構(gòu)和主權(quán)財富基金等外國機(jī)構(gòu)，該機(jī)構(gòu)正在評估各方的投資興趣。但知情人士透露UKFI可能會分批脫手自己的股份，但每一批都可能具備相當(dāng)大的規(guī)模。但分析人士表示鑒于相關(guān)股份的規(guī)模，英國政府不可能在一年內(nèi)完全脫手所持銀行股份，一名知情人士稱，可能需要五六年時間，才能完全收回這些投資。

　　但英國政府不太可能在虧本的情況下出手這些股份。它買入蘇格蘭皇家銀行和勞埃德銀行股份的價格分別是每股65.5便士和173.3便士，而兩家銀行周一的收盤價僅為41.3便士和98便士。有分析認(rèn)為，主權(quán)投資機(jī)構(gòu)對銀行股份的興趣顯示，市場已經(jīng)相信，英國銀行業(yè)得到政府的支撐，而且不太可能出現(xiàn)更多的國有化行動。

　　而美國通過了壓力測試的各大銀行正競相成為首批償還政府救助資金的機(jī)構(gòu)。包括高盛、摩根大通、美國運(yùn)通和摩根士丹利在內(nèi)的多家銀行正在要求償還政府救助資金。“歸還政府資金對這些銀行來說確實(shí)是件有重大意義的事。”Huntington 資產(chǎn)管理咨詢公司的高級投資組經(jīng)理Peter Sorrentino這么說，他稱，這么做會表明銀行的健康狀況，并吸引更多的顧客和私人資本投資。而歸還資金的另外一個好處就是可以免受政府的嚴(yán)格限制，特別是在員工薪酬和高管任命方面。

　　政府部門已經(jīng)告知華爾街高管，將允許5到6家大型金融集團(tuán)搶在業(yè)內(nèi)同行之前，先行償還納稅人資金。償還的時機(jī)以及首批償還銀行的數(shù)目和名單，仍在討論中。美國財政部長蓋特納曾表示，他歡迎有實(shí)力的銀行歸還TARP的資金，但前提是銀行要有足夠的資本借貸。而在周一的講話中，他稱，從信貸息差收窄及其他市場指標(biāo)來看，金融市場已經(jīng)明顯穩(wěn)定下來。財政部對大型銀行的壓力測試給投資者增添了信心，但市場仍在初期的恢復(fù)階段。

　　根據(jù)壓力測試的結(jié)果，高盛、摩根大通并不需要增加新的資本，而需要增資18億美元的摩根士丹利已經(jīng)在本月募資了約45.7億美元。而高盛的股價周二已經(jīng)漲至143美元附近，較最低點(diǎn)反彈了61%，而摩根士丹利的股價也已經(jīng)從9.68美元反彈至28.28美元，幾乎是之前的三倍。

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