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● 科技股泡沫破裂
開始日:2000年3月7日
結束日:2002年10月8日
熊市歷經:950天左右(31個月)
納斯達克指數終極頂點:5133
納斯達克指數終極低點:1108
百分比跌幅:78%
上世紀90年代末投資人對科技股的過度狂熱,認為科技能創造財富神話。在2000年時泡沫破滅,投資者蒙受巨大的損失,對實體經濟也造成一定的打擊。
● 石油危機下和越戰下的大崩盤
開始日:1973年1月11日
結束日:1974年12月06日
熊市歷經:694天左右(23個月)
道瓊斯指數終極頂點:1052
道瓊斯指數終極低點:578
百分比跌幅:45%
這是另一個長時間的熊市,經歷過那段艱難時間的投資者都還記得石油危機、水門事件和越南戰爭,這場恐怖的熊市持續了694天才結束,一大批當時的股市精英和抄底銀行家被破產清出市場。
● 最長且連環的熊市(多輪熊市)
開始日:1937年3月10日
結束日:1942年4月28日
熊市歷經:1875天左右(61個月)
道瓊斯指數終極頂點:196
道瓊斯指數終極低點:93
百分比跌幅:53%
這次大崩盤非常具有殺傷力,它用了5年的時間才恢復了新牛市的上升通道,來收復原有的崩潰和損失,其間還經歷了二戰美國參戰的“珍珠港事件”,當時整個亞洲和歐洲已經戰火蔓延。
我們可以看到美股的熊市起始于歐洲二戰之前,結束于美國正式參戰后4個月。這是個股災里面套股災、崩盤里面套崩盤、恐慌之中套恐慌、熊市里面套熊市的行情。大量不懂怎么賣出股票的投資者、銀行家、做市商和投資機構,就在這樣的金融絞肉機市場中破產出局,永無翻身的機會。
● 22歲時的錯誤得等到47歲才能收回成本
開始日:1930年4月17日
結束日:1932年7月8日
熊市歷經:813天左右(27個月)
道瓊斯指數終極頂點:294
道瓊斯指數終極低點:41
百分比跌幅:86%
這是一場曾經讓我們祖父輩失去一切資產的大股災,當時90%以上的華爾街銀行家永久性徹底破產。
如果你當時22歲,在1929年9月3日有1000美元的股票資產,到1932年7月8日股災結束日那天,就只剩下108美元了。想要恢復到1000美元的資產嗎?當然可以,得耐心地等待25年,那可是1954年的事情了。
● “1929大蕭條”的開始
開始日:1929年9月3日
結束日:1929年11月13日
熊市歷經:71天左右(2.5個月)
道瓊斯指數終極頂點:381
道瓊斯指數終極低點:199
百分比跌幅:47%
雖然這是目前我們看到急速下跌式熊市中最短的崩盤,但這樣的走勢是一種足以讓眾多利用杠桿透支交易的股神們多次破產和致命的暴跌,當時華爾街盛行的是自殺風。這次股災從現在來說,就是我們知道的“1929大蕭條”的開始。
(本報整理,參考邁克·吳和約翰·史密斯的《由百年美股十大熊市分析看中國A股18年歷次底部的構筑》一文)
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