袁朝暉

　　4個月前，華爾街投行摩根士丹利還在為面臨的“生存危機”而掙扎，如今已是重獲生機。

　　2009年1月13日，摩根士丹利和花旗集團宣布，兩家公司達成協議，將兩家公司旗下的美邦、英國奎爾特和澳大利亞美邦公司合并成為 “全球最大券商”摩根士丹利美邦公司。在美國銀行對美林證券的并購完成后，華爾街版圖重新劃分。

　　據悉，新合資公司將擁有20000余名理財顧問和1.7萬億美元的客戶資產。

　　巨人聯手

　　花旗出售美邦(SmithBarney)的傳聞2008年11月就曾出現過。由于市場擔心信貸衍生品可能導致更大虧損，截至11月21日的五個交易日內，花旗股價由9.52美元下跌至3.77美元，跌幅達60%，也跌至約15年來低點。

　　而今終于出售了。

　　這個合資企業無疑將成為行業領先的財富管理公司。但它將不包含花旗集團私人銀行和日興證券(NikkoCordialSecurities)。

　　摩根士丹利2008財年收入和稅前收入。花旗集團2008年第三季度LTM(最近十二個月)預計收入和稅前收入。基于可比性，摩根士丹利和花旗集團的客戶資產是截至2008年第三季度的數據；摩根士丹利2008年第四季度的客戶資產為5460億美元。客戶數統計截至12月8日。理財顧問數統計截至目前。

　　根據雙方提供的信息，這個合資企業擁有149億美元的備考合并收入；28億美元的備考合并稅前利潤；全球680萬個家庭客戶，其中高額凈財富的客戶占有很大比例；全球的1,000余家分支機構。

　　根據協議的條款，花旗集團將以其美邦、澳大利亞美邦以及奎爾特公司百分之百的股權換得合資企業49%的股份和27億美元的提前支付現金。摩根士丹利將以其旗下的全球財富管理公司100%股權獲得合資企業51%的股份。

　　三年后，摩根士丹利和花旗將獲得各種對該合資企業的購買和出售權，但是花旗集團將在五年以內擁有該企業的大量股權。

　　通過這個全球領先的財富管理平臺，摩根士丹利和花旗集團都將經銷各自的產品，各自保有完成交易前所保留的存款。新的存款將基于在合資公司各自占的股權的份額來分配。

　　據悉，這一全球平臺交易將為摩根士丹利和花旗集團帶來顯著價值：預計節省成本11億美元。

　　該交易已經得到了雙方董事會的批準，將根據監管部門的批準和其它交易慣例，有望在第三季度完成。

　　摩根士丹利董事長兼首席執行官麥克(JohnMack)說：“強強合并將為我們造就一個全球行業領先的財富管理機構。因為它可提供更廣泛的理財產品和金融服務，而且摩根士丹利和花旗集團的全球網絡可以提供最佳的市場資訊和投資機會。成立這一合資企業是推動我們財富管理機構向前發展的重要一步，我們相信在未來幾年中，該項業務將成為摩根士丹利越來越重要和越來越盈利的業務。”

　　來源：經濟觀察網

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