陳夢根

　　當前美國的經濟困局

　　美國商務部11月30日公布的數據顯示，美國第三季度GDP按年率計算出現0.3%的負增長，為2001年第三季度以來的最大降幅。市場普遍預期，美國經濟第四季度可能出現更大幅度下滑，經濟衰退或難避免。

　　從消費來看，美國個人消費開支占GDP比重高達70%，第三季度個人消費開支環比下降3.1%，是1991年來首次出現下降，且降幅創1980年來最大值，“增長發動機”熄火，美國經濟可能失去最大的內在增長動力。從出口來看，第三季度商品和服務出口環比增長5.9%，低于第二季度的12.3%，當季出口對美國GDP增長率的貢獻為1.13%，遠低于二季度的2.93%。隨著全球經濟前景愈加暗淡，美元重拾升勢，第四季度出口對美國GDP的貢獻程度還將進一步下降。

　　正如美國媒體所述，新總統上任伊始將面臨三大經濟難題，即挽救美國經濟、重建遭受重創的金融系統、明確貿易政策。如何化解金融危機對實體經濟的侵蝕，盡快帶領美國走出困境，拯救美國經濟，成為奧巴馬當選總統后面臨的巨大挑戰。

　　奧巴馬經濟政策前瞻

　　面對百年一遇的金融危機，如何應對挑戰，奧巴馬的經濟政策動向將倍受關注。

　　在金融政策方面，奧巴馬當選將使新政府更主動地應對金融危機。奧巴馬支持現任政府實施金融救援計劃，但認為救市只是臨時措施，應同時加強監管，并支持在救市同時推動實施為中產階級減稅和刺激經濟增長的計劃。為了應對金融危機，奧巴馬在10月13日曾經推出一項經濟救援計劃，以穩定美國金融體系，緩解美國家庭和各地方政府面臨的經濟壓力。

　　在稅收政策方面，奧巴馬反對布什政府對年收入在25萬美元以上富裕階層的減稅政策，主張對普通民眾減稅，承諾對大多數家庭和小商人實行減稅，而對富戶的分紅和資本利得提高稅率，這種減稅政策可能令華爾街頭疼。

　　在財政政策方面，奧巴馬政府將受巨額財政赤字的困擾。奧巴馬曾表示將縮減聯邦政府用于私人承包商的開支，“華盛頓應該開始為自己的每一分開銷負責任”。奧巴馬的支出主要投入到教育、基礎設施建設、研究以及外援方面，以及軍事方面。2008財年美國財政赤字高達4550億美元，長期來看，奧巴馬執掌的白宮可能傾向于擴張性財政政策，特別是奧巴馬對大多數人減稅的政策將進一步增加美國赤字。

　　在貿易政策方面，奧巴馬敦促就北美自由貿易區協定重新談判，以加強有關勞工和環境方面的條款，他支持與秘魯達成自由貿易協定。奧巴馬在貿易問題上帶有更多保護主義色彩，傾向于重新審視與別國的貿易協議。

　　對華政策分析

　　奧巴馬認為美國需要與中國建立長期積極且具有建設性的關系，主張深化美中在經濟安全和全球政策問題方面的高層對話，加強兩國在環保和軍事領域的交流。

　　作為最大的發展中國家和最大的發達國家，在維護全球金融穩定方面具有越來越多的共同戰略利益，當前全球經濟所出現調整的時候，中國和美國都深深涉及其中，只有保持良好的戰略合作，才真正從長期內有利于雙方的戰略利益。可以預期，奧巴馬政府不會在兩國關系政策上做出重大變化，但會更著重貿易、匯率問題，以及人權、環境及氣候變化問題，未來中美經貿關系仍然可能出現諸多的潛在摩擦。

　　(作者系宏源證券研究所研究員、教授）

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