據(jù)報道，摩根大通將把收購貝爾斯登的價格提高至原來的5倍。

　　□本報記者 黃繼匯

　　據(jù)美國《巴倫周刊》最新一期報道，摩根大通可能以較高的出價收購貝爾斯登的股份，估計出價可能升至每股6美元。報道還以“合理的投機(jī)性打賭”預(yù)測，該筆交易中可能會有另一個買家出現(xiàn)。

　　另據(jù)海外媒體報道，摩根大通3月23日晚就收購貝爾斯登公司一事進(jìn)行協(xié)商，據(jù)參加此次協(xié)商的人士稱，摩根大通將把收購貝爾斯登的價格提高至原來的5倍（約每股10美元），以平息貝爾斯登股東的不滿情緒。

　　交易或存變數(shù)

　　身陷困境的華爾街第五大投資銀行貝爾斯登公司于3月16日同意以2. 36億美元的價格，通過換股的方式出售股權(quán)予摩根大通，相當(dāng)于每股約2美元。其后，隨著摩根大通的股價上揚(yáng)，其收購貝爾斯登的每股價值也上升至2. 52美元。

　　但貝爾斯登上周四收報6 .39美元，大幅高于摩根大通的出價，因?yàn)橐恍┩顿Y者希望公司能找尋另一個買家，或希望摩根大通提高出價。這宗合并還需要獲得股東的批準(zhǔn)，一些投資者曾表示摩根大通的出價可以更高一些。

　　貝爾斯登公司最大的股東——英國富翁劉易斯（Joseph Lewis）日前就表示，或?yàn)樨悹査沟菍で笃渌麘?zhàn)略性交易。劉易斯持有8.35%的貝爾斯登股份，根據(jù)其向美國證券交易委員會(SEC)遞交的文件，劉易斯并未提出明確的計劃，但稱可能為貝爾斯登尋求其他戰(zhàn)略性交易，并試圖發(fā)起與貝爾斯登及公司其他股東或第三方的談判。

　　據(jù)報道，貝爾斯登董事會方面及劉易斯正在積極尋找能夠提供更高出價的買家。消息人士稱，他們已聯(lián)絡(luò)了數(shù)家私人直接投資公司，包括J.C.Flowers及KKR；巴克萊、匯豐控股、瑞士信貸和蘇格蘭皇家銀行等國外銀行也在他們的聯(lián)系名單之中。

　　《巴倫周刊》稱，摩根大通不作評論，但其可能會提高出價以敲定該宗收購并消除外界的批評。該雜志還表示，摩根大通有能力輕松地多付10-20億美元給貝爾斯登，特別是其作為全球最大信用卡公司Visa的首次公開發(fā)行(IPO)牽頭承銷商之一，已從這筆交易中凈賺了13億美元。

　　美聯(lián)儲態(tài)度是關(guān)鍵

　　另據(jù)報道，摩根大通此次提高收購價是為了爭取貝爾斯登股東的同意。僅在一周之前，美聯(lián)儲及美國財政部批準(zhǔn)摩根大通以每股2美元的低價收購貝爾斯登公司，貝爾斯登的股東表示要抵制這項(xiàng)交易。正被討論的收購條件表明，摩根大通收購貝爾斯登的價格將從之前的每股2美元提高至每股10美元，之前的每股2美元僅是貝爾斯登市場價格的十五分之一。

　　內(nèi)部人士稱，美聯(lián)儲對經(jīng)幾天緊急而秘密的協(xié)商后于3月23日晚上提出的新報價遲遲不肯批準(zhǔn)。因此，美聯(lián)儲仍然有可能駁回或延遲批準(zhǔn)這項(xiàng)收購提議。如果美聯(lián)儲駁回這項(xiàng)新提議，可能會引起兩家公司股東的不滿，認(rèn)為美國政府在阻礙他們達(dá)成公平交易。

　　為使該協(xié)議獲得大多數(shù)股東的同意，貝爾斯登公司董事會采取了反常規(guī)的行動，它正在努力授權(quán)將該公司39.5%的股份出售給摩根大通。貝爾斯登公司的注冊地在特拉華州，該州法律規(guī)定，如果沒有取得股東的同意，一家公司最多可出售40%的股份。

　　雖然此前達(dá)成的協(xié)議表面上緩解了令貝爾斯登發(fā)生危機(jī)的金融市場信心，但最初的交易條件及美國政府在達(dá)成協(xié)議中扮演的有爭議的角色引起了人們的指責(zé)，他們認(rèn)為此次收購無異于政府對貝爾斯登公司實(shí)施救援。而新協(xié)議可能引起更多有關(guān)美聯(lián)儲介入問題的疑問。

　　美銀行股仍被看好

　　此次，《巴倫周刊》還刊文指出，隨著金融市場恐慌情緒減退以及銀行盈利能力增強(qiáng)，明年美國大銀行和投資銀行的股價有望上漲10％－20％。

　　受經(jīng)濟(jì)減速、房地產(chǎn)市場持續(xù)萎靡、信貸緊縮以及流動性不足等因素影響，去年下半年來美國銀行業(yè)利潤銳減。上周高盛、雷曼兄弟和摩根士丹利公布的財報更顯示，今年第一季度利潤大幅下降。

　　文章認(rèn)為，盡管銀行業(yè)第一季度業(yè)績下滑近半，但隨著恐慌情緒減退及盈利能力增強(qiáng)，到第三季度銀行業(yè)盈利有望增長34％。明年美國大銀行和投行的股價有望上漲10％－20％。

　　文章認(rèn)為美國銀行業(yè)績增長的主要原因有：目前美國2年期和10年期國債息差高達(dá)1．72個百分點(diǎn)，意味著銀行業(yè)可以以更低成本融資，以更高利息放貸；此外，各種次貸債券損失見底也將增強(qiáng)銀行的盈利能力。