【MarketWatch紐約12月7日訊】周五，美國三家大型信用卡公司的股票聯袂下滑。稍早時美林證券的分析師宣布，將這些公司的股票評級降至“出售”，理由是預計消費者開支將進一步惡化，進而可能導致明年的消費衰退。

　　這些分析師在一份研究報告中寫道：“我們對消費者金融股正轉向更為謹慎的立場，原因是一系列不利的經濟數據表明消費衰退的可能性幾乎已接近必然，至少我們是這樣認為。”

　　他們還稱，雖然市場普遍預計消費將陷入低迷，但他們相信情況將比普遍預期更為嚴重，房價下跌使這種不利狀況雪上加霜。

　　美林報告的結論是：“

　　美林分析師宣布，將美國運通(AXP)、Discover金融服務公司(DFS)和Capital One金融公司(COF)的

　　截至周五美東時間上午11:20，美國運通的股票下跌3.4%，Discover的股價下滑2.7%，Capital One的股票跌落2%。

　　美林分析師指出，Capital One的業務可能對美國消費者的信貸趨勢最為敏感，這預示著CO的盈利前景欠佳。美林預計CO明年的帳面劃銷額可能相當于資產負債結余額的約5%至6%。

　　美林報告還稱：“但是，08年劃銷額可能更高的風險依然存在，因為Capital One已將商業模式轉向次貸領域以求促進盈利增長。”

　　美林分析師表示，根據衰退的可能性為45%估算，Capital One股票目前的價格被高估了15%。此外，這些分析師指出，實際上他們認為衰退的可能性為65%。

　　他們還稱，Discover的情況與Capital One很類似。Discover對美國消費者的消費趨勢也非常敏感，其60%的業務來自國內市場。Discover自身的財政狀況預期為：2008年的劃銷額可能相當于資產負債結余額的4.25%至4.75%。美林分析師認為，這一預期比較樂觀，如果衰退真正來臨，這一點就顯得更為突出。

　　這些分析師總結道：“我們認為，根據我們已修正的2008年每股盈利預期(1.24美元)計算，Discover股票的市盈率約為10倍更為恰當。這意味著該股在當前價位上將下跌約24%。”

　　美林分析師對美國運通的看法相對樂觀，理由包括其商業模式和與國際市場的更多聯系。但是，他們同時指出，美國運通不可能逃過房地產價值的整體下滑和美國消費者開支的疲軟，兩者的結合可能意味著美國市場的問題將影響到更廣闊的領域。

　　美林分析師表示：“美國運通近30%的付費業務來自美國以外的市場，過去兩年當中其國際運營的成長速度超過國內市場。但是，如果美元對歐元和英鎊的

　　這些分析師估計，美國運通的股票在當前價位上至少存在14%的下跌空間。