維旺迪準備以189億美元收購Activision

http://www.sina.com.cn 2007年12月04日 00:37 新浪財經

　　【MarketWatch倫敦12月3日訊】維旺迪(Vivendi)的游戲部門與Activision Inc.(ATVI)聯合組建的視頻游戲巨頭將成為最暢銷游戲產品“吉他英雄”(Guitar Hero)和“魔獸世界”(World of Warcraft)的大本營，其規模與實力足以與當前業內領先公司美國藝電(Electronics Arts Inc.)(ERTS)相抗衡。

　　這家業務范圍囊括了錄制音樂、付費電視、移動電話以及游戲等的法國公司于周日宣布，準備以189億美元收購計算機游戲制作公司Activision。

　　維旺迪將擁有這家名為Activision Blizzard的新公司絕大多數股權，新公司與美國藝電的年營收能力相當。

　　這起收購案將分兩個階段進行。首先，維旺迪游戲部門Vivendi Games與Activision合并，并按每股27.50美元價格收購總值17億美元Activision股票，從而獲得新公司52%股權。

　　然后，待上述交易完成五日后，Activision Blizzard以40億美元現金要約回購1.465億股股票，維旺迪所持股權也將隨之提高至68%。

　　截至美東時間上午10:08，Activision股票飆升4.10美元，至26.25美元，漲幅18.5%。維旺迪在巴黎大漲2.8%。

　　這起并購案還可視作是游戲產業內一些熱銷產品的不同經營方式的聯合。Activision發行的“吉他英雄”系列游戲是今年最暢銷的游戲產品，另外其制作的“托尼霍克”(Tony Hawk)和“使命的召喚”(Call of Duty)也深受玩家喜愛。該公司的商業模式是一次性收取使用費50美元至60美元的使用費。

　　維旺迪則是全球多個熱門網絡和PC游戲的制作公司，在業內擁有舉足輕重的地位。該公司旗下的暴雪娛樂公司(Blizzard Entertainment)是“魔獸世界”網絡多玩家版游戲的制作商。在西方市場多數“魔獸世界”玩家每月須支付15美元費用，而亞洲用戶通常只要購買游戲卡就可以在不同的時間段玩這一游戲。

　　“魔獸世界”在全球的熱銷促使Activision開始考慮與維旺迪合作，而不是盡憑自己的力量去敲開多用戶市場的大門。

　　“我們認為我們在用戶體驗方面無法像他們做的那么出色，”Activision首席執行官波比-科迪克(Bobby Kotick)表示，“開始談判時，我們意識到我們的合并能夠產生令人難以置信的協同效應，同時我們對市場前景的看法也驚人地相似。”

　　科迪克將擔任新公司的首席執行官，維旺迪游戲首席執行官布魯斯-海克(Bruce Hack)將出任公司副董事長兼首席運營官。

　　這起并購案發生在游戲產業的一個關鍵期。隨著微軟公司(Microsoft Corp.) (MSFT)、索尼公司(Sony) (SNE)和任天堂(Nintendo Co.)相繼推出新一代游戲機吸引了愈來愈多玩家的加盟，2007年有望成為游戲產業最繁榮的一年。

　　受這起并購案的推動，視頻游戲開發商Ubisoft (FR:005447)也在法國股市大漲5%。

　　合并后，Activision Blizzard當前財年的年銷售額將達到38億美元，而其競爭對手美國藝電當前財年的年營收預計在39億美元左右。

　　但分析師指出，現在Activision將在網絡多用戶游戲市場占據領先地位。這種游戲產品在包括中國在內的亞洲市場十分暢銷。

　　這起并購案中最大的收獲實際上是“魔獸世界”，這款游戲是迄今為止規模最大的一款游戲產品，全球用戶達到930萬人，維旺迪游戲11億美元的年營收額當中有一大半都是這款產品的功勞。

　　“全球大約1500萬玩家在玩網絡多玩家游戲，其中一半以上都是維旺迪的用戶，”Wedbush Morgan視頻游戲分析師麥克-帕切特(Michael Pachter)指出。

　　帕切特稱“魔獸世界”是一種“現象”，美國藝電目前暫時難以與之競爭。

　　“這款游戲產品有一些與其他網絡游戲不同的地方，即它能將用戶吸引到游戲中去，并讓用戶留在游戲中。在這一點上沒有哪個游戲能與之相媲美，”帕切特指出，“Activision贏得了EA一直以來都在爭取的一大塊市場。”

　　法國興業銀行分析師也從維旺迪的角度對這起并購案表示了歡迎，他們指出并購可以幫助該公司減少對“魔獸世界”特許經營權的依賴。