【MarketWatch舊金山9月14日訊】英特爾(INTC)在過去六個月里上漲了35%，這主要受益于其公司路線圖得到了良好的執(zhí)行以及其在技術(shù)上領(lǐng)先其對手超微的優(yōu)勢得到加強。

　　英特爾還有多少上漲空間？美林證券周五對該股是否還能繼續(xù)上漲提出質(zhì)疑，將其評級從“買進”調(diào)降至“中性”，這主要是出于估值方面，而不是基本面的考慮。

　　分析師Srini Pajjuri表示，“該股當前已位于其近期估值范圍的高端，我們認為英特爾繼續(xù)上漲的空間有限�！钡�該分析師仍預期英特爾今年將繼續(xù)受益于個人電腦，尤其是筆記本電腦的強勁需求。

　　Pajjuri指出，根據(jù)其2008年每股收益預期計劃的市盈率為18。該分析師認為未來三年英特爾的估值區(qū)間為15至22。

　　英特爾近期股價十分強勢，漲幅超出了其它芯片制造商如德州儀器 (TXN)以及超微 (AMD)。

　　其它研究結(jié)果也顯示與其它半導體

　　Thomson Financial提供的數(shù)據(jù)顯示，英特爾動態(tài)市盈率為20.6%，較其半導體同行溢價4%。英特爾對標準普爾500指數(shù)溢價37%，高于其通常的32%的溢價。

　　Thomson Financial的數(shù)據(jù)是根據(jù)未來四個季度的每股收益預期計算得出的，而不是以財年為單位的。

　　美林證券的分析結(jié)果認為英特爾的股價上限為32美元，Pajjuri認為英特爾達到這一目標的可能性較小，因為“處理品行業(yè)正在進行結(jié)構(gòu)性轉(zhuǎn)換以及英特爾毛利潤率很難恢復到60%的水平。”

　　超微對于英特爾來說也是一個強有力的對手，盡管超微今年遭受挫敗，但仍設(shè)計出給所有芯片都帶來價格的壓力的芯片。

　　在截至6月30日三個月里，因電腦芯片平均售價下降，英特爾毛利潤率下降至46.9%。在較好時期，英特爾毛利潤率占銷售額的55%至62%左右。

　　但形勢仍有所改善，英特爾預期截至九月份季度毛利潤率大約為52%左右。

　　華爾街分析師預估英特爾能夠?qū)⒗麧櫬示S持在55%，利好因素包括退出NOR內(nèi)存芯片業(yè)務(wù)以及新制造處理技術(shù)降低了制造成本。

　　英特爾將在舊金山于9月18日至20日召開年度

　　英特爾將在研討會上披露名為Nehalem的下一個芯片架構(gòu)以及有關(guān)用于便攜式電子產(chǎn)品的Silverthorne芯片的預期。

　　券商瑞銀集團周四表示，英特爾開發(fā)商大會將成為其股價“催化劑”。該券商將其股價目標從30美元調(diào)升至32美元。

　　瑞士信貸8月16日將英特爾評級從“落后大市”調(diào)升至“優(yōu)于大市”，并將其股價目標設(shè)定為35美元。