美林證券調升Legg Mason股票評級

　　【MarketWatch波士頓1月10日訊】周三美林證券宣布，將Legg Mason Inc.(LM)的股票評級從“出售”調升至“中立”。美林預計這家資產管理商在本月稍晚時公布的財政業績將超過市場的普遍預期。

　　美林還稱，Legg Mason固定收益資產管理部門Western Asset Management以及流入貨幣市場產品的資金將有更好的財政表現。

　　美林分析師蓋伊-莫斯考斯基(Guy Moszkowski)在一份研究報告中寫道：“雖然我們認為其長期問題依然存在，但是財季利好可以極大地消除股票的估價不足�？紤]到股價將有強勁反彈，我們認為'出售'評級已不再合理。”

　　這位分析師預計，Legg Mason將公布第三財季每股盈利1.14美元，將超過華爾街普遍預期的1.12美元。

　　美林預測，在截至12月31日的三個月中，Legg Mason的資本外流量為40億美元，但由于股市上漲，這將被基金資產加權增長7.9%完全抵銷，LM的資產凈值將成長6.7%。

　　這位分析師重申，Legg Mason第三季的資產總流入量為200億美元，這主要得益于在貨幣市場的采購。在截至去年九月底的財季中，Legg Mason公布的管理資產額為8914億美元。

　　美林預計Legg Mason在十二月所在財季的管理資產總額將增長6%，資產中

　　交易結出的碩果

　　在執行長雷蒙德-奇普-梅森(Raymond "Chip" Mason)的領導下，總部位于巴爾的摩的Legg Mason已將自己成功轉型為全美最大的資產管理商之一，而此前LM只是一家地區性券商。2005年，LM同意用自己的券商/經紀商部門換取花旗集團(C)的大部分基金管理業務。

　　分析師指出，這一交易的一個有利之處是Legg Mason可以充分利用花旗的券商部門來銷售其基金。

　　2006年，由于投資者擔心基金資金外流和與花旗基金合并的問題，Legg Mason的股價下跌約20%。此外，比爾-米勒(Bill Miller)麾下Legg Mason Value Trust(LMVTX)的表現連續多年超過標普500指數的光榮業績在2006年宣告終結。

　　美林在調升評級報告中指出，雖然Legg Mason仍面臨挑戰，但其股票相對資產管理類股的估價不足程度可能不會進一步增長。

　　莫斯考斯基寫道：“Value Trust表現欠佳對其價值的影響正在消減，對花旗資產管理部門的整合已接近完成，Legg Mason可以在今年稍晚時回購股票，雖然花旗可能出售持有的840萬股股票 -- 對花旗售股的限制條款已于十二月到期�！�

　　截至周三美東時間下午12:15，在紐約證交所上市的Legg Mason股票上漲72美分，至100.95美元。