新東方昨登陸紐交所 俞敏洪身價超19億

　　北京時間9月7日晚21：30，新東方教育科技集團以“EDU”的股票代碼登陸美國紐約證券交易所，這標志著新東方成功搶灘，成為《外國投資者并購境內企業暫行規定》(下稱外資并購新規)實施前最后一只在海外上市的紅籌股。據悉，新東方開盤價為22美元，較發行價上漲46.67%。

　　俞敏洪個人身價超19億

　　新東方昨日宣布，該公司的首次公開募股(IPO)的發行價已經確定為15美元，超過此前預期的11美元～13美元的價格區間，集資規模相應提升至1.125億美元。新東方通過IPO共發售750萬股美國存托憑證(ADR)，相當于總股份的21%，每股ADR相當于四股普通股，另外承銷團還可在公司上市后30天內選擇行使超額配售權，合共112.5萬股。

　　根據新東方8月22日向美國

證券交易委員會提交的F-1文件，IPO完成后，該公司管理層將持股47.15%，其中CEO俞敏洪個人將持有4400萬普通股(占31.18%)，按22美元的開盤價計算，俞敏洪個人的資產已經達到2.42億美元，折合人民幣逾19億元。而作為投資者的老虎環球基金占14.91%，另有15%的股份分給三家境外投資方。該公司披露，公司計劃用集資所得中的1850萬美元償還債務，2000萬美元擴大學校的網絡以及支付其它一般性的運營資金。

　　李彥宏加盟新東方董事局

　　值得注意的是，百度總裁李彥宏此次被任命為新東方的獨立董事加入新東方董事局。百度公共關系部經理徐繼業向《每日經濟新聞》表示，李彥宏成為新東方獨立董事與公司無關，百度也沒有投資方面的考慮，純屬李彥宏的個人行為。

　　業內人士分析，百度去年成功登陸納斯達克，并一天內股價飆升354%，李彥宏加入新東方董事局最重要的意義還是“名人效應”，借此堅定投資者對新東方IPO的信心。業內人士指出，一般像新東方這樣具有風險投資背景的中國公司都比較青睞在納斯達克上市，其次是香港市場，但新東方此次卻選擇了在紐交所上市，而此前市場傳出的消息是在納斯達克掛牌。事實上，今年中國企業赴納斯達克上市的速度有所放緩，到目前為止，僅有兩家公司掛牌上市。

　　某投行專業人士向記者表示，紐交所和納斯達克市場在設立之初就有不同分工，納斯達克市場習慣于吸引那些科技型高增長的公司，而紐交所則是傳統企業的最愛。目前，美國市場依然流行“中國熱”，既深又廣的投資群將帶給“中國概念股”滿意的估價。

　　今后民營企業的“紅籌之路”如何走？

　　對于其它打算以紅籌形式赴海外上市的公司來說，今天還是個特別的日子。由商務部主導，六部委共同簽發的外資并購新規于今日起正式施行，紅籌上市正式列入監管對象。

　　軟庫投資銀行業務總裁溫天納向《每日經濟新聞》介紹，“紅籌模式”是指境內企業實際控制人以個人名義在開曼群島、維京、

百慕大等離岸中心設立殼公司，再以境內股權或資產對殼公司進行增資擴股，并收購境內企業的資產，以境外殼公司名義達到曲線境外上市的目的。由于極具彈性和財富效應，“紅籌模式”一直是國內企業尤其是民營企業最為熱衷的海外上市方式。

　　不過，外資并購新規的正式實施將令民營企業的“紅籌之路”變得崎嶇起來。

　　首先，紅籌需要國家商務部和中國證監會的雙重批準，審批程序較為繁復；其次，境內機構以換股收購為目的在海外設置SPV(特殊目的公司)，要在成立一年內完成海外上市，否則批準將被撤消。這令長期持股后才謀求上市的外資機構來說顯得有些困難；三，就算是新規中允許的“跨境換股”也要求“境外公司的股權最近一年交易價格穩定”。

　　今后民營企業的融資之路如何走？溫天納表示，原本打算走紅籌之路的民營企業可以考慮引入一些類似于風險投資、私幕基金的財務投資者，將業務做大做強后再考慮是否要走資本市場這條路。財務

審計要求沒有主板嚴格的香港創業板或者英國AIM市場都是內地民營企業不錯的選擇。目前正在進行改革的香港創業板前景還是不錯的，另外，在創業板上市的公司還有機會轉讓主板上市。劉小慶

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