Euronext基本接受紐約證交所收購(gòu)報(bào)價(jià)

　　【MarketWatch倫敦6月2日訊】周五，Euronext的股價(jià)明顯增長(zhǎng)。此前有消息稱，有跡象表明Euronext將接受紐約證交所(簡(jiǎn)稱NYSE)(NYX)的一份收購(gòu)報(bào)價(jià)，而德國(guó)證交所誓言要阻止雙方達(dá)成交易。

　　根據(jù)周四的收盤價(jià)計(jì)算，NYSE出價(jià)對(duì)Euronext股票的估值為69.11歐元，總值78億歐元(約合99億6000萬(wàn)美元)。Euronext的股東還將獲得公司早先公布的每股3歐元的特別派息

。

　　德國(guó)證交所在周五發(fā)表的一份聲明中指出，仍希望收購(gòu)Euronext，自己對(duì)收購(gòu)Euronext的“實(shí)際意義和價(jià)值”堅(jiān)信不疑。該證交所還稱，“兩家公司的合并還將對(duì)歐洲金融市場(chǎng)產(chǎn)生重大而積極的影響。”

　　Euronext董事會(huì)主席簡(jiǎn)-米切爾-赫塞爾斯(Jan Michiel Hessels)在一份分析師電話會(huì)議上稱，公司已結(jié)束與德國(guó)證交所的談判，在即將召開(kāi)的股東會(huì)議上，公司只會(huì)將NYSE的報(bào)價(jià)提交給股東。他還稱，Euronext不同意支付所謂的分手費(fèi)，即如果Euronext終止與NYSE合并，Euronext無(wú)需向NYSE支付費(fèi)用。

　　但是，赫塞爾斯同時(shí)為德國(guó)證交所的繼續(xù)收購(gòu)打開(kāi)了大門，其前提是德國(guó)證交所愿繼續(xù)考量Euronext所提出的條件。他還稱，歡迎德國(guó)證交所加入合并後的NYSE-Euronext，但是德國(guó)證交所必須采納Euronext的“聯(lián)邦式結(jié)構(gòu)”，即交易和結(jié)算活動(dòng)分離。德國(guó)證交所的商業(yè)模式是交易和結(jié)算結(jié)合在一起。

　　Euronext的

　　根據(jù)NYSE提出的交易方案，Euronext的股東每股將獲得0.98股新公司：NYSE Euronext的股票，外加21.32歐元(約合27.24美元)的現(xiàn)金。上述內(nèi)容和NYSE早先公布的報(bào)價(jià)方案是一致的。

　　赫塞爾斯指出，未來(lái)幾天中他將與Borsa Italiana談判，以確定這家經(jīng)營(yíng)義大利股票交易所的公司是否加入Euronext。BL已制訂在今年夏天發(fā)行初始股的計(jì)劃，但其成員已明確表示希望公司成為Euronext的一部分。

　　如何說(shuō)服股東

　　Euronext可能面臨的一個(gè)問(wèn)題是如何說(shuō)服股東接受與NYSE合并。某些Euronext的股東支持公司與德國(guó)證交所合并，還有一些股東認(rèn)為NYSE支付的收購(gòu)價(jià)格不足。

　　在五月底舉行的Euronext股東會(huì)議上，一項(xiàng)有關(guān)聲明Euronext與德國(guó)證交所合并符合Euronext所有股東最高利益的動(dòng)議沒(méi)有獲得通過(guò)。

　　但是，這項(xiàng)動(dòng)議獲得了幾支避險(xiǎn)基金的支持，其中包括兒童投資基金，該基金擁有Euronext近9%的股份，同時(shí)擁有德國(guó)證交所10%的股份。

　　NYSE的執(zhí)行長(zhǎng)約翰-塞恩(John Thain)在一份分析師會(huì)議上指出，NYSE最大股東支持公司收購(gòu)Euronext。

　　塞恩沒(méi)有提及最大股東的名字，但NYSE的最大股東是避險(xiǎn)基金Atticus Capital。該基金擁有NYSE約6%的股份，它還擁有Euronext中9.1%的股份，持有德國(guó)證交所5.3%的股份。

　　截至發(fā)稿時(shí)止，Atticus還沒(méi)有答復(fù)MarketWatch的采訪電話。

　　必要的讓步

　　Exane BNP Paribas的分析師埃利-勞倫特-達(dá)維什(Elie-Laurent Darwish)指出，如果想成功競(jìng)購(gòu)，德國(guó)證交所必須做出一些重大讓步。

　　他認(rèn)為，“除非德國(guó)證交所調(diào)整價(jià)格和收購(gòu)方案的結(jié)構(gòu)，Euronext的董事會(huì)不會(huì)將德證所的報(bào)價(jià)提交給股東審議。”

　　德國(guó)證交所將合并後公司的總部設(shè)於德國(guó)的做法可能是雙方最大的爭(zhēng)議點(diǎn)之一。

　　如果沒(méi)有Euronext董事會(huì)的推薦，德國(guó)證交所的收購(gòu)將很難獲得Euronext股東的支持。

　　成本削減

　　Euronext和NYSE必須說(shuō)服股東的一個(gè)問(wèn)題是：合并可節(jié)省2億9500萬(wàn)歐元成本的目標(biāo)是切實(shí)可行的，特別是德國(guó)證交所對(duì)此的預(yù)期僅為2億4000萬(wàn)歐元。

　　瑞士信貸的分析師魯帕克-茍斯(Rupak Ghose)表示，NYSE已表示有能力將現(xiàn)金和衍生物交易平臺(tái)由6個(gè)減至2個(gè)，將10個(gè)資料中心減少6個(gè)，但這些削減成本計(jì)劃的細(xì)節(jié)“仍比較粗略”。