漢堡王發行4.25億美元初始股

　　【MarketWatch紐約5月18日訊】周四，漢堡王控股公司(BKC)的初始股在上市首日表現活躍，這家擁有52年歷史的連鎖漢堡店發行了價值4億2500萬美元的初始股，是美國歷史上初次發行規模最大的餐館類公司。

　　漢堡王的股票在紐約證交所以18美元的價格開盤，截至美東時間上午11:30，該股上漲65美分，至17.65美元，漲幅為3.8%，成交量高達1800萬股。漢堡王2500萬股初始股的初

始價定在預期范圍(15至17美元)的上限。

　　包括375萬股超額發行股在內，這支初始股的融資規模為4億8900萬美元，超過2004年發行3億8900萬美元的達美樂披薩(DPZ)。

　　JP摩根、花旗集團、高盛

　　漢堡王曾稱，自己是透過關閉表現欠佳店面實現財政狀況徹底好轉的典范，在過去兩年中同家店面銷售保持了連續增長。

　　此前，Chipotle(CMG)和Tim Hortons(THI)等餐館類初始股都獲得了市場的青睞。

　　Renaissance Capital在其初始股評論專欄中指出，“雖然漢堡王的運營歷史多變，現金流結馀低下，背有沉重的債務負擔，但其

　　4月7日，漢堡王宣布由約翰-錢德西(John Chidsey)取代重組專家克雷格-布瑞勒曼(Greg Brenneman)出任執行長，布瑞勒曼將重返其私營投資公司TurnWorks Inc.。

　　在截止3月31日的九個月中，漢堡王的凈所得為3700萬美元，營收為15億2000萬美元。上年同期，漢堡王凈所得4500萬美元，營收為14億4000萬美元。

　　WD Partners的食品業顧問丹尼斯-蘭巴迪(Dennis Lombardi)認為，漢堡王需要增強其Whopper三明治的市場普及度，需要學習競爭對手

　　IPO Desktop公司的分析師弗朗西斯-加斯金斯(Francis Gaskins)將漢堡王初始股的評級定為“C+”，理由是漢堡王擁有一個知名品牌和健康的現金流。

　　這位分析師指出，根據過去九個月的盈利數字計算，漢堡王股票的本益比為46，與之相比，麥當勞股票的本益比為16.6，Tim Hortons約為30。

　　但是，加斯金斯并不特別看好漢堡王的初始股，“這是又一支透過杠桿收購然後上市的資產負債狀況糟糕的初始股。”

　　漢堡王表示，預計本次初始股發行可籌集到3億9300萬美元的資金，其中3億5000萬美元將用於償還欠私營投資公司股東的債務，剩馀的將用於公司總務。

　　發行初始股後，漢堡王的多數股份仍歸屬Texas Pacific、Bain Capital和高盛基金所有。

　　漢堡王在全球范圍內擁有1200多家自有店面和9882家特許經營餐館。該公司的歷史可回溯至1954年，當時創始人詹姆士-麥克拉莫(James McLamore)和戴維-埃德加頓(David Edgerton)在佛州邁阿密開設了第一家漢堡王店面。

　　公司歷史上的里程碑式事件還有：1957年推出Whopper三明治，1974年推出了“have it your way”的廣告語。

　　1967年，漢堡王的創始人將公司售給Pillsbury，2000年Pillsbury被收購并組建為Diageo(DEO)。

　　漢堡王的上市標志著陣亡將士紀念日之前初始股市場為期兩周的繁忙期的開始，下周萬事達卡和Vonage的初始股將隆重上市。