UBS以成長放緩為由調降建筑股財測

http://whmsebhyy.com 2006年04月25日 03:52 新浪財經

　　【MarketWatch波士頓4月24日訊】周一，瑞士銀行(簡稱UBS)宣布調降對多家住房建筑商的盈利預期，理由是幾家建筑商剛削減了房屋交付量預期目標，這意味著美國住房市場將進一步降溫。

　　UBS分析師瑪格麗特-薇蘭(Margaret Whelan)在一份研究報告中寫道，“市場早已料到的住房市場降溫終於降臨到我們頭上�！彼赋�，最新的新屋銷售數字較去年七月創下的

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最高值下降21%，新的抵押貸款申請量較去年六月的峰值下降23%。

　　她同時指出，不同地域市場的狀況存在一些差異，一些住房建筑商公布的房屋訂單成長數字就體現了這種不均衡。

　　薇蘭表示，它對房屋市場的長期預期是“一次軟著陸”，1994至1995和1998至2000年間的市場調整將重演，這兩個時期的新屋銷售較20個月內的最高值均下降20%以上。

　　這位分析師還稱，“但是，需求更為急速的下滑 -- 過去8個月下降了21% -- 迫使我們重新思考市場的近期前景。鑒於上年同期的數字非常高，加上某些熱點市場的銷售增長，實際整體需求的降幅可能超過我們的預期�！�

　　盡管如此，UBS預計大型公共建筑商有能力透過奪取小型地區性公司的業務來增加自己的市場份額，雖然建筑市場的整體活躍度有所下降。

　　薇蘭將住房建筑股2006年的每股盈利年成長率預期降至14%，將2007年的相關數字降至4%，她同時還調降了幾支建筑股的目標股價。

　　她指出，“關鍵問題是新屋銷售何時進入高臺期，何時才能再度加速增長。鑒於這些轉變點存在不確定性，我們更青睞那些訂單狀況良好，財政業績的可預見性更高，社區數量加速成長和擁有活躍

股票回購計劃的建筑公司�！�

　　薇蘭稱，她在大型建筑股中的新首選股是D.R. Horton Inc.(DHI)、KB Home(KBH)和Pulte Corp.(PHM)，小型股中為Beazer Homes USA Inc.(BZH)、Meritage Homes Corp.(MTH)和Standard Pacific Corp.(SPF)等公司的股票。

　　依照預定計劃，Pulte、Beazer、Meritage和Standard Pacific都將在本周稍晚時公布剛過去財季的盈馀報告。

　　截至周一美東時間下午3:30，道瓊斯住房建筑股指數下跌1.6%。

新浪聲明：本版文章內容純屬作者個人觀點，僅供投資者參考，并不構成投資建議。投資者據此操作，風險自擔。

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