Tim Hortons上市首日股價大漲35%

　　【MarketWatch紐約3月24日訊】周五早盤，Tim Hortons Inc.(THI)的初始股上市首日獲得投資者的極大青睞，這家加拿大圈餅業(yè)巨頭的股價增長35%以上。

　　Tim Hortons的初始股以31.95美元的價格在紐約證交所開盤，這一價格明顯高於23.16美元的初始定價。截至周五美東時間上午9:55，該股漲至31.45美元，漲幅約為36%。

　　由於融資規(guī)模達6億7200萬美元，Tim Hortons的股票是進入今年以來北美市場價值最高的一支初始股。

　　本次Tim Hortons發(fā)行2900萬股

　　由於本周稍早時的市場反應(yīng)良好，Tim Hortons將初始股定價范圍由原先的18至20美元調(diào)升為22至24美元。

　　快餐業(yè)巨頭Wendy's(WEN)將暫時性地擁有Tim Hortons中82%至85%的股份，這些股份將成為Wendy's稍晚時發(fā)布財報中的一個亮點。周五早盤，Wendy's的股票下跌1.6%，至64美元。

　　Tim Hortons是一家總部位於加拿大安大略省Oakville的連鎖餐廳。1964年，美國職業(yè)冰球聯(lián)盟的全明星防守隊員蒂姆-霍爾頓(Tim Horton)創(chuàng)建了這家公司，1974年他死於一場

　　目前，Tim Hortons是加拿大最大的連鎖快餐店，擁有2,597家店面。該公司在美國還設(shè)有288家店面，其中多數(shù)位於美國西北地區(qū)。

　　1995年，Wendy's收購了Tim Hortons，并將其做為一個獨立部門進行經(jīng)營。

　　2005年，Tim Hortons的營收增長19%，至12億9000萬美元；運營所得增長13%，至2億7920萬美元；美國同家店面銷售額增長7%，加拿大的店面為5.2%。

　　Tim Hortons的股價大漲表明投資者對連鎖快餐股抱有熱情，今年一月

　　迫於來自主要股東、億萬富翁尼爾森-佩爾 (Nelson Peltz)的壓力，本月稍早時Wendy's宣布將在今年底之前剝離手中剩馀的Tim Hortons股份。此前，Wendy's預(yù)計將在18個月後完成這些股份的剝離以避免一筆大額稅金。

　　不久前，總部位於俄亥俄州Dublin的Wendy's卷入了一場代理權(quán)之爭，Wendy's已表示將在董事會中加入三名由佩爾 提名的董事。Wendy's還曾表示將考量出售Baja Fresh墨西哥烤肉連鎖店。

　　Tim Hortons的上市符合投資者青睞擁有消費者業(yè)務(wù)初始股的潮流，這一潮流源自04年夏天Google(GOOG)和達美樂披薩餅(DPZ)的初始股上市。

　　這類初始股能引發(fā)市場的濃厚興趣是因為它們的數(shù)量相對稀少，特別是證管部門對上市公司的財政和管理資質(zhì)提出更嚴格要求之後。

　　市場對Tim Hortons的追捧可能延續(xù)到即將上市的漢堡王(Burger King)身上。2月17日，漢堡王提交了發(fā)行初始股的申請，要求發(fā)行價值4億美元的股票。

　　Renaissance Capital的點評

　　初始股研究公司Renaissance Capital曾指出，Tim Hortons存在一些隱憂。首先，Tim Hortons處在一個競爭極為激烈的市場環(huán)境中，其所有的油炸圈餅和其他面點均倚賴於一家與第三方各持股份一半的合資公司。

　　其次，Tim Hortons在新英格蘭地區(qū)開設(shè)的42家餐館的表現(xiàn)不及預(yù)期，其美國部門的餐館運營仍處於虧損狀態(tài)。

　　最後，雖然從運營角度來看Tim Hortons獨立於Wendy's，但是Wendy's在06年底將剩馀股份分配給股東前仍將控制著這家公司，Wendy's還將獲得Tim Hortons初始股發(fā)行的全部所得。

　　但是，Renaissance Capital同時評論道，“鑒於Tim Hortons擁有良好的業(yè)績記錄、富有經(jīng)驗的管理團隊以及在加拿大及美國市場進行擴張的大好機會，外加上市餐飲集團的強勁成長勢頭和股票估價具有吸引力，我們相信Tim Hortons的初始股將蠃得投資者的青睞�！�

　　Clayton Holdings初始定價達預(yù)期范圍上限

　　Clayton Holdings(CLAY)宣布，將750萬股初始股的起始價定為17美元，這支在周五上市股票的融資規(guī)模將達1億2800萬美元。

　　Clayton是一家總部位於康乃狄克州Shelton的針對抵押貸款業(yè)買家和賣家的金融服務(wù)公司，其初始股的定價達到了15至17美元定價范圍的上限。

　　這支初始股的承銷商為William Blair & Co、Piper Jaffray、SunTrust Robinson Humphrey、JMP證券有限責(zé)任公司和美國成長資本公司。