紐約證交所正式成為上市公司

　　【MarketWatch紐約3月7日訊】紐約證交所(簡(jiǎn)稱NYSE)正在尋根之路上前行。

　　周二，隨著與Archipelago控股公司合并的完成，NYSE正式成為一家上市公司，這家知名證交所的透明度將達(dá)到創(chuàng)立初期之後的最高水平。213年前，交易者首次在曼哈頓不斷發(fā)展的金融區(qū)的一棵梧桐數(shù)下聚會(huì)，這一交易場(chǎng)所就是NYSE的前身。

　　NYSE將使用新的名稱：NYSE集團(tuán)公司，其股票代碼為NYX。目前，NYSE的上市股票僅為其合并夥伴的轉(zhuǎn)換股。由Archipelago股票轉(zhuǎn)換而成的NYSE集團(tuán)股票在合并後公司的全部流通股中占據(jù)約30%的份額，剩下的70%將在未來數(shù)周內(nèi)分發(fā)給NYSE的席位擁有者。

　　Accenture負(fù)責(zé)管理全球

　　雖然目前看來上市在很大程度上只有象征意義，但它是NYSE為時(shí)三年紛亂期終告結(jié)束的一個(gè)里程碑。這一時(shí)期始於驅(qū)逐前主席李查德-葛拉索(Richard Grasso)，終於NYSE正式成為一家上市公司。

　　在此期間，NYSE驅(qū)逐了董事會(huì)，改寫了規(guī)章制度，接受了政府主持的針對(duì)場(chǎng)內(nèi)交易是否誠(chéng)信的調(diào)查并接受了電子交易方式。

　　未成為上市公司前，做為一個(gè)非盈利歸屬會(huì)員所有的團(tuán)體，NYSE的董事會(huì)由它節(jié)制的經(jīng)理人組成。NYSE擁有一個(gè)內(nèi)部控制部門，但它常常因疏於管理和派發(fā)薪酬問題而遭受指責(zé)。NYSE高級(jí)經(jīng)理人的薪酬情況是不公開的，同時(shí)這家證交所以舍得為內(nèi)部餐廳、理發(fā)師和其他服務(wù)項(xiàng)目花錢而名聲在外。

　　NYSE缺乏透明度的問題最終在2003年秋董事會(huì)同意授予葛拉索近1億9100萬美元的巨額薪酬後爆發(fā)。

　　各界對(duì)如此高薪酬的強(qiáng)烈指責(zé)導(dǎo)致葛拉索辭職，全體董事被驅(qū)逐，并迫使NYSE對(duì)管理結(jié)構(gòu)進(jìn)行徹底調(diào)整。04年，NYSE最終聘用高盛

　　塞恩的領(lǐng)導(dǎo)

　　最初被告之可能僅任職一兩年的塞恩立即投入了新的工作。首先，他延續(xù)了董事會(huì)過渡主席約翰 芮德(John Reed)對(duì)管理機(jī)構(gòu)所進(jìn)行的調(diào)整，其中包括雇用花旗集團(tuán)前法務(wù)顧問李查德-凱奇姆(Richard Ketchum)。

　　他還委托紐約州總檢察官埃利奧特-史皮澤(Eliot Spitzer)對(duì)葛拉索的薪酬問題進(jìn)行調(diào)查。

　　此後，他開始了最具顛覆性同時(shí)最富爭(zhēng)議的調(diào)整：接受電子交易。根據(jù)他的計(jì)劃，NYSE將成為一家電子和手工交易并存的證交所，投資者既可透過場(chǎng)內(nèi)經(jīng)紀(jì)商進(jìn)行交易，也可借助他們的電腦進(jìn)行交易。

　　由於美國(guó)證管會(huì)(SEC)制訂了針對(duì)如何達(dá)成交易的新法規(guī)，NYSE接受電子交易 -- 目前還未正式實(shí)施 -- 是對(duì)投資者的一個(gè)讓步。很長(zhǎng)一段時(shí)間以來，投資者一直抱怨NYSE基於專營(yíng)商的交易系統(tǒng)缺乏透明度。

　　Accenture的克萊恩表示，“這是紐約證交所歷史上的一個(gè)重大事件。”

　　幾個(gè)月後，塞恩接受電子交易的舉動(dòng)具有了更為重大的意義，他開始與Archipelago的領(lǐng)導(dǎo)人杰拉德-帕特南(Gerald Putnam)就合并事務(wù)開始談判。業(yè)界普遍認(rèn)為，ArcaEx是電子通訊網(wǎng)路交易商中技術(shù)最先進(jìn)的一家。去年四月，NYSE簽署了收購Archipelago的協(xié)議。

　　結(jié)構(gòu)調(diào)整

　　在新的公司結(jié)構(gòu)下，NYSE現(xiàn)有的業(yè)務(wù)和資產(chǎn)將分屬三個(gè)獨(dú)立的實(shí)體：NYSE有限責(zé)任公司、NYSE市場(chǎng)和NYSE管理公司。

　　NYSE市場(chǎng)將負(fù)責(zé)證交所交易市場(chǎng)的經(jīng)營(yíng)，以及證交所交易特許權(quán)證的發(fā)放。NYSE管理公司是一家非盈利公司，它負(fù)責(zé)監(jiān)督NYSE有限責(zé)任公司的運(yùn)營(yíng)。

　　上述已得到SEC批準(zhǔn)的結(jié)構(gòu)調(diào)整方案同時(shí)適用於NYSE和總部位於舊金山的太平洋證交所。不久前，太平洋證交所剛被Archipelago收購。

　　尋找新的目標(biāo)

　　塞恩已建議NYSE集團(tuán)增加產(chǎn)品，以實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)多元化。透過加入債券、期貨合約、證交所交易基金、商品和其他非

　　費(fèi)城證交所、美國(guó)證交所、芝加哥選擇權(quán)交易所、芝加哥商業(yè)交易所甚至那斯達(dá)克都可能成為NYSE的下一個(gè)目標(biāo)。

　　NYSE和那斯達(dá)克顧問委員會(huì)的前客座經(jīng)濟(jì)學(xué)家麥克爾-高德斯坦(Michael Goldstein)表示，“這一市場(chǎng)的玩家有點(diǎn)多。我認(rèn)為他們將把目光瞄向選擇權(quán)交易所，這將是所有收購行動(dòng)的目標(biāo)。”

　　行業(yè)資料顯示，2004年美國(guó)股市的成交量增長(zhǎng)5.5%，而選擇權(quán)交易業(yè)的成交量大幅成長(zhǎng)30%。

　　海外目標(biāo)方面，市場(chǎng)一直傳言NYSE正謀求收購倫敦證交所、Euronext和Eurex。收購歐洲證交所將幫助NYSE獲得美東時(shí)間上午9:30開盤前的業(yè)務(wù)，也可以吸引到那些不具備在美國(guó)證交所交易資格的上市公司。

　　Accenture的克萊恩指出，“成長(zhǎng)的重要性將超過以往任何時(shí)候。投資者非常期待成長(zhǎng)。我們預(yù)計(jì)他們將更為積極地推出新產(chǎn)品和打入新的地區(qū)，尋找新的營(yíng)收來源”。