JMP證券調降KB Home、SPF股票評級

http://whmsebhyy.com 2006年01月23日 23:58 新浪財經

　　【MarketWatch波士頓1月23日訊】周一，JMP證券宣布，調降兩家住房建筑商的股票評級，理由是其分析師觀察到這兩家公司所服務的房屋市場已開始降溫。

　　JMP宣布，將KB Home(KBH)和Standard Pacific Corp.(SPF)的股票評級從“強力買進”降至“超出市場表現”，同時調降這兩支股票的目標股價。

　　JMP表示，根據這兩家住房建筑商公布的初步季度銷售數字，自己對調整業績預期持謹慎立場，預計在未來幾個季度中，兩公司的訂單狀況也將顯露出某種程度的疲軟。

　　分析師預計，“隨著定價能力的下降和促銷力度的增強，住房建筑業2006下半年將面臨一些盈利壓力。”

　　JMP指出，KB Home和Standard Pacific都與房屋銷售開始下滑的市場：北加州、鳳凰城和佛州存在較密切的聯系。

　　JMP宣布，將KB Home 2006年的每股盈利預期從11.30美元降至11.15美元，將07年的每股盈利預期從12.40美元降至11.75美元。目前，華爾街分析師平均預期：KB Home 06年每股將盈利11.32美元，07年為12.28美元。

　　在評論Standard Pacific時，JMP指出，將該公司06年的每股盈利預期從7.10美元降至6.80美元，將07年的每股盈利預期定為7.10美元。目前，市場分析師對前者的普遍預期為6.82美元。

　　JMP還宣布，將Standard Pacific的

股票評級從64美元降至54美元，將KB Home的股票評級從102美元降至90美元。

　　周一早盤，截至美東時間上午10:25，Standard Pacific的股票下跌43美分，至39.21美元；KB Home的股價下跌1.16美元，至75.57美元。

　　JMP預計，住房市場將出現一次軟著陸，其前景不會像某些分析師預測的那樣悲觀。

　　JMP的分析師在一份研究報告中寫道，“與那些預測房屋市場及其盈利將出現徹底崩潰的熊派不同，我們仍相信上市建筑商有能力向我們證明：住房建筑商的市場地理分布、產品的多元化和強大的資產負債表將幫助它們維持其盈利，雖然成長速度將低於早先的預期。”

　　JMP指出，大型建筑商將繼續從較小型的未上市建筑公司手中奪取市場份額。

　　“我們并不認為該行業的盈利會像熊派估計的那樣將被顯著壓縮，這是因為我們估計建筑商將把盈利壓力轉嫁給它們的建材供應商和轉包商，它們還將就土地交易協議重新談判，以求蠃得對自己更為有利的協議條款。”

　　依照預定計劃，本周將有幾家大型的上市建筑商公布剛過去財季的盈馀報告，其中包括Centex Corp.(CTX)、Ryland集團公司(RYL)和Meritage

房地產公司(MTH)。