海外基金：助推尚德上市

http://whmsebhyy.com 2006年01月01日 18:38 經濟觀察報

　　本報記者林凡施春華上海報道

　　法國NATEXIS中國區首席代表王剛亟需一個幫手，以便打理在中國日漸龐大的投資業務。過去的一年里，這家來自法國的基金在中國的投資利潤占了其全球業務利潤的三成以上。他幾乎一人就做到了這些，惟一的助手只有一位幫他處理雜務的行政助理。

　　NATEXIS旗下管理著23億歐元規模的投資基金，是法國最大的私募基金之一。自從2002年進入中國以來，目前，NATEXIS共投資了6家中國企業，投資總額為3300萬美元。去年，其中3家公司成功在海外上市，僅這3家上市公司為NATEXIS帶來的投資利潤達到1.5億美元。

　　看上去，王剛似乎輕而易舉地就采擷到了豐碩的創投果實。但這并不奇怪，因為他借助的是

中國經濟高速增長以及國內企業對資金的渴求搭建的階梯——中國，已成為全球投資機構掘金的寶地。

　　掘金

　　作為法國NATEXIS中國區首席代表，王剛主導并執行了公司在中國全部六個投資項目。他最新的得意之作是投資了無錫尚德太陽能電力公司，這是NATEXIS在目前中國最大的一筆投資。

　　尚德太陽能于2005年12月14日在紐約證券交易所上市，股價連創新高，包括NATEXIS、高盛在內的六家國際投資基金賺了個盆滿缽滿。

　　從第一次接觸到完成對尚德太陽能公司的投資，王剛的工作歷時七個月，而獲取的回報卻十分驚人。“我們在最佳的時候切入到太陽能行業中，不到一年的時間里投資回報率接近9倍。”王說。

　　王剛表示，2004年10月接觸尚德太陽能這個項目時，太陽能行業的全面盈利才兩年不到的歷史，他們預測太陽能行業在今后兩年中將進入高速增長期。NATEXIS在中國的投資重點是有活力的高成長性的民營企業。從各方面看，尚德太陽能電力都符合這一要求。該公司是中國最大的太陽能電池生產商，世界第六大光伏電池制造商。而到這個領先的位置，尚德只花了不到四年的時間。

　　2005年2月底，王剛代表NATEXIS作為首席投資商和尚德簽署了投資意向書。在隨后于5月底完成的私募中，NATEXIS、高盛等6家國際著名投資基金向尚德投資了8600萬美元。其中NATEXIS投資額為1500萬美元，是該公司第二大機構投資者、第四大股東。

　　除了尚德太陽能電力公司外，NATEXIS在中國投資的六個項目中，還有兩家也在2005年實現了海外上市。一家是2005年5月在納斯達克上市的德信無線，它是目前全球最大的獨立手機設計公司；另一家是幾個月前在香港主板上市的瑞聲科技，該公司是手機微型發聲器件行業內全球前五名的制造商。

　　“對我們來說，整個盡職調查和投資談判的過程時間相當短，速度也很快。”王剛表示，快速反應得益于兩點。其一是NATEXIS在歐洲有其他投資團隊，能夠很快找到尚德在歐洲的客戶，可以及時了解太陽能產業的發展前景并做出判斷。原因之二是投資決策的本地化，不需要走繁瑣的流程。在所有投資人中，NATEXIS是第一家獲得總部投資委員會批準投資尚德的投資機構。

　　王剛透露，目前NATEXIS在中國6家公司的投資總額為3300萬美元，而僅上述三家上市公司回報的投資利潤將近1.5億美元(以2005年12月23日市場收盤價為準)。“2005年還有一家投資的企業將在香港主板上市。” 他說。

　　機會

　　王剛的經歷是投資基金在中國掘金的成功樣板之一。中國市場已成為全球投資機構關注的重點區域。

　　2005年12月召開的2005年中國創業投資年度論壇公布的數字表明，2005年中國共有233家企業獲得了總計10.57億美元的創業投資，總募資額高達40.33億美元。

　　著名創業投資研究與顧問公司清科公司總裁倪正東認為，2006年外資創投將更加活躍，全年投資將有望創下歷史新高。

　　高速增長的中國經濟以及國內企業對資金的渴求為創投創造了廣闊的市場和贏利空間。資料顯示，在創投支持的IPO和并購案中，以

百度上市、阿里巴巴并購、無錫尚德上市等項目交易金額最大。而投資這幾家企業的創投機構，都獲得了豐厚的回報。

　　“2005年中國的投資利潤占了NATEXIS全球業務利潤的1/3以上。”王剛表示，“來自中國的業務份額逐漸上升，未來還要進一步加大投資力度。”

　　目前，王剛希望能盡快找到一位業務投資經理。“中國業務是法國NATEXIS全球業務的重中之重。我們正在募集新的基金，這將是NATEXIS在中國的第二代基金。”他說。

新浪聲明：本版文章內容純屬作者個人觀點，僅供投資者參考，并不構成投資建議。投資者據此操作，風險自擔。

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