華爾街上演并購混戰大戲禍起產品瑕疵

http://whmsebhyy.com 2005年12月08日 14:01 證券時報

　　波士頓科學欲從強生手中奪取Guidant

　　李昌鴻

　　近期，華爾街上演的并購戲大多有圓滿的結局，可是強生于一年前以254億美元并購醫療器械制造商Guidant一案卻出現許多波折：因Guidant心臟除顫器產品出現質量問題，導

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致其啟動召回機制和客戶的起訴，因而出現股價持續下跌，由此便上演了強生欲罷娶和Guidant欲強嫁及猛砍價的局面。最近，波士頓科學公司以250億美元競購Guidant，更令這起驚動華爾街的并購案增添了許多引人關注的戲劇色彩。

　　禍起產品瑕疵

　　今年5月25日，Guidant一款心臟除顫器產品出了質量問題。隨后《紐約時報》披露Guidant的心臟除顫器存在缺陷，并向醫生和病患隱瞞了三年之久，Guidant此后才向醫生們發出了警告，并啟動缺陷產品召回制度。

　　隨后在7月中旬，Guidant便遭到一位因心臟除顫器停止工作而死亡的老人家屬的起訴，并引發全美成千上萬使用該心臟除顫器的患者聯合起訴。此外，它還受到聯邦政府的監管調查。在這種情況下，Guidant股價屢屢下跌。

　　強生意欲罷娶

　　出現上述情況后，強生公司蔭發了打退堂鼓的念頭。然而，由于強生與Guidant有約在先，Guidant警告強生不得違約，并且還準備控告強生，令其不得違反收購協議，這便出現了Guidant欲強嫁給強生的局面。

　　強生自然不甘按原來的報價收購Guidant，雙方開始討價還價。強生要求Guidant折讓30億美元才進行收購，剛開始遭到Guidant的反對，但是因產品質量問題導致產品召回和用戶起訴，從而導致業績下滑，Guidant不得不接受強生的砍價行為。此后，強生似乎仍不滿足，就在三周前，強生將最終的修改報價調低至215億美元，Guidant管理層勉強接受。

　　新對手加入混戰

　　就在Guidant管理層勉強答應接受強生報價時，周二，波士頓科學公司準備以250億美元競購Guidant，這迅即掀起巨大波瀾。有分析師稱，波士頓科學加入競購戰，將強生逼到了墻角。

　　波士頓科學公司發言人保羅·當納凡稱，對于Guidant股東和雇員來說，與強生調低后的收購價相比，其每股72美元的收購價是不錯的選擇。他稱該公司將通過并購Guidant的交易來獲得新的增長平臺。

　　在波士頓科學宣布以250億美元收購Guidant之后，強生感到相當吃驚，但它更顯得很無奈，該公司在周二稱，它承諾履行收購Guidant的協議，但是，它無意提高收購報價，這意味著強生可能從此次收購戰中選擇退出。

　　A.G. Edwards分析師詹恩·沃爾德稱，如果強生提高收購報價的話，無疑會引來許多問題。他說，根據強生周二的聲明，強生收購Guidant的機會幾乎為零。

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