思科Q1季盈余有望溫和成長(zhǎng) 但Q2預(yù)期仍趨謹(jǐn)慎

　　【MarketWatch華盛頓11月9日訊】周三，思科公司第一季度盈馀有望溫和成長(zhǎng)，但分析師預(yù)計(jì)思科公司仍將堅(jiān)持先前的口徑并發(fā)表謹(jǐn)慎預(yù)期。

　　思科公司預(yù)訂於周三盤後公布截至10月31日一財(cái)季的盈馀報(bào)告。這是思科公司第一財(cái)季的盈馀報(bào)告，而該季度是其業(yè)績(jī)季度性疲軟的時(shí)期。

　　思科公司(CSCO)預(yù)計(jì)其每股盈馀為24美分，營(yíng)收預(yù)期為65億8000萬(wàn)美元；去年同期該公司每股運(yùn)營(yíng)盈馀為21美分，營(yíng)收為59億7000萬(wàn)美元。

　　分析師指出，思科公司在日本和美國(guó)政府市場(chǎng)的業(yè)績(jī)可能將出現(xiàn)些許成長(zhǎng)，但其在歐洲和美國(guó)企業(yè)市場(chǎng)方面的銷售則將較為疲軟。來(lái)自中國(guó)企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)壓力對(duì)思科公司在中國(guó)和印度等新興市場(chǎng)的業(yè)績(jī)構(gòu)成了決定性打擊。

　　總體而言，分析師預(yù)計(jì)思科公司業(yè)績(jī)將達(dá)到甚至小幅超出市場(chǎng)預(yù)期。該公司將繼續(xù)削減成本并可能從競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手方面獲得市場(chǎng)份額，這是因?yàn)樗伎乒�司的產(chǎn)品價(jià)格較低，而客戶方面則都存在尋求穩(wěn)定供應(yīng)商的傾向。

　　盡管如此，思科公司的毛利率仍將小幅降至67%甚至更低，上季度該數(shù)字為67.9%。該公司似乎售出了更多的流行但毛利率偏低的Linksys家用網(wǎng)路設(shè)備。

　　分析師認(rèn)為，盡管強(qiáng)勁的第二財(cái)季盈馀預(yù)期將是利好訊號(hào)，但思科公司管理層則無(wú)法描繪其他任何美好前景。瑞士信貸第一波士頓的分析師保羅-希爾維斯坦(Paul Silverstein)向客戶表示，

　　假如思科公司希望提升盈馀預(yù)期，則該公司將選擇在十二月初與華爾街分析師的會(huì)議上進(jìn)行調(diào)整。

　　思科公司預(yù)計(jì)其第二財(cái)季每股盈馀25美分，營(yíng)收成長(zhǎng)2.4%，至67億3000萬(wàn)美元。去年同期該公司每股盈馀22美分，營(yíng)收為60億6000萬(wàn)美元。

　　但分析師認(rèn)為，思科公司可能將受益於年底的購(gòu)買狂潮，屆時(shí)企業(yè)和政府客戶都將花費(fèi)其剩馀的科技采購(gòu)預(yù)算。

　　假如該公司無(wú)法提升預(yù)期目標(biāo)，則分析師都懷疑其實(shí)現(xiàn)股價(jià)年底攀升的能力。該股股價(jià)的波動(dòng)范圍在20.35美元至16.83美元之間，而思科公司今年已耗費(fèi)了數(shù)十億美元回購(gòu)其

　　周二，思科公司股價(jià)攀升1美分，收盤價(jià)為17.86美元，接近52周新低。

　　考慮到該股當(dāng)前的價(jià)格，多數(shù)分析師預(yù)計(jì)購(gòu)買思科股票是實(shí)實(shí)在在的投資。該公司是最大的路由器和其他網(wǎng)路設(shè)備生產(chǎn)商，其產(chǎn)品主要用於運(yùn)行企業(yè)網(wǎng)路。而各大企業(yè)都在升級(jí)其網(wǎng)路，以提升其安全性能并增加其易用性，這一輪升級(jí)循環(huán)看來(lái)還不會(huì)在近期終結(jié)。

　　CIBC世界市場(chǎng)的分析師史迪文-坎門(Steve Kammen)認(rèn)為，“我們認(rèn)為科技行業(yè)已成為了零和游戲。在網(wǎng)路基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域，思科公司正在將其他競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手積壓出市場(chǎng)，并完成對(duì)市場(chǎng)的整合。”

　　思科公司45%以上的營(yíng)收來(lái)自銷售數(shù)位網(wǎng)路交換機(jī)，25%來(lái)自銷售網(wǎng)路路由器。其他業(yè)務(wù)類別還包括家用網(wǎng)路設(shè)備及思科服務(wù)業(yè)務(wù)等。

　　該公司在網(wǎng)際網(wǎng)路路由器市場(chǎng)最大的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手是Juniper Networks公司，上月Juniper公布了強(qiáng)勁的季度盈馀報(bào)告。分析師認(rèn)為，這預(yù)示著思科的業(yè)績(jī)也將呈現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)。

　　在其第一財(cái)季盈馀結(jié)果中，思科公司將首度把雇員股票選擇權(quán)計(jì)入費(fèi)用，這將導(dǎo)致其每股盈馀下滑幾美分。