【深圳商報(bào)訊】(記者 王沁)記者近日據(jù)悉，新三板市場新的制度規(guī)則或?qū)⒃诮衲甑谆蛎髂晟涎�推出。新三板制度的征求意見稿中出現(xiàn)了做市商制度、交易方式、股東轉(zhuǎn)讓份數(shù)、投資者構(gòu)成、定向增發(fā)等諸多方面的改進(jìn)。不過業(yè)內(nèi)人士表示說，即使新規(guī)出臺，也不會一并推出如此多的新措施，應(yīng)該會逐步推進(jìn)，新規(guī)出臺后將有利于市場的活躍和流動性。

　　依據(jù)10月11日公布、2013年1月1日開始實(shí)施的《非上市公眾公司監(jiān)督管理辦法》，新三板股東人數(shù)200人的限制將會取消，并允許非上市公眾公司股票公開轉(zhuǎn)讓和發(fā)行，規(guī)定除公司股東、高級管理人員與核心人員以外，特定對象的市場參與主體不局限為機(jī)構(gòu)投資者，變?yōu)榉�合投資者適當(dāng)性管理規(guī)定的自然人投資者、法人投資者及其他經(jīng)濟(jì)組織，允許非上市公眾公司股票轉(zhuǎn)讓和發(fā)行向個(gè)人投資者開放。

　　而新三板新制度的征求意見稿則提到了做市商制度、交易方式、股東轉(zhuǎn)讓份數(shù)、投資者構(gòu)成、定向增發(fā)等措施。目前的交易方式是買賣雙方洽談，但征求意見則包括了引入撮合機(jī)制，而此前也有人表示新三板將引入集合競價(jià)和連續(xù)競價(jià)機(jī)制，跟證券交易所的集合競價(jià)完全一樣，按照“價(jià)格優(yōu)先、時(shí)間優(yōu)先”的原則，由交易系統(tǒng)自動撮合交易，這樣成交效率可大大提高，雙方無法操縱價(jià)格。而目前股東的轉(zhuǎn)讓份數(shù)以前則是以3萬股為一手，但征求意見是改為以1000股為單位。

　　此外，個(gè)人投資者有望獲準(zhǔn)進(jìn)入新三板市場，但門檻將遠(yuǎn)高于此前市場預(yù)期，除開戶年限應(yīng)高于兩年外，入場資金門檻亦可能達(dá)百萬元級別甚至更高。而定向增發(fā)的條件也在征求稿中出現(xiàn)了變化，曾經(jīng)是公司掛牌后才可以定向增發(fā)，而征求意見表示再掛牌的同時(shí)可以進(jìn)行定向增發(fā)，行業(yè)人士指出，這樣便于掛牌企業(yè)及時(shí)融到資金。

　　而關(guān)于做市商制度，方正證券[微博]受訪人士表示，由于做市商制度涉及的內(nèi)容較多，滬深交易所也沒有做市商經(jīng)驗(yàn)，只有四板、產(chǎn)權(quán)交易所等有一些相關(guān)經(jīng)驗(yàn)，但也并不成熟，所以做市商制度的推出可能會遲于其他政策的出臺。

　　目前我國各類實(shí)有注冊企業(yè)超過1300萬戶，中小企業(yè)占比超過99%，而到目前為止全部上市公司數(shù)量只有2484家，場內(nèi)市場服務(wù)范圍遠(yuǎn)遠(yuǎn)不能滿足企業(yè)的需求，加快多層次資本市場體系的發(fā)展成了當(dāng)前的重要任務(wù)，新三板市場發(fā)展更成為重中之重。截至上月末，中國證券業(yè)協(xié)會網(wǎng)站顯示，新三板掛牌企業(yè)達(dá)到157家。

　　中國證監(jiān)會副主席姚剛在9月初則披露了全國性場外市場建設(shè)步驟，具體工作包括籌建新三板公司，作為全國性場外市場的運(yùn)營管理機(jī)構(gòu)；在總結(jié)試點(diǎn)經(jīng)驗(yàn)的基礎(chǔ)上對市場準(zhǔn)入、股份轉(zhuǎn)讓、投資者適當(dāng)性管理、轉(zhuǎn)板機(jī)制、市場監(jiān)管等一系列基礎(chǔ)性制度進(jìn)行完善；按照“總體規(guī)劃、分步推進(jìn)、穩(wěn)妥實(shí)施”的原則，逐步完善國家級高新技術(shù)園區(qū)納入試點(diǎn)范圍，符合條件的企業(yè)均可納入中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌轉(zhuǎn)讓。

進(jìn)入【新浪財(cái)經(jīng)股吧】討論