證券時(shí)報(bào)記者 伍澤琳 見習(xí)記者 李桓

　　隨著上海、天津、武漢三地新三板試點(diǎn)的獲批，市場對(duì)于試點(diǎn)擴(kuò)容的操作細(xì)節(jié)充滿關(guān)注。

　　“結(jié)合前期調(diào)研情況，在梳理中關(guān)村試點(diǎn)實(shí)踐做法的基礎(chǔ)上，我們不久前制訂了擴(kuò)大試點(diǎn)工作的方案。”一位參與制訂新三板試點(diǎn)擴(kuò)容方案的籌備組專家透露。他明確表示，區(qū)別于其它市場對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)指標(biāo)的審查，該方案堅(jiān)持的核心審核為規(guī)范信息披露。

　　“首批擴(kuò)容企業(yè)最快可能于四季度掛牌�！遍L期關(guān)注新三板進(jìn)程的西部證券場外市場部總經(jīng)理程曉明如此預(yù)測。而作為新三板市場主角之一的主辦券商，則已枕戈待發(fā)，手握已準(zhǔn)備齊全的掛牌企業(yè)材料，只待最后一聲令下。

　　掛牌增資信披要求有調(diào)整

　　“掛牌審查的核心在于規(guī)范信披�！睋�(jù)上述籌備組專家介紹，此次擴(kuò)容試點(diǎn)在規(guī)范掛牌環(huán)節(jié)信披方面，在保持原有框架和內(nèi)容不變的基礎(chǔ)上，做了五方面調(diào)整：一是要求申請(qǐng)掛牌公司進(jìn)一步充實(shí)風(fēng)險(xiǎn)揭示內(nèi)容；二是增加披露董監(jiān)高和核心技術(shù)人員變動(dòng)情況及影響；三是統(tǒng)一要求申請(qǐng)文件應(yīng)包含法律意見書；四是要求申請(qǐng)掛牌公司應(yīng)聘請(qǐng)具有證券業(yè)務(wù)資格的會(huì)計(jì)事務(wù)所審計(jì)；五是要求申請(qǐng)掛牌公司執(zhí)行新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則。

　　“信披方面的調(diào)整，不僅僅針對(duì)掛牌環(huán)節(jié)，在定向增資方面亦做了相應(yīng)調(diào)整。”上述專家介紹。具體而言，就是在全面貫徹尊重公司自治、充分信披的市場化指導(dǎo)原則基礎(chǔ)上，對(duì)定向增資的募集資金用途、盈利預(yù)測、增資數(shù)量、融資間隔時(shí)間等不做硬性要求，交由企業(yè)自主決定。但是，監(jiān)管層面會(huì)根據(jù)中關(guān)村試點(diǎn)經(jīng)驗(yàn)歸納審核要點(diǎn)和內(nèi)部審核標(biāo)準(zhǔn)，重點(diǎn)關(guān)注增資價(jià)格的公允性、擬收購資產(chǎn)的價(jià)格合理性，是否新增同業(yè)競爭和關(guān)聯(lián)交易、增資對(duì)象是否符合合格投資者要求等。

　　對(duì)于定向增資信披要求，可以簡單概括為：突出以信披為核心的合規(guī)性審核，也繼承掛牌環(huán)節(jié)對(duì)信披的審查內(nèi)容。

　　日常信披遵從四大標(biāo)準(zhǔn)

　　日常信披方面，上述專家表示，首先，新三板擴(kuò)容試點(diǎn)方案還是繼續(xù)堅(jiān)持中關(guān)村試點(diǎn)有關(guān)簡化信披要求的做法，相對(duì)滬深交易所上市公司，減少了部分年度報(bào)告、臨時(shí)公告等信披要求，比如減少了年報(bào)中持股5%以上股東變動(dòng)情況、臨時(shí)性公告中對(duì)重大投資行為和重大購置財(cái)產(chǎn)決定的披露要求。

　　其次，整合定向增資專項(xiàng)意見與定向增資分析報(bào)告的內(nèi)容要求，減少重復(fù)要求，將有助于股東決策的定向增資分析報(bào)告作為定向增資方案的備查附件，在股東大會(huì)之前進(jìn)行披露。

　　第三，強(qiáng)化股份變動(dòng)的信披要求，保護(hù)投資者合法權(quán)益，增加對(duì)控股股東、實(shí)際控制人、董監(jiān)高所持股份的解除限售、減持股份和股份轉(zhuǎn)讓達(dá)到一定比例情形的披露，并增加有關(guān)權(quán)益變動(dòng)的信息披露。

　　值得一提的是，籌備組目前正在積極推進(jìn)的一項(xiàng)工作，即完善定期報(bào)告電子化報(bào)送方式�；I備組計(jì)劃借鑒深交所向上市公司推廣財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)填報(bào)系統(tǒng)的經(jīng)驗(yàn)，也是為將來場外市場可擴(kuò)展商業(yè)報(bào)告語言(XBRL)系統(tǒng)建設(shè)擴(kuò)展到非財(cái)務(wù)信息采集做好準(zhǔn)備，先期搭建定期報(bào)告電子化報(bào)送平臺(tái)，實(shí)現(xiàn)掛牌公司填報(bào)、主辦券商和監(jiān)管機(jī)構(gòu)審核功能的電子化流程模式。