證券時報記者 伍澤琳

　　2家新三板掛牌企業近期完成了中小企業私募債的發行，也體驗到了相較其他方式更為便捷的再融資優勢。據證券時報記者了解，未來券商還可以為掛牌企業設計可轉債性質的再融資業務，豐富新三板企業的融資方式。而隨著多層次資本市場的逐步完善，券商作為資本市場的重要中介機構，其在多層次的債券、股票市場中的市場空間已經打開。

　　私募債提高融資效率

　　近期，百慕新材額度為2000萬元的中小企業私募債已發行完畢，并已在上交所進行轉讓。加上此前發行額度為1000萬元中小企業私募債的九恒星，目前已有2家新三板掛牌企業成功發行中小企業私募債。

　　此外，另一家新三板掛牌企業鴻儀四方也準備發行不超過2000萬的中小企業私募債，并已在深交所備案。

　　“短期來看，目前企業選擇發行中小企業私募債的方式進行再融資速度較快，手續也較為簡單。”長江證券場外市場部負責人宋旺明表示。

　　據深交所公開信息統計顯示，截至6月30日，今年以來新三板市場共有11家掛牌企業完成了定向增資 ，合計實現再融資金額為4.24億元，從公布定向增資預案到成功增資的平均時間均在6個月以上。相比之下，九恒星行與百慕新材均在當月就完成中小企業私募債的發行，其效率之高可見一斑。

　　“一直以來，新三板掛牌企業的再融資方式多為定向增資。屬于私募股權融資的性質，采取這種融資方式很大程度上取決于風險投資、私募股權投資等機構對公司未來轉板上市的預期。”某中型券商資本市場部相關業務人士介紹。

　　業務延伸至擬掛牌企業

　　“不僅已在新三板掛牌的企業能發行中小企業私募債，符合條件的擬掛牌企業也能發行私募債。”金元證券場外市場部陳永飛指出。據悉，新三板經過6年多的發展，目前已有60余家券商獲得相關業務資格，各家券商在各高新園深耕業務，目前都積累了一定數量的儲備項目。

　　“目前正值新三板市場擴容的過渡時期，主辦券商幫助擬掛牌企業以發行中小企業私募債的方式進行融資，也算是緩解了這些企業資金需求的燃眉之急。”上述中型券商資本市場部相關業務人士認為。

　　“實際上，券商還可以為新三板企業設計一種結合股權融資和債權融資、類似可轉債性質的融資方式，幫助企業籌集資金。”陳永飛表示。  對此，長江證券研究員劉俊認為，隨著多層次資本市場的逐步完善，將極大拓寬券商的盈利空間。