夏寅

　　這是另一個江湖。

　　7月13日，89只“新三板”股票僅有2只達成交易，分別為聯飛翔(430037)和兆信股份(430073)。

　　然而，看似頗為平靜的“新三板”交易背后，恰是暗流涌動。

　　上述達成交易的兆信股份當日成交83萬股，成交額高達1021萬元，該數據可入圍“新三板”年內單日成交金額三甲。

　　而兆信股份7月份以來交易一直較為活躍，4個交易日累計成交326萬股，占其流通股份的30.41%；而累計成交額達3887萬元，超過了“新三板”6月份全月成交總額3088萬元。

　　整體上講，隨著“新三板”擴容潮的來臨，今年上半年“新三板”成交活躍度較去年有大幅提升。

　　經記者統計中國證券業協會“新三板”數據發現，2011年上半年“新三板”一共成交467筆，同比增加56.71%，相應的成交量和成交金額各為4360.19萬股達2.56億元，同比增加24.71%和50.59%；其中3月和4月交易較其他月份成交活躍，分別為成交106筆和116筆。

　　而2010年上半年的“新三板”交易熱度顯得較為遜色，一共僅成交298筆，其成交量和成交金額分別僅為3496.13萬股和1.70億元。

　　上海一位熟悉三板市場的券商研究員對記者表示，“今年新三板的成交量較去年同比增加，一部分來自于新三板新增股票的增量，另一部分來自各路資金對新三板自身的投資價值預期。”

　　業績喜憂參半

　　“新三板”無需披露季報，而目前中報還未披露之際，去年的年終業績是最好的標準。

　　記者發現，89家“新三板”企業業績喜憂參半。

　　據萬t得資訊統計，有77家“新三板”企業2010年營業實現同比增長，其中增長最大尚屬具有新能源光環的中海陽(430065)，較2009年營業收入增加276.26%。

　　中海陽主營業務太陽能光伏發電項目系統集成，LED綠色照明產品等，2010年實現營業收入3.19億元，凈利潤為5898.41萬元，銷售毛利率為34.25%，三年營業收入累計增長1765.57%；中海陽2010年實現了兩次定向增資，融資估摸分別為11250萬元和21200萬元，居“新三板”近兩年融資規模之首。

　　此外，去年“新三板”營業收入同比增長在100%之上的另有6家企業，分別為建工華創(111.30%)、清暢電力(132.77%)、東方生態(145.32%)、華高世紀(153.16%)、中訊四方(164.40%)和博朗環境(181.00%)。其中，清暢電力和中訊四方均今年提交了定增方案。

　　相反，“新三板”年度主營收入下滑的企業也有12家，其中今年1月21日掛牌的環拓科技(430079)下滑最為慘烈，營業收入為445萬元，同比減少46.93%。

　　另有超毅網絡(430054)、北科光大(430027)、道隆軟件(430077)營業收入平均同比下滑30%左右。

　　值得一提的是，2010年東寶億通(430044)以保護公司核心科研成果為由，停止了主營技術服務，因此導致全年營業收入為零。

　　89家“新三板”企業在凈利潤指標上亦有“賺錢”和“虧損”排行。

　　最賺錢的“新三板”企業，從總量上看，當屬中國農業機械化科學研究院控股的現代農裝(430010)，2010年其實現凈利潤達7478.95萬元；而從效率上看，林克曼(430031)在2010年實現凈利潤為1832.72萬元，但其銷售凈利率高達53.64%，高居榜首。

　　另有2010年凈利潤在5000萬元之上有紫光華宇(430008)、中科軟(430002)、中海陽(430065)、原子高科(430005)等5家的“新三板”企業。

　　2010年“新三板”亦有5家企業虧損，分別為指南針(430011)、勝龍科技(430016)、中機非晶(430041)、東寶億通(430044)和諾斯蘭德(430047)。

　　其中，主營業務為證券軟件和證券信息服務的指南針業績浮虧3932.28萬元墊底，而相關行業的大智慧(601519)和同花順(300033)同期分別實現凈利潤16070.49萬元和9126.69萬元。

　　此外，去年“新三板”凈利潤同比下滑企業則相應較多，除上述5家虧損企業外，另有12家企業不幸入圍凈利潤“下滑榜”，其中諾斯蘭德以凈利潤下滑684.39%奪魁；而剛于今年掛牌的環拓科技、天一眾合和掌上通凈利潤分別下滑76.15%和47.88%和28.89%。

　　6企業過轉板業績紅線

　　截至今年上半年，“新三板”掛牌企業已有5家企業成功轉板，分別為粵傳媒(002181)、久其軟件(002279)、世紀瑞爾(300150)、北陸藥業(300016)和佳訊飛鴻(300213)，其中佳訊飛鴻近于今年5月5日成功登陸創業板。

　　“新三板轉創業板首先要符合創業板的基本條件，幾項企業業績的硬性指標必須滿足。”上述券商人士對記者分析。

　　記者從深圳創業板上市條件獲悉，對于企業的業績要求有：最近兩年連續盈利，最近兩年凈利潤累計不少于一千萬元，且持續增長；或者最近一年盈利，且凈利潤不少于五百萬元，最近一年營業收入不少于五千萬元，最近兩年營業收入增長率均不低于百分之三十。

　　對于上述創業板業績門檻，目前89家“新三板”企業到底有多少能夠踏過及格線呢？

　　據記者不完全統計，89家“新三板”企業中，達到最近兩年營業收入增長率不低于30%，僅有中海陽(430065)、中訊四方(430075)、華高世紀(430039)、中科聯重(430083)等15家企業，占比16.85%。

　　值得的關注的是，諸多“新三板”企業有營業收入業績年間波動較大之異象。

　　博朗環境(430050)在2009年度營業收入下滑83%，而2010年營業收入同比又大漲181.00%。此外，永邦科技(430060)、星和眾工(430084)、勝龍科技(430016)、工控網(430063)、科瑞訊(430042)、中興通(430035)等6家企業在2009年營業收入出現了不同程度的下滑，而2010年則是暴增30%之上。

　　相反，2009年營業收入可觀，而2010年業績變臉的“新三板”企業也不在少數，其中蓋特佳(430015)、凱英信業(430032)、環拓科技(430079)3家企業在2009年分別實現營業收入1781.30萬元、11411.43萬元、838.62萬元；同比增長31.61%、52.02%和115.92%；而2010年的營業收入則是大跌眼鏡，同比減少13.54%、5.67%和46.94%。

　　“創業板業績的高成長性體現在持續性和穩定性，諸如規模較小、產品受市場環境較大的新三板企業具有不能持續盈利的確定性較大。”上述券商人士亦對記者評價。

　　而規模大一定程度上體現在營業收入的數量上，達到最近營業收入不少于5000萬元的“新三板”企業僅有42家，不到目前89家總數的一半。

　　同時符合營業收入高增長率和規模大的“新三板”企業則是更少，諸如前述連續兩年高成長的中訊四方、華高世紀和中科聯眾的2010年營業收入均未達到5000萬元的創業板門檻。

　　據記者不完全統計，符合最近一年盈利，且凈利潤不少于500萬元，最近一年營業收入不少于5000萬元，最近兩年營業收入增長率均不低于30%創業板門檻的“新三板”企業僅有康斯特(430040)、安控科技(430030)、東土科技(430045)、世界東方(430043)、信維科技(430038)和中海陽(430065)6家。