夏寅

　　7月8日，“新三板”再添新丁掌上通(430093)。

　　今年以來已有包括掌上通在內(nèi)的16家企業(yè)成功掛牌“新三板”，而去年全年掛牌“新三板”的企業(yè)也僅為16家。

　　勢不可擋的“新三板”擴容潮下，“新三板“企業(yè)的定向增資亦是日漸升溫。

　　更值得關(guān)注的是，近兩年參與“新三板”企業(yè)定增的機構(gòu)投資者不僅數(shù)目明顯增多，而機構(gòu)投資者的身份亦在發(fā)生微妙的變化，從原來的兢兢業(yè)業(yè)的“實業(yè)派”悄然成了嗅覺靈敏的“投資派”。

　　定增公司數(shù)量已平去年全年

　　據(jù)記者不完全統(tǒng)計，今年截至7月13日，已有現(xiàn)代農(nóng)裝(430010)、九恒星(430051)、首都在線(430071)、清暢電力(430057)、中訊四方(430075)、賽億科技(430070)、北科光大(430027)、鼎普科技(430036)、金山尖頂(430064)等9家“新三板”企業(yè)公告了定向增資預案，其中6月份以來便有4家。

　　2010年全年亦僅有9家“新三板”企業(yè)公布了定增方案，而之前各年這一數(shù)據(jù)則是更少。

　　從“新三板”定增的募集金額看，2011年上述9家企業(yè)的定增項目擬募集的資金高達3.97億元，相比去年全年該數(shù)據(jù)約為4.8億元。

　　上海一位關(guān)注新三板券商人士指出，“隨著新三板下半年繼續(xù)擴容，保守地估計，今年的新三板的定增融資額將會是去年的1.5-2倍左右。”

　　據(jù)中國證券業(yè)協(xié)會“新三板”公告內(nèi)容，2006年-2009年，參與“新三板”定增的機構(gòu)不到30家，而2010年參與“新三板”定增的機構(gòu)數(shù)目約為40家。

　　而截至2011年7月8日最新公布的金山頂尖定增預案，共有48家機構(gòu)參與上半年的9家定增項目。

　　其中，5月24日發(fā)布定增預案的中訊四方和清暢電力備受機構(gòu)投資者追捧，分別共有10家和9家機構(gòu)參與認購。

　　而現(xiàn)代農(nóng)裝擬發(fā)行不超過3000萬股，定增價格為6元，募集金額不超過1.8億元，為年內(nèi)最大定增預案。

　　現(xiàn)代農(nóng)裝“大預案”相應(yīng)亦有“大資金”關(guān)注。

　　參與現(xiàn)代農(nóng)裝的定增的包括原有股東在內(nèi)的12家機構(gòu)，其中具有百億規(guī)模的北京中關(guān)村發(fā)展集團股份有限公司亦前來捧場；而另有北京惠農(nóng)投資基金和北京農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)投資基金現(xiàn)身。

　　參與機構(gòu)日趨“投資化”、“年輕態(tài)”

　　然而，機構(gòu)參與“新三板”定增不僅有量的變化，而且參與機構(gòu)本身有了“質(zhì)”的改變。

　　記者發(fā)現(xiàn)，2009年-2010年間 “新三板”定增預案中，參與的機構(gòu)投資者多為具有具體經(jīng)營產(chǎn)品或服務(wù)的實業(yè)企業(yè)；而今年上半年9個定增預案中，參與的機構(gòu)投資者變成了類似于“投資管理”頭銜的公司。

　　中海陽在2009年增資價格為9元，募集資金為11250萬元的定增預案中，最終6家認購企業(yè)中共有4家為實業(yè)企業(yè)，分別為上海昌瑞鋼鐵有限公司、上海嘉程信息科技有限公司、上海晟華科技發(fā)展有限公司和上海啟慧實業(yè)有限公司。

　　而聯(lián)飛翔2010年增資價格為5.5元、募集基金為4950萬元的定增預案中，參與的10家機構(gòu)投資者中有7家為通信、石油管、油墨、消防等產(chǎn)品或服務(wù)的實業(yè)企業(yè)。

　　記者不完全統(tǒng)計，2009-2010年間，參與“新三板”定增的機構(gòu)投資者約有70%的實業(yè)企業(yè)，而其余為投資管理、投資咨詢類的公司。

　　然而，到了2011年上半年，兩者的比例恰被顛倒。

　　參與2011年首都在線、金山頂尖的北京金慧豐投資管理有限公司等7家定增機構(gòu)全為“清一色”投資管理或投資咨詢類企業(yè)。

　　而追捧中訊四方和清暢電力的19家機構(gòu)中，僅有6家參與實業(yè)生產(chǎn)或服務(wù)。

　　有分析人士對記者表示，“一年內(nèi)隨著新三板擴容的不斷升溫，各路資金伺機借道新三板定增方式挖掘其投資價值，而短時間內(nèi)成立殼公司參與投資成了有效的渠道。”

　　記者亦發(fā)現(xiàn)，參與“新三板”定增的機構(gòu)有“年輕態(tài)”趨勢。

　　今年上半年參與9家“新三板”定增的48家機構(gòu)中，其中有21家投資管理、投資咨詢類機構(gòu)成立于2010年-2011年之間，注冊資本多為100萬，而成立于2009年的企業(yè)也有6家。

　　其中，參與中訊四方定增的10家機構(gòu)中有7家成立于近兩年，而參與清暢電力定增的機構(gòu)中亦有過半尚屬“年輕”。

　　值得一提的是，參與中訊四方定增的上海鼎晶投資中心成立僅半個月。

　　“新三板在政策環(huán)境等因素作用下回暖，一方面表現(xiàn)在掛牌數(shù)目和成交金額上，另外則可以參考其定增的融資渠道，主要反映在機構(gòu)參與的熱度和募集金額等方面。”上述分析人士亦對記者評價。