閃閃奪目的金礦總是埋藏在人們看不見的地方，當各路資金潮水般涌向A股市場，再將火爆氣氛從A股傳到B股，從高喊價值投資到ST股的“烏鴉變鳳凰”。該炒的都炒了，該火的也火了，曾被人遺忘的三板市場卻在這場盛宴中默默上演著自己的瘋狂。日前，記者采訪了三位在三板投資的成都股民，短短四個月能讓資金增長400%，這個市場的確不簡單。

　　直覺抓票 不怕“慘死”下手購股

　　試水人魏先生

　　經驗值：只會認“紅”“綠”

　　收益率：買海國實5獲利280%

　　股事談：看到三板飄“白”，蒙了

　　妙語錄：“炒了

股票才發現開工廠的利潤來得太慢了。”

　　魏先生在成都郊縣開有一家加工廠，空余時間越來越多的他去年底開始玩起了股票，沒有專業知識背景，也沒有高人指點。他說：“我的想法很簡單，就是拿點錢來找事干，做實體這么久，還是想感受一下資本市場。”

　　為什么敢大膽進入三板市場？“我不得不說我跟三板是非常有緣的。”魏先生稱，“那天是1月15日，我照常到家附近的證券營業廳，那時我手上已經買了兩只A股，我只曉得紅色的股票就是漲，綠色就是跌，當時看到三板上的股票都是白色，我就蒙了，問旁邊的人這是啥意思。那人很耐心地跟我解釋，還很好心地提醒我不要對這個市場的股票感興趣，不然會死得很慘。”但魏先生有自己的想法：“三板市場股價便宜是最誘惑我的地方，我在網上查了一些資料，直覺告訴我，A股市場已經漲得這么好了，三板沒有理由不漲，而且里面的股票部分是退市的，還有部分是非垃圾的。”借著這個簡單邏輯，1月17日他以0.49元的價格買入了海國實5，4月中旬，又以1.87元的價格賣出，直接獲利280%。

　　零和博弈 看準行情果斷出手

　　理論家張中

　　經驗值：對三板市場有見解和理論

　　收益率：操作幾次獲利470%

　　股事談：踩準龍滌5最好一波行情

　　妙語錄：“誰說理論沒有用！”

　　張中跟一般頭腦靈敏，具有實戰性的投資者不一樣，他對三板市場有著非常多的見解和理論，并且以其在這個市場中迅速增長的財富證明，理論家也有非凡的實踐能力。

　　“期貨市場是零和游戲市場，風險和收益是對等的；股市并不是一個零和博弈市場，它有IPO，增發、配股，最終投資者的收益總和必然為負，但股市中的垃圾股卻是接近零和博弈的，因為喪失了再融資的資格，投資者也不必擔心外界來此抽血。”張先生滔滔不絕地講述理論。他說，在我國三板股票還有很重要的殼資源價值，我國IPO資源本來就緊張，到了牛市這種融資需求當然會增加。

　　張中最成功的一筆交易來自于人人耳熟能詳的三板明星股龍滌5，0.95的成本價，5.25賣出，基本踩準了該股最好的一波行情。

　　今年二月三板行情開始啟動后，張中通過為數不多的幾次操作，盈利率高達470%，他笑著說：“當初的十多萬現在已經變成六十多萬了。”

　　守了四年 面對狂漲決心賣股

　　埋伏者余姐

　　經驗值：炒股十來年，“穩”得起

　　收益率：投資三個月增長300%

　　股事談：股價狂漲，猶豫該不該出手

　　妙語錄：“如果錯過這波行情，股價跌下來，我就只是一個過客，現在擁有的財富也就不存在了，反正不管保持哪種投資原則都是為了賺錢。”

　　余姐炒股十來年，特別能在股市中“穩”起。她只買來自原NET、STAQ系統的股票，這類股票資產質量較好。四年前就開始“埋伏”于三板的余姐說：“我買這些股票主要是希望將來它們滿足上市要求后到主板上市。”大部分購買這類股票的人都借助這樣的期望來進行炒作，但余姐卻是真的抱有這種希望，“即使我買的這些股票將來不能上市，也不用擔心它們破產噻，這叫作進可攻退可守。”

　　隨著三板行情的啟動，個股紛紛大幅上漲，余姐目前持有的大自然、粵傳媒等也不例外。她估算說：“目前，我在三板中投入的資金在近三個月中就增長了300%。”看著股價一天天上漲，余姐有點“穩”不起了，因為賣掉現在持有的四只票，盈利已經大大超過了自己的預期。經過一番掙扎，余姐最終將手中的股票全部賣出，獲利頗豐的她總結說：“本來想放長線釣大魚的，沒想到中途還有意外收獲。”她表示，三板股票出現大幅回調時，會再次進入將“埋伏”的工作進行到底。

　　新聞背景

　　三板狂漲 64家公司股價漲幅超100%

　　今年以來，各證券營業廳內前去咨詢三板開戶、交易規則的投資者明顯增加，特別是年報披露期結束后，一批“*ST”股從主板市場退出，它們的到來更加活躍了三板市場。從去年底至今，三板共64家掛牌公司股價平均漲幅早已超過100%，整個市場的成交量也明顯增大，其明星股“龍滌5”從去年12月至今年4月，股價累計漲幅高達850%，在財富效應作用下，一大批投資者被吸引進入三板市場。國泰君安營業廳一工作人員告訴記者，在三板淘金的投資者主要分為兩類：一類所買股票被退市到三板，無奈成為被動的三板投資者，另一類是自己主動開戶進入三板淘金的投資者。該名工作人員還稱，今年以來，后一類三板投資者所占比例明顯增加，大概為25%。

　　股市短評

　　三板行情否極泰來？

　　曹中銘

　　客觀地說，如果不是當初持有的股票被終止上市，A股市場中，很少有投資者會關注三板的。

　　一來，除了少數幾家歷史遺留問題的公司外，目前“遁入”三板的都是一些連年虧損、且基本上沒有“再造血”功能的上市公司；二來，盡管三板與主板的“披星戴帽”族一樣實行5%的漲跌幅限制，但其每周的交易天數則不盡相同，有的一周交易五天，有的則只能交易一天或三天，并且交易當日僅僅只有一次集合競價的機會。

　　即使如此，三板市場中仍然不乏“金子”。打開某些三板公司的K線圖可知，與主板近兩年來的牛股相比，其漲幅絲毫不遜色，并且有的股價比中行、工行還要高。更有個別公司因為重組成功，從而回歸主板的。

　　A股市場的牛市氛圍顯然亦傳導到了三板，與主板共振的現象比較明顯。特別是進入2007年后，如同A股市場一樣，三板亦是“牛氣沖天”。投資于三板，似乎也是一個不錯的選擇。但是，投資者千萬不要忘記，掛牌于三板公司的質地決定其是一個被邊緣化了的市場，頂多是A股的“影子市場”而已。從其誕生到目前，基本上是如此。

　　三板行情否極泰來？至少到現在為止還不能過早下結論。盡管三板股價漲幅數倍的并不少，但一方面成交量稀少，另一方面股價走勢毫無規律可言，或連續漲停，或連續跌停，令人捉摸不定，其中的風險不言而喻。

　　事實上，三板最主要的問題在于沒有得到足夠的重視。也正是由于這個原因，內地企業鮮有愿意到三板上市的，無論是等待數年，抑或是付出更大的代價，均傾向于擠進主板市場。

　　相關鏈接

　　什么是三板市場

　　代辦股份轉讓就是俗稱的三板市場，是證券公司以其自有或租用的業務設施，為非上市股份公司提供股份轉讓服務。為妥善解決原STAQ、NET系統掛牌公司流通股的轉讓問題，2001年6月12日經中國

證監會批準，中國證券業協會發布《證券公司代辦股份轉讓服務業務試點辦法》，代辦股份轉讓工作正式啟動，7月16日第一家股份轉讓公司掛牌。為解決退市公司股份轉讓問題，2002年8月29日起退市公司納入代辦股份轉讓試點范圍。目前代辦股份轉讓試點范圍僅限于原STAQ、NET系統掛牌公司和滬、深證券交易所的退市公司。

　　股份轉讓以集合競價的方式配對撮合，現股份轉讓價格不設指數，股份轉讓價格實行5%的漲跌幅限制。股份實行分類轉讓，公司股東權益為正值或凈利潤為正值的，股份每周轉讓5次。代辦股份轉讓是獨立于證券交易所之外的一個系統。

　　(記者 李文藝 韓杰)

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