一石激起千層浪。河南技術產權交易所率先在全國開通未上市公司股權交易業務，引起了四川相關各方的關注。為此，本報記者采訪了產權、券商及法律方面的專家。

　　券商

　　象征意義大于實際

　　聯合證券成都南一環路證券營業部總經理陳學豐認為，河南省技術產權交易所開通未上市公司股權交易業務給四川的未上市公司股權交易帶來一些啟示。但從目前的情況來看，很可能是象征意義大于實際。陳學豐說，據他所知，目前四川的未上市公司法人股股權交易都是通過協議轉讓方式進行，而且轉讓與受讓雙方大部分是關聯交易單位，或者是同一行業的企業。當然，這也許與目前尚無指定的未上公司股權交易場所有關。“我不清楚河南省技術產權交易所的交易范圍有哪些”，陳學豐說，“如果僅僅從該交易所的名稱來看，它的主要業務應是從事技術產權交易。而且，據他所知，河南省內未上市股份公司數量并不多，更難與四川相比。”

　　據悉，目前市場上真正關心的是未上市公司的個人股份轉讓問題。對于這一點，陳學豐告訴記者，他本人至今手中就有菊樂股份、國泰建設兩家未上市公司的個人股權，曾經也打算轉讓，但無奈沒有合法的交易場所。因此，他希望無論河南，還是四川開通未上市公司股權交易業務后，應該包括未上市公司個人股權轉讓這部分業務。也許，這部分股權在整個股權交易中，其比重微乎其微，但卻牽扯著眾多個人投資者。

　　產交所流動是股權的天性

　　成都聯合產權交易所總裁楊曉舫在電話中告訴記者：“我雖然還未知道河南省技術產權交易所開通未上市公司股權交易業務的消息，但有人吃了這只‘螃蟹’是好事，這也是市場經濟條件下的必然結果。”他說，只是由于各種原因，未上市公司股權流動至今尚處于“紙上談兵”的狀態，河南省開了頭，他表示希望四川省有關部門借鑒河南的做法。

　　楊曉舫認為，開通未上市公司股權交易業務，實質上是給大量的民間資金在資本市場上搭建一個進出平臺。這有利于將民間資金轉化為民間資本。但是，對未上市公司股權轉讓的監管工作應跟上，有關部門應對這一問題進行認真的調查研究，拿出切實可行的監管措施，做到“管而不死，活而不亂”。

　　楊曉舫同時認為，成都完全有條件建立類似河南鄭州那樣的未上市股權交易場所，產權交易機構也應有資格進行股權交易，包括未上市公司的股權交易業務。

　　律師

　　應為股權交易營造法制環境

　　中豪律師集團黃興旺主任在接受記者采訪時說，股權既包括上市公司股權，又包括未上市公司股權。但問題是目前在我國國內依法設立的

證券交易場所只有上海、深圳兩個證券交易場所，而這兩個證券交易場所目前擔負著1300多家上市公司

股票交易的重任，無暇顧及成千上萬家未上市公司股權交易。這樣，就使未上市公司股權找不到一個合法的交易場所，不能滿足現實的股權交易需要。

　　黃興旺對此建議，為滿足各地未上市公司股權轉讓者及受讓者雙方就近交易的需要，不妨考慮分別在北方地區的天津、華中地區的武漢、西部地區的成都設立區域性的未上市股權交易場所。這種區域性的市場可以使股權受讓方比較容易了解公司的基本情況。

　　“目前開通的三板市場也可擴容，將有條件地把未上市公司股權交易放在這一市場上來進行”，黃興旺建議，如果這些在三板市場掛牌交易股權的未上市公司表現良好，達到了主板市場或中小企業板市場的要求，還可以轉板到主板或者中小企業板市場。

　　黃興旺同時認為，無論采取哪種方式進行未上市公司股權交易，事前都必須將公司的財務報告進行

審計，并由會計師事務所出具審計報告，在當地指定的媒體、網站及交易場所內進行如實披露。對于制造虛假信息，誤導投資者的行為要給予嚴厲的處罰，并由其承擔相應的民事賠償責任。不過，黃興旺認為，管理層對于未上市公司股權交易的監管應與主板所不同，管理層主要職責是制定相關行政法規，并督促執行及檢查，而將一些具體的監管職責授權給交易所代行，包括對未上市公司股權進場交易的審批等。

　　本報記者 楊成萬

    新浪聲明：本版文章內容純屬作者個人觀點，僅供投資者參考，并不構成投資建議。投資者據此操作，風險自擔。