區(qū)域性股權(quán)交易市場(chǎng)河南開(kāi)市

　　———河南股權(quán)交易市場(chǎng)開(kāi)盤(pán)專(zhuān)訪

　　近日，由河南省發(fā)改委批準(zhǔn)設(shè)立、河南省技術(shù)產(chǎn)權(quán)交易所(以下簡(jiǎn)稱(chēng)交易所)承建的河南省股權(quán)交易市場(chǎng)正式開(kāi)盤(pán)，開(kāi)盤(pán)當(dāng)日就有5家河南企業(yè)掛牌交易。這不僅為投資者提供了一個(gè)新的投資機(jī)會(huì)，更重要的是為日益發(fā)展壯大的成長(zhǎng)型、科技型股份制企業(yè)實(shí)現(xiàn)股權(quán)交易和流通，提供了一個(gè)規(guī)范的交易市場(chǎng)和平臺(tái)，也為風(fēng)險(xiǎn)投資公司建立了退出機(jī)制。

　　劍指區(qū)域性股權(quán)交易市場(chǎng)

　　事實(shí)上，培育和建立河南省的股權(quán)交易市場(chǎng)，不僅是完善河南省產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)建設(shè)和形成區(qū)域性產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)的重要組成部分，也是河南省大力發(fā)展和利用資本市場(chǎng)的重要戰(zhàn)略決策�！昂幽鲜」蓹�(quán)交易市場(chǎng)的開(kāi)盤(pán)，是貫徹和落實(shí)國(guó)務(wù)院‘積極探索和完善統(tǒng)一監(jiān)管下的股權(quán)轉(zhuǎn)讓制度’的有益實(shí)踐，同時(shí)也標(biāo)志著河南省發(fā)展區(qū)域性資本市場(chǎng)、構(gòu)筑企業(yè)融資平臺(tái)取得了實(shí)質(zhì)性和突破性的進(jìn)展�！苯灰姿�有關(guān)人士告訴記者。

　　在河南省股權(quán)交易市場(chǎng)開(kāi)盤(pán)儀式上，河南省副省長(zhǎng)徐濟(jì)超講到：“要使河南在中部發(fā)展中走在前列，其關(guān)鍵和突破口是加快發(fā)展要素市場(chǎng)，促進(jìn)各類(lèi)生產(chǎn)要素的優(yōu)化配置。在這一過(guò)程中，迫切需要不斷建立和完善包括產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)在內(nèi)的資本市場(chǎng)體系，需要進(jìn)行產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)的綜合配套改革。河南省股權(quán)交易市場(chǎng)正是順應(yīng)這一歷史重任而產(chǎn)生的。其下一步發(fā)展目標(biāo)是形成中部地區(qū)的股權(quán)交易市場(chǎng)�！�

　　另?yè)?jù)交易所業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人介紹，開(kāi)展河南省股權(quán)轉(zhuǎn)讓試點(diǎn)工作，也是河南省產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)綜合配套改革的重點(diǎn)。以規(guī)范的股權(quán)轉(zhuǎn)讓為切入點(diǎn)，擴(kuò)大河南省企業(yè)的直接融資，完善現(xiàn)代市場(chǎng)體系，有利于更大程度地發(fā)揮市場(chǎng)在資源配置中的基礎(chǔ)性作用，有利于建立透明高效、結(jié)構(gòu)合理、機(jī)制健全、運(yùn)行安全的區(qū)域性初級(jí)資本市場(chǎng)。該人士同時(shí)向記者透露，“目前交易所正在積極申報(bào)‘國(guó)家區(qū)域性產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)綜合配套改革試點(diǎn)單位’，使河南省在中部產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)的建設(shè)中發(fā)揮核心作用。”

　　成長(zhǎng)型科技型企業(yè)被看重

　　據(jù)悉，河南省股權(quán)交易市場(chǎng)是全國(guó)唯一的省級(jí)地方政府批準(zhǔn)開(kāi)展企業(yè)規(guī)范股權(quán)轉(zhuǎn)讓試點(diǎn)。河南省股權(quán)交易市場(chǎng)主要的服務(wù)對(duì)象是1000萬(wàn)元資產(chǎn)以下的中小企業(yè)，特別是科技型中小企業(yè)，為成長(zhǎng)型、科技型股份制企業(yè)實(shí)現(xiàn)股權(quán)交易和流通提供交易場(chǎng)所和交易平臺(tái)。目前已經(jīng)有明韜科技、陸德股份、安科股份、牡丹電纜和仲景藥業(yè)5家企業(yè)在該市場(chǎng)掛牌。

　　交易所業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人告訴記者，在判斷申請(qǐng)人是否符合掛牌交易條件時(shí)，該市場(chǎng)主要考慮在申請(qǐng)股權(quán)掛牌交易時(shí)的審計(jì)基準(zhǔn)日，其經(jīng)審計(jì)的有形凈資產(chǎn)應(yīng)大于它的注冊(cè)資本額；最近二個(gè)會(huì)計(jì)年度經(jīng)審計(jì)連續(xù)盈利，最近一個(gè)會(huì)計(jì)年度經(jīng)審計(jì)的凈資產(chǎn)利潤(rùn)率應(yīng)大于6%；在申請(qǐng)股權(quán)掛牌交易時(shí)的審計(jì)基準(zhǔn)日，資產(chǎn)負(fù)債率是否不高于60%；掛牌交易公告書(shū)是否符合法律、法規(guī)，規(guī)范性文件關(guān)于信息披露的規(guī)定；是否已聘請(qǐng)保薦人進(jìn)行輔導(dǎo)和保薦。

　　另外，在判斷申請(qǐng)人是否符合掛牌條件時(shí)，申請(qǐng)人產(chǎn)品的科技含量；申請(qǐng)人發(fā)展?jié)摿�和成長(zhǎng)性；全部或大部分資產(chǎn)是否為現(xiàn)金，短期投資或長(zhǎng)期投資；在提出掛牌申請(qǐng)前十二個(gè)月內(nèi)，是否進(jìn)行過(guò)合并、分立、資產(chǎn)置換、資產(chǎn)剝離等重大資產(chǎn)重組行為；主營(yíng)業(yè)務(wù)收入是否主要來(lái)自關(guān)聯(lián)交易；是否與控股股東或并行子公司存在同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)；是否已經(jīng)按照《公司法》的有關(guān)規(guī)定，建立和健全組織機(jī)構(gòu)；認(rèn)股權(quán)或股權(quán)期權(quán)的設(shè)置以及會(huì)計(jì)師出具的審計(jì)報(bào)告是否為非標(biāo)準(zhǔn)無(wú)保留審計(jì)意見(jiàn)等也是交易所關(guān)注的因素。

　　該負(fù)責(zé)人同時(shí)表示，到今年年底爭(zhēng)取有10家掛牌企業(yè)，明年?duì)幦��?shí)現(xiàn)50家掛牌企業(yè)。

　　掛牌交易實(shí)行保薦制度

　　對(duì)于想要在河南股權(quán)交易市場(chǎng)掛牌交易的企業(yè)來(lái)說(shuō)，該市場(chǎng)將實(shí)行股權(quán)報(bào)價(jià)交易保薦制度。掛牌公司向交易所申請(qǐng)其首次公開(kāi)掛牌的股權(quán)和掛牌后發(fā)行的新股權(quán)在交易所掛牌交易，以及股權(quán)被暫停掛牌后公司申請(qǐng)其股權(quán)恢復(fù)掛牌的，應(yīng)當(dāng)由保薦機(jī)構(gòu)保薦。

　　據(jù)交易所業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人介紹，交易所設(shè)立的掛牌審核委員會(huì)將對(duì)掛牌申請(qǐng)進(jìn)行審議，形成審核意見(jiàn)，并根據(jù)掛牌審核委員會(huì)意見(jiàn)作出是否同意掛牌的決定。掛牌完成后，掛牌公司可以向該市場(chǎng)申請(qǐng)新股權(quán)掛牌交易。若掛牌公司出現(xiàn)首個(gè)會(huì)計(jì)年度審計(jì)結(jié)果表明公司虧損、公司有重大違法行為以及交易所規(guī)定的其他情形的，交易所將暫停其股權(quán)掛牌。在暫停掛牌期間，掛牌公司在法定披露期限內(nèi)披露經(jīng)審計(jì)的暫停掛牌后首個(gè)年度報(bào)告、經(jīng)審計(jì)的年度財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告顯示公司實(shí)現(xiàn)盈利條件的，可以在首個(gè)年度報(bào)告披露后五個(gè)交易日內(nèi)向交易所提出恢復(fù)股權(quán)掛牌的書(shū)面申請(qǐng)，并聘請(qǐng)代辦機(jī)構(gòu)擔(dān)任其恢復(fù)掛牌的保薦機(jī)構(gòu)，出具恢復(fù)掛牌保薦書(shū)。若因股權(quán)被暫停掛牌后，未能在法定期限內(nèi)披露暫停掛牌后首個(gè)年度報(bào)告、恢復(fù)掛牌申請(qǐng)未被受理、以及公司因故解散或法院宣告公司破產(chǎn)后裁定終結(jié)破產(chǎn)程序等交易所規(guī)定的情形，交易所將終止其股權(quán)掛牌。

　　那么對(duì)于一般投資者來(lái)說(shuō)，如何在河南股權(quán)交易市場(chǎng)進(jìn)行交易呢？

　　目前，該市場(chǎng)交易實(shí)行會(huì)員制，如果你是自然人，需要委托投資公司或中介機(jī)構(gòu)等會(huì)員單位來(lái)進(jìn)行。通過(guò)報(bào)價(jià)交易買(mǎi)入股權(quán)時(shí)，申報(bào)數(shù)量應(yīng)當(dāng)為100股或其整數(shù)倍。同時(shí)，交易所對(duì)股權(quán)實(shí)行價(jià)格漲跌幅限制，漲跌幅比例為10%。股權(quán)報(bào)價(jià)交易按價(jià)格優(yōu)先、時(shí)間優(yōu)先的原則撮合成交。

　　區(qū)域性股權(quán)市場(chǎng)

　　讓資本流動(dòng)更自由

　　目前，河南省政府或政府有關(guān)部門(mén)批準(zhǔn)設(shè)立的產(chǎn)權(quán)交易機(jī)構(gòu)共18家，除了河南技術(shù)產(chǎn)權(quán)交易所的股權(quán)交易市場(chǎng)的開(kāi)盤(pán)，河南產(chǎn)權(quán)交易中心還參加區(qū)域性股權(quán)市場(chǎng)聯(lián)盟，加強(qiáng)區(qū)域間未上市股權(quán)交易市場(chǎng)架構(gòu)�？梢哉f(shuō)，河南構(gòu)建區(qū)域性股權(quán)交易市場(chǎng)的優(yōu)勢(shì)非常明顯。

　　有業(yè)內(nèi)人士分析認(rèn)為，產(chǎn)權(quán)交易機(jī)構(gòu)是否可以開(kāi)展股權(quán)交易并將產(chǎn)權(quán)交易市場(chǎng)成功納入多層次資本市場(chǎng)之中，將取決于產(chǎn)權(quán)交易市場(chǎng)是否能做好股權(quán)交易，或者說(shuō)取決于產(chǎn)權(quán)交易市場(chǎng)開(kāi)展股票交易是否能有效地控制市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，保證市場(chǎng)的效率和規(guī)范。而發(fā)展區(qū)域性股權(quán)掛牌轉(zhuǎn)讓市場(chǎng)，是建立多層次資本市場(chǎng)體系、實(shí)現(xiàn)統(tǒng)一監(jiān)管下股份轉(zhuǎn)讓制度的一項(xiàng)重要探索。這項(xiàng)探索能否成功，在很大程度上取決于區(qū)域性股權(quán)掛牌轉(zhuǎn)讓市場(chǎng)能否有效地控制市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)；而風(fēng)險(xiǎn)的有效控制又取決于市場(chǎng)是否采取了合適、有效的監(jiān)管。

　　因此，從區(qū)域性股權(quán)掛牌市場(chǎng)發(fā)展的實(shí)際需求出發(fā)，建立適當(dāng)?shù)�、富有效率的、具有區(qū)域市場(chǎng)特色的監(jiān)管體系和監(jiān)管制度，對(duì)區(qū)域性股權(quán)掛牌轉(zhuǎn)讓市場(chǎng)持續(xù)、平穩(wěn)、健康發(fā)展事關(guān)重大。建設(shè)統(tǒng)一的區(qū)域性產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)，發(fā)展區(qū)域間產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)的合作，通過(guò)產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)資源的優(yōu)化配置，有利于不同區(qū)域間的優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)，有利于促進(jìn)經(jīng)濟(jì)的聯(lián)動(dòng)發(fā)展，也將有利于促進(jìn)全國(guó)產(chǎn)權(quán)大市場(chǎng)建設(shè)。

　　本報(bào)記者 唐麗

　　相關(guān)鏈接

　　首批5家掛牌公司

　　仲景藥業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)為藥品、特殊用途

化妝品的研發(fā)、生產(chǎn)、銷(xiāo)售；藥品、保健品、醫(yī)療器械銷(xiāo)售，掛牌價(jià)2.1元／股。

　　明韜科技注冊(cè)資本4000萬(wàn)，經(jīng)營(yíng)范圍涉及

房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)、

房屋租賃、銷(xiāo)售建筑機(jī)械、建筑材遠(yuǎn)料，掛牌價(jià)2.8元／股。

　　陸德股份注冊(cè)資本6500萬(wàn)，主要從事筑路機(jī)械制造及配件銷(xiāo)售；經(jīng)營(yíng)企業(yè)自產(chǎn)產(chǎn)品的出口業(yè)務(wù)；經(jīng)營(yíng)企業(yè)生產(chǎn)、科研所需的原輔材料、機(jī)械設(shè)備、儀器儀表、零配件等。掛牌價(jià)為1.8元／股。

　　安科股份注冊(cè)資本3000萬(wàn)，主要從事生產(chǎn)電器開(kāi)關(guān)、電器附件、照明燈具、紙箱、標(biāo)準(zhǔn)件經(jīng)營(yíng)，掛牌價(jià)為3.0元／股。

　　牡丹電纜注冊(cè)資本7000萬(wàn)元，從事電線、電纜、電工圓鋁桿生產(chǎn)銷(xiāo)售，掛牌價(jià)格為1.5元／股。 本報(bào)記者 唐麗

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