2016年4月8日，SpaceX成功發射鷹隼9號火箭，并成功把火箭回收降落在大西洋中的一艘遙控船上。我們分析，此次對商業航天具有歷史重大意義：

①大幅降低宇航成本，宇航產業可能出現爆炸式增長。對于太空產業的發展將起巨大的作用，長期以來制約宇航產業大規模發展的一個重要因素成本居高不下，甚至單位發射質量成本越來越高。這次成功證明宇航成本可以成指數的下降，將大幅降低宇航成本（包括研發費用+發生費用），打破中國發射低成本的優勢（中國6000萬美元，SpaceX5400萬美元），帶來“成本降低→產業擴張→成本進一步降低”的正向循環。宇航產業可能出現爆炸式增長。對全球宇航產業發展有巨大意義。

②打破宇航產業國家指導慣性思維，將有望出現投資高潮。這次成功，是一次打破傳統思想局限的成功，由一家發源硅谷的私營企業，由風險投資主推，打破了宇航產業這個長周期、高風險、巨燒錢的行業必須國家主導的慣性思維，有巨大示范效果，將刺激大量的風險資本和私營部門投身這樣的行業，宇航產業將有望出現一次投資高潮。

③對于我國宇航產業既有沖擊又有促進。對于我國宇航業來說，由于其成本優勢將對我國商業發射競爭力產生沖擊，但是也有巨大的促進作用。其一是倒逼改革，倒逼我們現有宇航部門進一步提高效率，實施多種創新應對挑戰；其二是給出一個技術模仿的對象（中國人善于模仿），如果放開競爭的角度講，根據國內技術條件判斷，國內應該很快出現跟隨者。

火箭回收使成本降低，未來商業航天迎來新時代。①未來商業航天成本可能降低99%，且回收火箭如果保養得當，可重復使用100次；②全球航天產業面臨重大機遇，商業航天為主要因素：2014年全球航天產業規模達到3300億美元，較2013年增幅9%，主要因素來源于商業航天領域，占比超過了75%；美俄在航天處于領先，2014年商業航天器發射數量超過之前4年的總和。

受益標的：①衛星制造（降低成本的預期）：奧普光電、中國衛星；②衛星配套類：金信諾、東華測試、博云新材；③航天發動機類，受益于產業的蓬勃發展：航天動力、航天長峰、航天科技；③私營軍工創新部門；④非上市公司；⑤各高校。

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